1歐元=1美元7月12日出現于歐洲外彙市場的這個曆史性等号迅速成為全球熱點，這是自2002年12月以來歐元首次與美元平價當地時間13日，歐洲外彙市場交易中歐元對美元彙率甚至一度跌破平價有評論稱，如果歐元是一架飛機，現在應該拉響警報對這個年僅“23歲”的年輕貨币來說，與美元等價意味着什麼？，接下來我們就來聊聊關于歐元兌美元有連續下跌多日的嗎?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

　　 歐元兌美元有連續下跌多日的嗎

　　1歐元=1美元！7月12日出現于歐洲外彙市場的這個曆史性等号迅速成為全球熱點，這是自2002年12月以來歐元首次與美元平價。當地時間13日，歐洲外彙市場交易中歐元對美元彙率甚至一度跌破平價。有評論稱，如果歐元是一架飛機，現在應該拉響警報。對這個年僅“23歲”的年輕貨币來說，與美元等價意味着什麼？

　　誰是關鍵推手

　　目前，歐元兌美元仍在平價附近徘徊，其實今年以來，歐元累計跌幅已經超過11%。

　　在全球主要貨币對美元紛紛走弱的背景下，歐元貶值隻是其中一塊拼圖。但是，由于歐元一直被視為美元霸權的潛在挑戰者，歐元疲軟特别引發關注。

　　歐元彙率之所以一路走低，外界認為與多重因素有關。

　　其一，地緣局勢動蕩。俄烏沖突及西方與俄制裁戰，引發歐洲能源危機，歐元區國家通脹高企，目前歐元區通脹率已達到8.6%。能源危機伴随經濟放緩，投資者因此産生擔憂，紛紛轉向美元避險。

　　其二，美歐政策分化。美聯儲為抑制40年來最高通脹不惜激進加息，利率已上調至1.5%-1.75%，美元也是一路升值。相比之下，盡管同樣面臨高通脹，但礙于經濟衰退和主權債務風險，歐洲央行至今仍按兵不動，短期政策利率仍維持在負0.5%。結果，美元與歐元利差擴大，使美元對投資者的吸引力超過歐元，歐元則不斷承受做空壓力。

　　其三，經濟衰退風險。歐元區經濟原本就未從疫情陰影下完全緩過勁來，俄烏沖突又送來新的“炸彈”——能源危機、高通脹疊加低增長的滞脹，再加上歐洲央行在加息問題上投鼠忌器、舉步維艱，更是增加歐元區經濟衰退風險，從而連累歐元走勢。

　　上海國際金融與經濟研究院特聘研究員、上海國際經濟交流中心副理事長徐明棋指出，歐元貶值直接源于市場抛售歐元，而市場之所以抛售有着多重原因，包括利差引發投機逐利行為、金融機構趁亂取利做空歐元、對歐元前景預期悲觀等等。但更本質的因素在于，無論是經濟還是貨币，歐元區自身存在結構性缺陷，以緻抗風險能力弱，經濟彈性較差，更易受到外部形勢變化的沖擊。

　　從經濟來看，成員國經濟水平發展不一，整體競争力、創新力弱，比如在信息産業等高科技領域相對落後。嚴格的法律法規、政府監管、優厚的勞動力福利等某種程度上也構成制約經濟發展的隐性成本。

　　從貨币來看，歐元是不同主權國家通過主權讓渡打造而成的統一貨币。盡管形成統一大市場，但是财政、稅收等其他經濟政策并未統一，不利于歐元區協調一緻應對外部風險。

　　回顧歐元20多年發展曆史，彙率走勢也是跌宕起伏。低谷時，2000年美國互聯網泡沫，歐元對美元曾跌至1比0.82的曆史低點；全球金融危機後，歐元進入強烈震蕩期，2015年及2016年曾在低位徘徊，一度接近1比1。高峰時，随着互聯網泡沫破滅，歐元一路回升，到2008年爆發金融危機時甚至站上1歐元對1.6美元的曆史高點。“歐元對美元跌至平價較罕見，但是并非沒有先例。隻是從歐元大幅波動來看，說明歐元受本身經濟運行、外部環境變化等影響較大。”徐明棋說。

　　中國外彙投資研究院院長譚雅玲認為，歐元此番貶值固然有内外因素，但是美國明顯是重要推手。

　　從當前歐元區所處環境看，歐元貶值顯然對歐元不利。經濟衰退預期已出現，利率又跟美元相差懸殊，區域内還面對俄烏沖突的威脅，在此背景下，貨币保持穩定甚至上揚才是有利的。但恰恰在此時，歐元對美元跌至平價，美元卻持續走強，值得玩味。

　　在譚雅玲看來，美元貶值是美國的基本國策，但是在目前情況下，美國無法直接壓貨币貶值，因為通脹高位運行，外界對加息預期很強，就業指标很樂觀，消費也沒完全下滑，所以美國就大膽“劍走偏鋒”升值，結果，在這一過程中，相對于美元的升值，歐元等其他貨币就隻能跟着貶值。

　　與此同時，歐元此輪貶值與能源等大宗商品價格上漲有關，這也是美國精明的一手。歐元區當前深陷的通脹困境很大程度是輸入型通脹，源于美國針對歐元設計的輸出型通脹。盡管美歐都面臨高通脹，但是美國對高通脹是有承受力的，比如其經濟競争力、消費都沒受高通脹影響。更重要的是，美國可以通過定價掌控石油，其自身也有豐富的能源儲備，而油氣能源恰恰是歐洲的短闆，美國其實是用自己的優勢打了歐洲的弱勢，目的是絞殺歐元，這也符合美國希望維持美元霸權、削弱歐元實力的長期戰略。

