本文來源于格隆彙，作者：吳曉波

眼下這場大規模限電不是突然發生的。它像一隻蒼茫原野上的犀牛，緩步走來，有些人事先發現了蹄印，有些人甚至看見了它的身影，但始終不曾設想它是沖我們來的，直至犀牛走到面前。

下半年來，廣東、廣西、雲南、江蘇、浙江、甯夏等省區陸續發布了“有序用電”的通知。

有人說這是“史上最嚴限電令”“規模史無前例”，但起初，要求也沒有那麼嚴，範圍并沒有那麼大。

例如廣東，5月份執行“開五停二”錯峰用電方案，6月份升級為“開三停三”，9月份升級為“開二停五”，有些地區甚至是“開一停六”，錯峰日隻保留保安用電負荷，占總負荷15%以下。

又如發電大省雲南，5月份“應急錯峰限電”，錯峰限電量為10—30%；7月份實施第二輪規模限電，要求有色金屬冶煉等企業降低25%用電量；9月份發布“能耗雙控”通知，鋼鐵行業9月排産産量調整至11—12月生産，水泥行業9月産量在8月基礎上壓減80%以上，工業矽行業9—12月份月均産量不高于8月産量的10%（即削減90%）。

以上隻是工業領域，離普通人的生活較遠，難有直接感知。

接着，“東北限電”登上熱搜，限電範圍擴大到居民用電，而且從有序用電變成拉閘限電，事發突然，很多人措手不及。

對此，國家電網工作人員回應：

東北地區已經首先對非居民執行了有序用電，但是在執行後仍存在電力缺口，目前整個電網有崩潰的危險，才采取了對居民限電的措施。電力供需緊張情況緩解後，會優先恢複居民用電，但目前時間未知。

究竟為什麼會限電？坊間出現了不同猜測。

币圈人士猜測，是虛拟貨币“挖礦”耗去了太多電力。

二次元愛好者猜測，是為了“集中電力産生光源照射迪迦奧特曼”。

還有“大棋黨”猜測：

“大國對賭，賭誰先熬不住。”

以上三種猜測的胡扯程度嚴格遞增。

真實原因恐怕更為複雜，難以一言蔽之，讓我們嘗試梳理其中幾條。

煤電供不應求①需求端：複工複産以來，全國用電需求迅猛增長，同比漲幅接近15%。②供給端：我國火電發電量占比超過70%，而今年煤炭價格飙升——去年此時，秦皇島5500大卡動力煤綜合交易價格約為563元/噸，目前為1079元/噸，接近翻番——電廠煤炭庫存處于曆史低位，“一煤難求”“跨省尋煤”。

另外，有人認為，目前的煤電短缺根源在于去年12月的“澳煤禁令”。這一點恐怕沒有太多數據支持。2020年中國電力行業煤炭消費量超過20億噸，同年進口澳大利亞動力煤（發電用煤）4235萬噸，占比很小。BBC也認為：

“貿易禁令難以産生決定性影響。”

不過，澳煤清零顯然助推了煤價飙升。又逢蒙古國疫情反複，影響了蒙煤進口。

③2020年1月1日起，實行了15年的煤電聯動機制脫鈎。

根據國家發改委的指導意見，燃煤發電上網電價按“基準價 上下浮動”确定，上浮不超10%，下浮原則上不超15%。

也就是說，需求暴漲，煤價暴漲，而市場化電價機制沒有完全形成，所以電價不會也不能暴漲，電廠普遍虧損，煤炭庫存不足，由此影響了電力供應。

能耗雙控

所謂“能耗雙控”，就是既控制能源消耗強度（單位GDP能耗），也控制能源消費總量。

在“碳達峰”“碳中和”的背景下，将能耗強度作為約束性指标，有意倒逼各地轉變經濟發展模式，走出一條低碳發展道路。

然而8月，發改委印發了《2021 年上半年各地區能耗雙控目标完成情況晴雨表》，廣東、江蘇、福建等省區亮起紅燈，能耗強度同比不降反升。

第四季度轉眼将至，全年目标怎麼辦？于是各地迅速開啟整改“清零”行動，臨時性、強制性、層層加碼，限電停産。

本意是希望長期規劃，卻換來短期突擊。

雖然中央多次強調，避免“一刀切關停”，糾正“運動式減碳”，但從目前來看，糾偏效果有限。

《人民日報》旗下俠客島公衆号再次發文，點名批評運動式、突擊式的拉閘限電。不知能否改變現狀。

保護出口企業

限電停産，也确實保護了一部分出口企業。

全球疫情，國内複産，使得大批訂單湧向中國。但這些訂單并沒有帶來相應的議價權，反而加劇了出口加工企業的内卷。在成本暴漲、國際運費暴漲、無利可圖的情況下，仍有一些企業盲目擴大産能。

一旦疫情形勢、供需關系發生變化，很可能對這些企業造成毀滅性打擊。限電停産的安排，客觀上确實讓這些出口企業“冷靜”了。對于這一點，下文中譚雅玲老師有詳細論述。

限電政策還有哪些原因，還應該注意哪些問題呢？讓我們再來看看大頭們的分析。

我所在的很多企業家群裡，有不少企業家對停電限産政策有一些抵觸心理，他們認為這阻礙了企業的生産，但他們隻是站在企業的一畝三分地考慮問題。

疫情之前，我們就在去産能，去存庫。如今，國外制造業因疫情尚未複工，國内企業看到訂單需求，拼命加碼産能。

但因為原材料價格瘋漲，海運價格幾倍上漲，人民币彙率升值，國内用工成本也不低，這些因素疊加，出口企業生産越多，虧本越多。而且，一旦國外複工，國内的産能就會嚴重過剩。

