我們每年充了那麼多的會員費，甚至充了會員還是要看專屬推薦廣告，就這樣愛奇藝竟然還沒賺到錢，怎麼可能？

世界之大，無奇不有，這是真的。

3月15日，愛奇藝發布了2018年财報，全年經營虧損83.1億，相當于營收的33%。

也就是收入3塊虧損4塊，看似賺了不少錢，結果年底翻開賬本一看，全是負的，完全不能好好玩耍了。

财報顯示，愛奇藝2018年會員服務營收為106億元，同比增長72%。第四季度會員服務營收為32億元，同比增長76%，在總營收中占比46%，已連續兩季度超過廣告業務收入，成為愛奇藝最主要的收入來源。

在第四季度末，愛奇藝的訂閱會員規模達到8740萬，付費會員占比達到98.5%。愛奇藝全年淨增訂閱會員3660萬，訂閱會員規模同比增長72%。

照這麼看，愛奇藝去年一年賺得也不算少了，付費會員幾乎已經到達天花闆了。

但會員服務本身就與廣告收入相沖突，大多數人充值視頻網站VIP會員，就是為了不看廣告，但廣告又是一筆不能放棄的收入。

正是在這兩者的沖突下，才出現了“會員專屬推薦”這種東西，簡直像是會員專屬廣告一樣，在網上引來罵聲一片。

2015年~2018年，愛奇藝内容成本分别為36.9億、75.4億、126.2億和211億。三年間，營收增長370%、内容成本增長471%。

這組數據說明愛奇藝掙的沒有用的多，看着營收每年都在上漲，但是内容成本上漲得更快。

要知道，2018年全年，愛奇藝的營收才250億，光是内容成本這一項就花了211億，也就是說，愛奇藝花了211億去買版權和拍自制内容。

雖然愛奇藝現在也在版權分銷，分銷賺的錢一年比一年多，但這本來就是一個惡性循環，打個比方，比如愛奇藝大價錢買了一個獨家版權，要高價分銷給騰訊，下次騰訊拿下獨家版權，一樣會高價分銷給愛奇藝。

除自制内容以外的版權分發，從本質上講，就是賺差價，愛奇藝手上是有很多版權，但他的競争對手也不少，到最後無非是互相哄擡價格，導緻版權費越來越高。

樂視網當年能靠分銷版權掙到巨額收入，是因為樂視網搶先買下了市面上80%以上的影視版權，在版權上有充分的話語權。

2018年全年，愛奇藝的營收才250億，同比增長43.8%，增速還略有下滑，2017年增長54.6%。

那一邊營收增速下滑，這一邊毛虧損卻在擴大，2017年愛奇藝毛虧損率曾無限接近于零，2018年毛虧損率又擴大到8.6%。2018年毛虧損21.4億，而2015~2017三年才虧了9.3億。

時至今日，網絡視頻擠走電視節目，視頻網站也在逐漸取代電視台，但視頻網站的虧損之路卻是越走越長。

沒有人知道，這條虧損之路到底要走到什麼時候才是盡頭。

你在視頻網站充過會員嗎？騰訊還是愛奇藝？

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