國律師Ruth其他平台已經開展了《信托介紹與家族信托剖析》系列音頻分享。該系列音頻旨在科普信托的安排與家族财富傳承之間的關系，同時簡述信托的曆史發展，引用真實案例講解家族信托的選擇問題，并闡述信托對财富是如何産生隔離保障增值作用的。

為與更多對家族信托感興趣的朋友進行交流，國律師Ruth的今日頭條平台賬号也将持續對音頻内容進行轉載。歡迎您的持續關注！

本次音頻分享為該系列第一課：什麼是信托？具體内容如下：

一、信托的定義

根據我國2001年施行的《信托法》第二條的規定：本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，将其财産權委托給受托人，由受托人按委托人的意願以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

而美國對信托的定義是：

A trust (or trust fund) is a legal entity that allows a person (the grantor, donor, or settlor) to transfer assets to another person or organization (the trustee). Once the grantor establishes the trust, the trustee controls and manages the assets for the grantor or for another beneficiary—someone who will ultimately benefit from the trust. ——信托（或稱信托基金）是讓人（委托人、捐贈人、設立人）将資産轉移給他人或組織（受托人）的法律實體。一旦委托人設立該信托，受托人則為了委托人或其他受益人（最終從信托受益的人）的利益而控制和管理資産。

可見，依據我國法律規定，“信托”其實是一種代客理财行為，目的在于理财，追求收益，其委托人沒有限制為法人或者自然人，受托人必須為信托公司；美國的信托不同點在于，受托人可以是機構、也可以是個人。

信托是一種源遠流長的财産管理制度，是由财産所有人将财産移轉或設定于管理人，使管理人為一定之人之利益或目的，為管理或處分财産。

信托的定義主要包括四方面的含義：

1.委托人信任受托人。委托人對受托人的信任，是信托關系成立的基礎。

2.委托人将财産權委托給受托人。信托是一種以信托财産為中心的法律關系，信托财産是成立信托的第一要素，沒有特定的信托财産，信托就無法成立。所以，委托人在信托受托人的基礎上，必須将其财産權委托給受托人。

3.受托人以自己的名義管理、處分信托财産。委托人将信托财産委托給受托人後，對信托财産沒有直接控制權，受托人完全以自己的名義對信托财産進行管理或者處分，不需要借助于委托人、受益人的名義，這是信托的一個重要特征。

4.受托人為受益人的最大利益管理信托事務。正是因為受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，就應當忠誠、謹慎、盡職地處理信托事務，管理、處分信托财産，即所謂的受人之托，忠人之事。對于違背這種信任的受托人，信托法規定了嚴格的責任。

信托具有以下特點:

1.信托是以以信任為基礎的财産管理制度。

2.信托财産權利主體與利益主體相分離。

3.信托經營方式靈活、适應性強。

4.信托财産具有獨立性。

二、信托的種類

可根據形式和内容進行不同的劃分。

1.按信托關系建立的方式可分為：任意信托和法定信托；

2.按委托人或受托人的性質不同分為：法人信托和個人信托；

3.按受益對象的目的不同分為：私益信托和公益信托；

4.按受益對象是否是委托人分為：自益信托和他益信托；

5.按信托事項的性質不同可分為：商事信托和民事信托；

6.按信托目的不同可分為：擔保信托和管理信托、處理信托、管理與處理信托；

7.按信托涉及的地域可分為：國内信托和國際信托；

8.按信托财産的不同可分為：資金信托、動産信托、不動産信托、其他财産信托等；

9.按委托人數量不同可分為：單一信托和集合信托。

而按照其信托計劃的資金運用方向，集合資金信托可分成：證券投資信托、組合投資信托和房地産投資信托

（1）證券投資信托，即受托人接受委托人的委托，将信托資金按照雙方的約定，投資于證券市場的信托。它可分為股票投資信托、債券投資信托和證券組合投資信托等。

（2）組合投資信托，即根據委托人風險偏好，将債券、股票、基金、貸款、實業投資等金融工具，通過個性化的組合配比運作，對信托财産進行管理，使其有效增值。

（3）房地産投資信托，即受托人接受委托人的委托，将信托資金按照雙方的約定，投資于房地産或房地産抵押貸款的信托。中小投資者通過房地産投資信托，以較小的資金投入間接獲得了大規模房地産投資的利益。