從國家角度，宏觀調控政策是越來越成熟了，會根據企業的實際狀況出發。停電限産政策的初衷是把控節奏，按下暫停鍵。

對于企業而言，雖産能被壓制，但也能稍作冷靜，借空擋學習，往技術和創新方面去思考。

同時，停電限産政策還有兩個間接的正面影響。

第一個，這波原材料的上漲，跟生産力沒有太大關系，反而是跟經濟複蘇和開工的炒作情緒強相關。這意味着，政策對國内産能的限制，能緩沖企業對原材料的追逐，減緩原材料瘋漲速度。

第二個，原材料瘋漲，中國企業進口原材料的勢頭又這麼猛，但生産了貨品不見得都能出口，即使出口還要虧損。因此，是外資在獲利，也在侵吞和擠壓我們的利潤空間。

現在中國股市上漲很快，對應到企業端，企業生産卻不獲利，反而是資本運作的作用。股市上漲又跟北上資金有關，外資都是高手，有套利和對沖的動機，這就涉及到資本博弈，使得國内企業的風險增大。

這時，我們主動停電限産，也是給外資以警示。

當我将以上分析告訴企業家群體時，他們表示認同和理解，也會認為政策是在保護他們。

企業家群體判斷宏觀形式若隻有企業視角，就會受限。從全局角度去思考，心态就會平和一些，最終做出有利于企業長遠發展的調整。

此外，地方政府在執行政策時，還需要配合一些情況說明會、經濟形勢報告會，來幫助企業正确認識政策的初衷。

我剛從廣州回來，幾個做中小企業的朋友都被限電停産了，不是一家兩家，是整個園區，限制到日常所需電力的1/3。所以他們不得不讓一些工人回家，留下少部分骨幹。

我還有一個朋友在江西投資了一個制造業大項目，準備投産了突然被叫停，說是在“雙碳”背景下要重新審查。

也有朋友在某省已經投資了，省裡也給了能耗指标，但由于省裡要對沖的那部分能耗任務（比如增一減二）沒有完成好，導緻也要再審。他告訴我，很多像他這樣的人，現在經常在北京碰到，因為大家和省市的官員一起去疏通。

制造業是中國經濟結構的重要特點，是中國的比較優勢，也創造了大量就業機會。中國制造業的突出特點是門類全，配套強，從原材料開始到最終成品，一層層有多個加工環節，相當于“反複制造”，加上半成品運來運去，所以能耗較大。

這是由中國經濟特征決定的。随着結構調整，将來壓力會減少，但這是一個過程，不可能一蹴而就。

人類文明的發展和個人福祉的提升，人均能耗是一個重要指标。能耗高，往往生活水平也高。能源使用不是越低越好，但碳排放确實越少越好。

所以在思想上，不要把能耗簡單當成負面的東西，而是要努力實現“減碳型的能耗”，也就是更多使用可再生能源，減少化石能源的比例，推進能源綠色低碳轉型。

中國單位GDP能耗強度一直減少，經常提前完成年度預定指标。在當前整個經濟增速下行壓力加大的情況下，需要在穩增長、穩就業和降耗、減碳之間更好地平衡。

1. 注重精細化。有些樓堂館所、道路用電不經濟，可以先壓縮，而生産性用電要盡可能顧及。

2. 更加注重用科技手段減碳，而不是行政手段一刀切。

3. 逐步用碳排放的控制指标（碳排放總量、碳排放強度）來替代能耗控制指标。如果更多利用可再生能源，就可以做到“減碳而不降耗”。與化石能源相比，可再生能源的技術本質決定了它的成本将在今後持續下降，在大多數地區風電、光伏甚至可以比煤電更便宜，将來甚至可以實現電力成本接近免費，極大地改善生活和環境福祉。

4. 通過植樹造林等方式創造碳彙、負碳等，對沖工業化進程中的高耗高碳。

限電停産的背後可能是多方面的原因。首先，部分地區能耗在工業景氣度高漲的情況下，确實還在提升。沒有達成能耗強度降低進度目标和能耗消費總量目标的省市，這些目标是剛性的。因此，面對四季度用電旺季，提前進行能耗控制調控，是達到目标的必須做法。

其次，限電停産确實能限制工業産能擴張，一定程度上減少中下遊工業品供給，擡升價格，讓上中下遊價格傳導更順暢，同時也熨平産能周期波動，避免未來的産能過剩甚至企業破産增加。

中下遊工業進入壁壘相對較低，大量中小企業進入市場，總産能擴張，導緻其定價能力差，上遊成本的壓力很難消化。

限電停産當然是短期措施，并非長效舉措，但上遊價格上漲的因素也可能是相對短期的，即疫情因素導緻的全球中上遊産能恢複較慢。用短期的手段應對短期的問題，似乎是合理的，前期國内鋼鐵限産能，對鐵礦石價格的抑制作用的很好的。

但需要注意的是，疫情因素導緻的全球供給收縮可能是持續的，甚至有一部分産能的消失是永久性的，導緻中上遊的價格較難在短期内回調。同時高強度的限電停産是否會影響與往年一緻的正常外需的滿足，尤其是歐美聖誕節前的出口訂單集中，也值得關注。

此外，預計政策層面将根據當前企業能耗、生産的綜合情況，合理調整政策強度，加強彈性管理，不搞一刀切。

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