　　能否守住關口

　　觸及1比1這一重要心理關口後，歐元下一步走勢越發受到關注。能否守住這一關口，目前意見依然分化。

　　看跌派認為，跌至平價或許隻是歐元跌勢的開始。

　　野村證券預判，由于能源危機難解、經濟衰退擔憂加劇，歐元對美元料将跌至0.98，甚至不乏滑向0.95的風險。

　　“最壞的情況（俄對歐洲天然氣完全斷供）會導緻經濟衰退，歐元可能會從當前水平再下跌10%。”法國興業銀行外彙策略師基特·朱克斯（Kit Juckes）在報告中說。

　　反彈派則将歐元對美元平價視為已見底。

　　美國傑富瑞投資銀行外彙策略師布拉德·貝克特爾（Brad Bechtel）認為，歐元兌美元在許多技術指标上都處于超賣狀态，而且平價是市場上很多投資者的目标。所以，歐元短期内有可能反彈。

　　譚雅玲判斷，歐元仍會反彈。因為從經濟基本面看，歐元還是獲得支撐的。今年第一季度，歐元區經濟同比增長5.1%，環比增長0.3%。主要國家GDP均呈正增長。“這一點很重要，但是卻被炒作歐元貶值者所忽視。”

　　“而且，歐元本輪貶值不乏是美國刻意使用的手法，即先把歐元打下來，再讓歐元彈上去，最終目的是有利于美元貶值。”譚雅玲說，7月28日美聯儲将舉行貨币政策會議，基本能确定繼續加息75個基點。可關注未來市場運行情況，或将出現美元貶值，以便消化美聯儲加息帶來的壓力，屆時歐元會随之反彈。

　　徐明棋認為，鑒于導緻歐元疲軟的各種因素短期内不會消除，歐元彙率或将繼續下跌。再加上歐元貶值将給經濟與金融形勢帶來不确定性，可能引發金融市場動蕩，加大經濟衰退風險，這會使歐元變得更脆弱，承受下行壓力。

　　“不過，即使歐元對美元失守1比1，應該也不會跌至2000年的曆史低點。”徐明棋說，當時，由于市場對剛剛誕生的歐元充滿疑慮，再加上美國互聯網泡沫達到頂峰，資金瘋狂流向美國，市場掀起抛售歐元狂潮，以緻美聯儲與歐洲央行聯手幹預彙率。如今，雖然美國激進加息推升美元資産價格，但美國自身經濟衰退風險也在上升，美股也整體進入熊市，所以不太可能出現當年海量資金湧向美國的局面。此外，俄烏沖突走向也是影響歐元走勢的重要因素。如果未來有望和談甚至達成妥協，那麼，市場預期就會發生變化，歐元也會走出低谷，慢慢回升。

　　值得關注的是，歐洲央行下周将舉行議息會議，可能會宣布自2011年以來首次加息，以抑制歐元區的高通脹。外界認為，歐洲央行的加息幅度和節奏也将對歐元走勢産生影響。

　　形勢逆轉的意味

　　歐元自1999年誕生時就被視為美元霸權的最大對手。23年來，歐元走勢雖然有起有伏，但大體維持對美元的強勢。如今，20年來首次上演“美元強勢、歐元弱勢”的逆轉一幕，這意味着什麼？

　　在譚雅玲看來，20年來首次，歐元跌至與美元等價是美歐貨币競争态勢變化的一個重要信号。

　　譚雅玲表示，歐元問世是對美元最大的挑戰與威脅，而且對區域性貨币也具有示範性，所以美元一直将歐元視為眼中釘肉中刺。到目前為止，區域化貨币産生的可能性越來越小，美歐貨币競争也進入白熱化階段。歐元對美元大幅貶值顯示出，未來美元地位、影響與對格局的控制預計會進一步強化，美歐之間的貨币競争也尚未觸及挑戰、替代與改變目前格局的地步。

　　“23年來，歐元在外彙儲備、外彙交易中的占比是在下降，而不是上升。這說明歐元本身的信譽以及外界對歐元的信心都在下滑。現在，歐元對美元又跌至1比1，這對歐元來說更是雪上加霜。”譚雅玲說，歐元發展前景不容樂觀。

　　徐明棋指出，歐元大幅貶值将進一步削弱歐元作為重要國際貨币的地位。一個迹象是，國際貨币基金組織今年5月調整了特别提款權（SDR）五種貨币的權重。其中，美元、人民币的權重均有增加，歐元、日元、英鎊權重卻被調降，這說明歐元的國際貨币地位至少短期内在下降。如果歐元彙率進一步下跌，将使歐元在國際貨币競争格局中處于不利位置。

　　對于近期歐元、日元、英鎊等貨币對美元集體貶值，譚雅玲還提醒，第三季度開啟之初，國際金融市場劇烈動蕩，市場未來需要防範美元從升值到貶值可能引發的風險，同時還須警惕伴随全球經濟下滑而來的金融風險。

　　（編輯郵箱：[email protected]）

　　欄目主編：楊立群 文字編輯：楊立群 題圖來源：新華社 圖片編輯：曹立媛

　　來源：作者：廖勤

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