今年市場持續震蕩，轉眼已近年底，這樣讓很多投資者都會産生一個疑問，今年行情還會不會有，當前行情何時能打破呢？
判斷指數走勢本身是很難的事，既要考慮宏觀環境的基礎，也要考慮資金流動性等直接影響因素，但是這些與市場走勢的關系往往也并不是同步的，指數走勢可以說是包含了所有内外部各種信息，結合市場預期共同形成的。并且影響市場的各種因素都是在不斷變化。
單純從技術角度看市場變化看，又容易以偏概全。不過市場變化長期來看是有其自身規律的，有些經驗和規律對判斷市場方向仍有一定的參考價值。下面我們主要從技術分析的角度來觀察市場目前的狀态。
首先來看一下市場的狀态，下圖是上證指數自2007年以來的月線圖，從圖中可以看出，目前指數處于窄幅震蕩結構中，并且橫盤時間超過一年，這種現象發生的次數是比較少見的。
無論從曆史表現和市場規律來說，指數總是在上漲下跌橫盤等各種規律中相互轉換，因此經過持續橫盤後，對未來的趨勢變化應該也有相應的預期。
從另外一個角度看，就是市場資金成本。技術分析上來說，均線代表了一個階段内市場的平均成本，因此長期均線低于短期均線則反映出市場處于多頭趨勢。
下圖是上證指數的日線圖，箭頭處反映了市場在曆史上不同時期出現均線聚集的階段，也就是最高均線與最低均線價格差很小，目前最高均線與最低均線差值不足2%，那麼出現這種狀态後市場是否會有些規律呢，從圖中我們可以發現什麼呢？
首先，指數長短期均線聚集，說明長短期資金成本趨于一緻，也反映了長期趨勢和短期趨勢的反向運行，目前是長期趨勢向上，短期趨勢偏弱的狀态；
其次，從圖中可以看出，一旦出現此狀态，指數短期往往會進行方向選擇，并且趨勢一旦改變，形成新趨勢的空間往往比較大，時間也會比較長；
另外，從結果來看，長期趨勢延續概率會更大，不過趨勢變化前短期反方向運行洗盤或誘多也是常見的情況。
以史為鑒，我們可以預期，市場長短期均線聚集，指數長期橫盤後出現趨勢性選擇的概率在逐步增大，并且從目前的市場狀态和趨勢運行的角度來看，趨勢向上改變的概率是比較大的，因此對于年底前指數的表現也是可以有一些期待的。
參考資料：中信建投通達信
重要聲明：本文内容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股均基于公開資料梳理，不作為推薦，不構成具體投資建議。股票曆史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。
文：李東偉
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