QFII是合格境外機構投資者的意思，全稱是QualifiedForeignInstitutionalInvestor。

大家知道，A股是指在中國境内上市公司發行的人民币普通股，中國境内的機構和個人都有權利進行買賣。

但是對于境外機構投資者，

如果盲目開放A股，會導緻境外投機性遊資對本國經濟的沖擊，

所以對于外資，就不能随便進，需要與本國經濟和證券市場發展相适應，

但随着我國證券市場日趨成熟和金融全球化的趨勢越來越強，我們需要推動本國資本市場的國際化，

在我國資本項目尚未完全開放，貨币還不能實現完全自由兌換的情況下，可以有限度引進外資，逐步開放市場。

但由于境外機構投資者還是存在潛在的金融風險，因此需要對其進行一定的限制，

包括

證監會需要審批境外投資者的資格，對注冊資金數額、财務狀況、經營期限等有較為嚴格的要求。

國家外彙管理局通過發放額度控制境外投資者進入的規模，實行額度管理。

而且不僅對單家投資者的投資額度進行備案和審批管理，對總額度也有限制。

符合以上要求的境外機構投資者，被稱為合格的境外機構投資者，

就是我們所說的QFII。

QFII通常包括境外基金管理機構、證券公司、保險公司以及其他資産管理機構。

QFII是一種過渡性的制度安排，成為一個國家資本市場穩健引進外資的一種方式。

哦，當然不是，

我們通過一個簡化的例子，來看看QFII是怎樣投資的。

首先，QFII要選定境内的代理人，

由代理人到托管銀行以QFII名義開立資金賬戶，并到證券公司開立證券賬戶，

當彙入資金時，QFII直接将資金彙入托管銀行，兌換成人民币後彙入已開立的資金賬戶，

然後，QFII将買賣A股證券的指令通知代理人，代理人向證券公司發出買賣證券的指令。

而當QFII要将資金彙出時，則由托管銀行彙入QFII在境外的賬戶。

所以QFII制度就是，在經過證監會的審核之後，境外機構投資者可以在外彙管理局允許的額度内将外彙換成人民币進行境内的證券市場投資；

并能經過批準後将資本利得和股息等收入轉換為外彙彙出的一種資本市場開放方式。

不是“啊QFII”，是RQFII，

這裡的R表示人民币，

RQFII就是人民币境外合格機構投資者的意思，

RQFII制度是由QFII制度創新而來，是境外機構用人民币進行境内投資的制度。

它與QFII的最大區别就是使用的貨币不同。

RQFII投資額度也需要經過外彙管理局的備案和批準，但RQFII的額度會比QFII少。

不僅如此，RQFII有試點國家和地區的限制，試點包括中國香港、英國、法國、韓國、德國、卡塔爾、加拿大、澳大利亞等20個國家和地區。

所以重點來啦！

按照2019年9月發布的新規，

RQFII的試點國家和地區限制取消啦！

向全球投資者敞開大門！

同時，QFII和RQFII的投資額度限制也取消啦，包括總額度和單家額度。

這是中國擴大金融開放的又一實質舉措，為境外投資者參與境内市場帶來了更大的便利。

而且此舉能提升中國資本市場的國際認可度，吸引更多中長期資金供給，對促進人民币彙率穩定、維護國際收支平衡有積極意義。

好了，

今天就說到這吧。

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