三、熱門常見信托案例

例1：戴安娜王妃的遺囑信托在1993年，戴安娜王妃立下遺囑，自己一旦去世，要求将她1/4的動産平分給自己的17名教子，而另外3/4财産則留給威廉和哈裡王子，但必須要等到他們25周歲時才能予以繼承。戴妃1997年猝然離世後，留下了2100多萬英鎊的巨額遺産，在扣除掉850萬英鎊的遺産稅後，還有1296.6萬英鎊的淨額。經過遺産受托人多年的成功運作，信托基金收益估計已達1000萬英鎊。戴妃香消玉殒後，交付信托機構的遺産經過專業的運作，實現了資産的大幅增值，并保證受益人每年都有豐厚回報。國際經濟形勢的詭谲多變沒有給她的遺産造成多少負面影響，這歸功于她的遠見卓識和家族信托的魅力，才能使母愛不僅蔭蔽兩個兒子，還惠及後人。家族信托的安排可以避免财富締造者們去世後的家庭悲劇、親情離散、企業分崩離析等不幸的頻繁上演，保障子女的生活和教育等。

例2：中國香港龐鼎文家族信托在龐鼎文訴香港遺産稅署一案中，因為訴訟的需要，龐鼎文生前所設立的家族信托相關信息才得以披露。龐鼎文在上世紀80年代末，通過一家控股公司經營着香港最大的鋼鐵公司。1997年香港回歸，由于家族生意前景和中國政治、經濟風險(如外彙管制)的不确定性，龐鼎文有意将公司遷出香港，同時采取設立家族信托為家庭和子女保護财産。通過家族信托運作，龐鼎文的巨額财産全部轉移進多個複雜的信托計劃中，實現了将财産隐蔽低調的轉移出香港、從而規避各類風險以保護财産的目的

例3：洛克菲勒家族基金洛克菲勒是世界上第一個億萬富翁，他在1882年成立了家族辦公室。家族傳承并非一定是子繼父業，洛克菲勒家族已傳承到了第五代，但每一代洛克菲勒感興趣的方向都大相徑庭，如第二代洛克菲勒投資商業地産；第三代則是金融家，開創風投先河；第五代洛克菲勒是一位出色的藝術家。其家族股權實際上已經作為信托資産，名義上已脫離洛克菲勒家族的實際控制，由信托持有并獨立運作，既能保證财富的收益不旁落，同時也能對社會公益事業有所資助。目前為止，洛克菲勒家族已經傳到了第六代，卻依然在全球各行業扮演着“中堅力量”的角色，完全打破了“富不過三代”的“魔咒”。而這其中，洛克菲勒家族基金功不可沒。因此洛克菲勒家族财産不會面臨因控制人婚變而引發的股權紛争、股價震蕩、甚至企業癱瘓等災難性風險。家族信托不僅保住了洛克菲勒家族的龐大資産，而且對于其子孫後代來說，巨大的财富将不會使他們受到迷惑和壓迫，反而變成一種社會責任感和維續家族事業的動力和支持。

國慶如律師：

盈科國際合作委員會秘書長

盈科基金信托與家族辦公室業務部副主任

IBA國際律師協會成員

國慶如律師曾就職于倫敦外資所及私人信托公司工作，在私人财富及家族辦公室業務方面有所深耕，尤其是涉及到高淨值客戶家庭的跨境财富安排、涉及離岸低稅率司法管轄區等相關法律業務，能夠綜合運用法律協議安排、境内外信托架構安排、離岸股權架構安排等統籌境内外各領域從而提供一站式的财富保全和傳承服務。

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