大家好，我是簡七編輯部的犀利君。

上次跟大家聊了一個财報中的核心指标——存貨周轉率，今天繼續跟大家聊聊财報中的另一個關鍵指标——毛利率。

最近很多股票跌得便宜了，不知道你有沒有買一點呢？

估計很多朋友沒買，一個是沒錢（降薪裁員的公司不在少數），另一個是有錢也不知道到底買啥好，你是哪一種呢？

我發現很多人選擇股票，不太關心背後的行業。實際上做長期投資，挑對行業是很重要的。

不是有句話說，男怕入錯行（女怕嫁錯郎），挑錯行業後果也很可怕。

為了說明這一點，我們還是先從日常生活聊起。

大家可能經常聽别人說起“躺着賺錢”，那我問你：

假設有一個人每月收入1萬元，但他需要天天上班擠公交；

另一個人每月收入也是1萬元，但他不用上班，是靠收房租過日子的。

你覺得誰比較像是“躺着賺錢”呢？不用說，當然是選後者。

上班族掙的這1萬元，首先需要支付交通費，其次沒空做飯，天天叫外賣，餐飲費也增加了；萬一工作壓力大，抵抗力下降，生病吃藥還要花錢。

而不上班的人，日常花銷方面可能比上班族要少一半，最後剩下的錢也就多了。

所以，表面上同樣是掙1萬元，但有的人賺的是“辛苦錢”，有的人則是“躺着賺錢”，實際差别很大。

當然上班族的收入也不一樣，不同行業的薪資，還是有差距的。

比如一個中學教師，月收入1萬，另一個IT公司的程序員，月收入5萬。

假設教師的生活開支是7千，程序員的生活開支大一些，算它2萬。

那麼教師每月剩下3千，而程序員每月剩下3萬，兩者差了10倍。

所以同樣是賺辛苦錢，有的人是“坐着賺錢”，有的人是“站着賺錢”，雖然職業本身沒有高低，但是各個行業的性質不同，差别也會很大。

到這裡，有人可能會想，能不能把不同收入的人放一起比，看看誰過的日子更滋潤呢？

有辦法，就是用每個人每月剩餘的錢除以自己的收入，看誰剩餘的比例更高。

比如上面三個人，教師的剩餘比例是30%，程序員剩餘60%，不上班的人剩餘65%——這麼看，果然還是“躺着賺錢”活得最舒服~

而現實中，不同的行業雖然千差萬别，其實也可以分成三種：躺着賺錢、坐着賺錢、站着賺錢。

這裡就要用到一個指标：毛利率。

先來看一下毛利率的公式：

毛利率=（營業收入-營業成本）÷營業收入

營業收入，是一家公司通過日常經營獲得的收入，獲得收入的同時，還需要支付相應的成本，即營業成本；

營業收入減去營業成本，得到的是一家公司的利潤部分，俗稱“毛利”。

用毛利除以營業收入得到的百分比，就是毛利率。

毛利率，一方面可以看一家公司的賺錢能力；

另一方面，它也可以用來看一門生意，是不是好做。

行業毛利率越高，說明行業賺錢越輕松；毛利率越低，說明行業賺錢越辛苦。

不同行業的毛利率，差别其實很大。

我找到一份統計，2012年全部上市公司的毛利率中位數是24%左右，其中有7個行業是達标的：

再換一個角度，用毛利率50%和70%的标準篩選上市公司，有4個行業入選的公司最多，分别是計算機、醫藥生物、旅館業、飲料制造業。

對比兩張圖可以看出，計算機、醫藥生物、食品飲料這3個行業，基本屬于“躺着賺錢”的生意。

而毛利率比較低的行業，如農業、批發零售、鋼鐵、水泥、建築業等，都是賺錢特别辛苦的行業。

當然，以上是2012年的統計數據，現在的各行業毛利率肯定和當時不一樣，但這個排名結構不會有太大變動，可以作為參考。

說到這裡，有人可能發現，上面好像還漏掉一個：金融業（銀行、保險、證券等）。

因為金融行業比較特殊，它的營業成本很少，絕大部分支出計入費用，因此毛利率接近100%。

這種情況下，用毛利率分析金融行業也沒有實際意義，所以一般是不用統計的。

總結一下，行業按照賺錢辛苦程度，可分為3種：

第一種，是“躺着賺錢”的，比如計算機、醫藥生物、食品飲料等高毛利率行業；

第二種，是“坐着賺錢”的，行業平均毛利率至少不低于30%。

*由于毛利率“中位數”不太好找，所以我用毛利率“平均數”代替，标準線是30%。

第三種，“站着賺錢”的，也就是行業毛利率低于30%，通常生意很難做，要找到好公司就更難了，一般來說可以不考慮。

那行業毛利率怎麼查？可以先找一隻股票，再查它對應的行業毛利率。

比如我用同花順軟件查詢“伊利股份”，步驟如下：

第一步，打開同花順網站，輸入“伊利股份”

第二步，點擊“财務指标”

第三步，下拉點擊“銷售毛利率”

第五步，上拉找到圖表，點擊“行業平均”，出現一條黃線：

最後可以看到，伊利股份所在的乳品行業毛利率，長期在30%以上，可以算是“坐着賺錢”的行業。

看完本文，你也可以動手查一下自己的股票，看看行業毛利率是多少吧~

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參考資料：

财報這麼有趣，鐘朝宏，2014

上市公司2016年——行業毛利率，唐守信，2017

24家上市公司毛利率高過茅台 誰是A股最“暴利”的公司，證券時報，2017

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