文 / 趙莎莎

進入工業革命以來，每隔百年就會出現一種新的能源。如果哪個國家可以掌握這種能源，就能在全球擁有更多話語權。

200多年前這種新能源叫煤炭，當時的英國憑借大量廉價和高質的煤炭資源，率先走上了工業化道路，成為全球第一大國。

100多年前這種新能源變成了石油，美國聰明地将美元和石油做挂鈎，控制石油結算體系，讓美元成為世界上最堅挺的貨币，間接取得了霸主地位。

而如今在碳中和的大背景之下，這種新能源則變成了光伏、風電、氫能、儲能等等。這一次終于輪到我們中國跑在前面。去年3月份國家能源局就驕傲地表示：“中國在新能源發展上絕對是主力，毫不誇張地說，我們是第一。”

在驕傲的同時，我們也可以預見到，在這一輪新能源周期裡，我國經濟将迎來自上而下的轉身，同時會有無數企業躍躍欲試地騎到新能源周期的馬背上，去親自經曆這場周期盛宴。

本文将以動力電池領域競争為主題，為大家揭開新能源周期的一角。

近些年很多消費者在購買新能源車時，都會有一些糾結，因為相比于燃油車，新能源汽車用的是動力電池，它在續航裡程、耐久性和安全性方面都有比較明顯的短闆。

為了打消消費者的疑慮，很多企業都把提升動力電池性能當作獲得市場的勝負手。

動力電池主要由正極、負極、隔膜、電解液組成，其中的正極材料起到了非常關鍵的作用，目前市場上主要是磷酸鐵锂和三元锂電兩類材料為主，前者壽命長、安全性高，後者能量密度高、充電效率高，可謂各有所長，所以近幾年關于它們誰是主角的争論一直沒有得出結果。

2015—2016年新能源汽車發展的初期，是性價比更高的磷酸鐵锂電池占了上風。2017年則是一個轉折點，國家的新能源汽車補貼政策規定能量密度高于120Wh/kg的按1.1倍給予補貼。換句話說，高一級的能量密度能夠得到更多補貼。

在當時，磷酸鐵锂電池的能量密度離補貼的要求有些距離，而三元锂電池的能量密度則比較容易達到門檻。

本着補貼不拿白不拿的心态，車企們紛紛投奔三元锂電池的陣營。

就在大家以為磷酸鐵锂日薄西山的時候，它卻突然在2021年迎來了逆襲。根據中國汽車動力電池産業創新聯盟的數據，2021年1—11月，磷酸鐵锂電池累計裝車量是64.8GWh，占到總裝車量的50.5%，超越了三元锂電池。

逆襲的原因主要是兩個：

一個是三元材料對應的鎳、钴等貴金屬價格已經漲到了九霄雲外，而磷酸鐵锂對應的磷、鐵價格則相對偏低。此外，2022年年底以高能量密度換取補貼的政策就要終止，消費者買新能源車沒優惠了。

第二個是磷酸鐵锂電池技術終于争了一口氣，目前比亞迪刀片電池的能量密度已經達到了140Wh/kg以上，甯德時代CTP無模組電池包能量密度更是達到了200Wh/kg以上。

在這些因素推動下，消費者認為購買磷酸鐵锂電池的配套車型将更加具有性價比，于是特斯拉、小鵬、戴姆勒、大衆、福特等車企也順着民意，紛紛表示未來會在更多車型上使用磷酸鐵锂電池。

如此看來，三元锂電池和磷酸鐵锂電池誰是主角的大戲，還将繼續唱下去。

就在三元锂電池和磷酸鐵锂電池輪流唱大戲的時候，有的企業由于應變不及時，被市場打了個措手不及。

比如比亞迪原先是動力電池領域的霸主，專注于研發磷酸鐵锂電池，但由于它早年沒把生産的電池對外銷售，再加上國家的補貼政策傾向于三元電池，所以近些年表現得非常落寞。直到刀片電池出世，比亞迪才重新奪回一城。

而曾經的動力電池巨頭沃特瑪的結局則更讓人唏噓，它堅持走磷酸鐵锂路線，在國家的補貼政策傾向于三元電池後，沃特瑪卻堅持認為技術和市場不是一回事，研發動力電池應該要綜合考慮安全性、壽命長短、能量密度和成本等等，不能單獨隻關注能量密度。

