經濟周期：宏觀經濟周期的變動，是影響股價變動最重要的因素之一，經濟周期變現為蕭條--複蘇--衰退--蕭條的循環過程，在各個階段，股市的變現也有很大的差異。經濟蕭條階段，信用收縮、消費萎縮、投資減少、生産下降、失業嚴重、收入減少。在股市中，利空消息滿天飛，市場人氣極度低迷，成交萎縮，股指不斷探底。在蕭條到一定時期，人們壓抑的需求開始顯露，企業開始籌劃未來，政府為了刺激經濟增長，出台放松銀根及其他有利經濟增長的正常，這個時候，有遠見的投資者開始默默吸納股票，股價開始慢慢回升。複蘇階段，各項經濟指标顯示，經濟開始回升，公司的經營轉好，盈利水平提高，經濟的複蘇帶動居民收入增加，流入股市的資金開始增多，推動股價上揚，股市的盈利使更多的居民投資股市，形成股價上揚的良性循環。繁榮階段，信用擴張、消費旺盛、生産回升、就業充分、國民收入增加，在股市中，投資者信心十足，交易活躍，成交增加，股指屢創新高。在經濟繁榮到過熱階段時，政府為調控經濟會提高利率實行緊縮銀根的政策，公司業績會因成本上升收益減少而下降，股價上升動力衰竭。衰退階段，國民生産總值開始下降，股價由繁榮末期的緩慢下跌變成急速下跌，股市的收益降低，人們紛紛離開股市，股市開始進入熊市。投資者在衰退期以保本為主，待經濟複蘇時再适時進入股市。

　　通貨膨脹：通貨膨脹是指流通中的貨币過多，一般變現為物價水平的持續普遍上漲。通貨膨脹初期，企業銷售收入會增加，同時因低價原材料生産的庫存産品成本較低，公司利潤有較大幅度的增長。通貨膨脹初期商品價格上漲時，生産材料價格一般領漲于其他商品價格，生産原材料和生活必需品上市公司股價領漲。通貨膨脹後期，導緻生産要素價格大幅上揚，企業成本急劇增加，盈利減少，通貨膨脹也加劇社會經濟矛盾，政府也會提高利率抑制嚴重的通貨膨脹，投資者退出股市，從而股價下跌。

　　利率水平：利率水平的變動對股市行情的影響最為直接和迅速，一般說，利率下降時，股票的價格就上漲；利率上升時，股票的價格就會下跌。但是股市與利率也不是絕對的相悖，有些相對特殊的情況，當形勢看好，股票行情暴漲的時候，利率的調整對股價的控制作用不會很大；當股市處于暴跌時，即使出現利率下降的政策，也可能會使股價回升乏力。

　　彙率水平：外彙行情與股票價格也有着密切關系。一般說，如果一個國家的貨币是實行升值的基本方針，股價就會上漲，一旦其貨币貶值，股價随之下跌。彙率變動對一國經濟的影響程度取決于該國的對外開放度，随着各國開放度的不斷提高，股市受彙率的影響也日益擴大。

　　财政政策：政府運用财政政策來影響國民經濟，一方面能夠在經濟繁榮時自動抑制膨脹，在經濟衰退時減輕蕭條，通過這種内在的穩定器調節社會供需；另一方面通過“相機抉擇”發揮财政政策的隻能。總體說，擴張的财政政策（減少稅收、增加政府支出和國債發行）會促使股價上漲；緊縮的财政政策對股價影響正好相反，是抑制股價上漲。

　　貨币政策：貨币政策是政府調控宏觀經濟的基本手段之一，由于社會總供給和總需求的平衡與貨币供給總量與貨币需求總量的平衡相輔相成，因此宏觀經濟調控的重點必然在貨币供給量。貨币政策主要針對貨币供給量的調節和控制，來實現穩定貨币、增加就業、平衡國際收支等宏觀經濟目标。總體說，擴張的貨币政策（下調存款準備金率、再貸款利率、再貼現率下調、放松信貸管制、降低利率等）将使股價上漲，緊縮的貨币政策将抑制股價上漲或下跌。

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