今天介紹的這個指數依舊很牛，是一個基于紅利的策略類指數——中證紅利質量指數（931468）

我們先來說以往常見的紅利指數：上證紅利，中證紅利。

上面兩個常見的紅利指數，大家看看，主要行業都集中在金融、工業、能源、房地産、原材料等周期行業。

之所以這樣，是因為中證紅利和上證紅利，都是以股息率排名的指數。簡單的說，就是股息率從高到低排序，誰高就選誰當成分股。

所以兩者的持倉風格都很相似。

而且由于他們持倉風格的原因，導緻他們過往的表現一直比較一般。這是因為周期行業趕上行情好，大賺一筆，往往會高股息分紅，就被納入紅利類指數。但是等周期一過，他們賺錢少了，股息率就降下來了，而且周期過了股價也會大跌。所以很多時候紅利類指數的持倉股，都是在給周期股接盤……換句話說，很多周期股進入紅利指數的時候，正好是他們的周期頂點。當然這句話也不是絕對，隻是大家知道有這麼個意思就行。

這就導緻了中證紅利，上證紅利1是沒有長牛趨勢，2是這倆指數表現一直不怎麼樣。

但今天是說的紅利質量指數，就非常牛。先看他的持倉行業：

消費和醫藥就占據了55%以上的成分。

信息技術和通信占據了18%。

他成分的70%以上都處在比較容易出大牛股和長牛股的行業裡。

我們先看看他過往5年的表現。

秒殺滬深300。

中證紅利在它面前更是啥也不是。

我們來看看他的選股規則，大家不用一五一十的看懂，能大體看明白是怎麼回事兒就行。

【樣本選取方法 】

1、樣本空間同中證全指指數的樣本空間

2、選樣方法

（1）對樣本空間内證券，按照過去一年日均總市值和過去一年日均成交金額分别由高到低排名，剔除任一排名後 20%的證券；

（2）選取同時滿足以下條件的證券作為待選樣本

➢ 過去一年現金分紅總額小于淨利潤；

➢ 過去四年現金分紅總額大于再融資總額；

➢ 過去三年連續現金分紅；

➢ 最近兩年平均股利支付率以及最近一年股利支付率都大于 20%；

（3）在上述待選樣本中，計算以下六個财務指标由低到高的百分比排名，并将各指标百分比排名的簡單加權平均值作為證券的綜合得分。六個财務指标的計算公式如下：

➢ 每股淨利潤=過去一年淨利潤/最新财報總股本；

➢ 每股未分配利潤=最新财報未分配利潤/最新财報總股本；

➢ 盈利質量=（過去一年經營活動現金流-過去一年營業利潤）/最新财報總資産；

➢ 毛利率=（過去一年營業收入-過去一年營業成本）/過去一年營業收入；➢ roe 均值-标準差=過去三年 ROE 均值-過去三年 ROE 标準差；

➢ ROE 變化=最新财報 ROE 的同比變化；

（4）選取綜合得分最高的 50 隻證券作為指數樣本。

大家粗略的看一看，就知道這個指數，對于公司的财務質量（淨利潤，毛利率,roe等）有着很高都有要求。而且很重視公司過去連續分紅的能力以及股利支付率

股利支付率就是，比如公司賺了100萬，拿出20萬分紅，股利支付率就是20%。

經過這麼一頓挑選，那些周期股就基本都被排除了，醫藥和消費就占據了上風。

如果你喜歡紅利類指數，那麼中證紅利質量指數我覺得一定得關注。

不過這個指數隻有一個場内基金159758，沒有場外基金。而且場内基金成立時間不久，成交量也不大。這是他最大的問題。

此外我要提醒大家，如果你是想以吃股息為主投資指數基金，那麼富國中證紅利和場内的上證紅利etf依舊是目前主要的選擇！！因為這倆基金喜歡分紅。其他的紅利類基金再好，不分紅也沒啥用。

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