這點認知雖然沒錯，但是卻阻礙了它研發三元锂電池的步伐。最終失去了大量客戶訂單，走向了破産清算。

還有的企業運氣很好，抓住了契機，成長為動力電池領域的“一哥”，比如甯德時代。

它在早年間并不擅長研發動力電池，2011年的一次機緣巧合下，甯德時代獲得了華晨寶馬的電池需求訂單，量雖不大，但要求卻極為嚴苛。此次合作倒逼甯德時代建立了自己的電池生産和檢測體系，并幸運地進入了工信部的“國産動力電池白名單”。而且甯德時代對補貼政策的敏銳度很高，它在發展磷酸鐵锂電池的同時，把三元锂電池也放在了重要的戰略地位，這就有了現在“萬億甯王”的稱号。

還有的企業深知新能源是百年一遇的大機遇，也及時進行戰略調整上了車。

比如龍蟠科技這家上市公司，原先專注于做汽車發動機的潤滑油，跟國外巨頭鬥智鬥勇10多年後，終于做到了民營企業的第一，但還沒喘口氣，新能源汽車行業爆發了，這意味着燃油車的增量市場将會不斷被蠶食，潤滑油未來的市場總量需求将會逐步進入下降通道。

龍蟠科技的董事長石俊峰是化學專業畢業，他認為企業如果想要迎來第二增長曲線，就一定要去新能源市場闖一闖，于是他決定投建正極材料，并且在三元锂和磷酸鐵锂之間選擇了後者。

當時絕大多數的正極材料制造商把籌碼押在三元锂，所以很多人嘲笑石俊峰說：“兄弟，方向錯了，别人都在做三元锂，你怎麼做磷酸鐵锂呢？”

石俊峰有他自己的考量。三元锂最重要的金屬元素之一是钴，目前陸地钴資源儲量大約是700萬噸，主要集中在剛果（金）、澳大利亞和古巴。我國主要是從剛果（金）進口钴資源，供應鍊單一，随時可能面臨斷裂的風險。而磷酸鐵锂正極材料成本低于三元材料，且其安全性好、穩定性高。

現在看來，石俊峰用他的專業能力押對了賽道，而且也讓龍蟠科技迎來了新的增長。根據龍蟠科技最新的業績公告，預計2021年度歸母淨利潤将達到3.27億元-3.59億元，同比增長61%-77%。

除此之外，去年12月龍蟠科技還計劃投資8億元在鄄城新建“磷酸鐵锂正極材料項目”，這些産能将由甯德時代包銷。此項合作，預計在2022年會給龍蟠科技帶來25億元左右的營收。

展望未來，動力電池領域的競争應該不會結束，并且還會呈現出一些新的趨勢，值得我們去關注。

一個是磷酸鐵锂預計将繼續反攻。目前從各大電池廠商的動作裡已經可以見到一些苗頭，比如國内廠商甯德時代、億緯锂能、國軒高科、比亞迪等企業都在不斷加碼磷酸鐵锂，同時原先專注三元的LG化學、SKI等外企也在加入磷酸鐵锂的路線。

根據國軒高科工研總院副院長張宏立的預測，2025年之前磷酸鐵锂和三元的市場份額大概是7∶3。這樣看來，磷酸鐵锂将是未來幾年的“主角”。

其次是漲價潮預計不會結束。因為在2021年前端原材料已經出現供不應求、價格大幅上漲的情況，而未來随着動力電池年裝機量需求提升，對原材料的需求會更大，價格預計也會繼續上升。在這樣的趨勢中，電池廠商應該需要早早搭建完善的供應鍊，才能穩定支撐産能。

最後，動力電池是資本密集型 人才密集型 技術密集型的産業，所以近些年由政府推動，圍繞巨頭企業形成的動力電池産業集群效應正在凸顯。比如四川、福建、江蘇、浙江、廣東等，目前已經是動力電池産業鍊的聚集地了。

我們以四川為例，2021年四川落戶以及在建的重大動力電池項目，包括了甯德時代動力電池宜賓制造基地五六期項目、聚創新能源56GWh锂電池生産基地項目、蜂巢能源20GWh動力電池項目、中航锂電50GWh動力及儲能電池項目等。在這些頭部動力電池企業帶動下，一大批材料企業也趕往四川加碼擴産，比如江西升華、湖南裕能、德方納米、洛陽月星等。

從動力電池的競争格局中，我們看到了新能源周期給企業帶來的巨大改變。有的企業應變不及時被曆史淘汰，有的企業錯過時機走向落寞，還有的企業抓住契機成為了行業的領軍者。

但無論最終是成功還是失敗，這些企業都值得我們敬佩，正是他們這種想要騎上馬背一搏的精神，源源不斷地給新能源行業注入了活力。

展望未來，我們依然很難得知新能源行業的最終形态會是怎樣，但面對這一輪曆史大機遇，中國已經做好了準備。

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