1、解釋:
雙重股權結構也稱為二元股權結構、雙重股權制,是一種通過分離現金流和控制權而對公司實行有效控制的有效手段。區别于同股同權的制度,在雙重股權結構中,股份通常被劃分為高、低兩種投票權。高投票權的股票擁有更多的決策權。
2、定義:
雙重股權結構,指上市公司可以同股不同權,通常是一般股東一票一股,但公司少數高管可以一股數票。
3、特點:
由于高級管理人員較理解公司的價值,在與收購公司談判中,若有高級管理者充當悍衛戰士的角色,往往可得高收購金額,有利于目标公司股東。
雙重股權結構存在一個根本性的缺陷,即其違背現代公司的股東治理結構,不利于股東利益保障,容易導緻管理中獨裁發生的可能。有學術研究表明,推行雙重股權結構的公司,企業領袖往往都會浪費現金流,并且會去追求符合自身利益的目标,而不是為了滿足股東利益。一旦他們做出了錯誤決定,所承擔後果也很有限。
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