感謝您的關注，好好在家呆住，市場變化我來轉述，希望疫情早日結束。

這兩天的玉米市場行情稍微有點亂，不同地區面臨同樣的問題，做出的反應卻是截然相反的。先說疫情，現在已經開啟返城複工潮，各地的物流情況稍微有所好轉，但也出現了各地區的差異化，一些位置遠離城區的玉米深加工企業玉米上量有所增加，畢竟車輛不進主城區各項排查比較少方便往返，這些企業就稍微下調了一些玉米的到廠收購價格。而一些在城區内的玉米深加工企業還是基本沒有送糧車輛，隻得繼續提高采購價格刺激運糧，因此就出現了玉米價格行情的漲跌互現。另外還有港口也是根據進港量的變化而調整了玉米的購銷價格，不過上量不多，整體價格波動并不大。南方銷區則是由于國儲拍賣使得價格有所上漲，畢竟現在南方銷區缺少東北玉米的供應，企業多是消耗庫存，因此對于國儲拍賣的優質糧源有很大的采購興趣，拍賣價格較高，帶動了玉米市場的價格行情上漲。全國大體行情就是這樣了。那麼未來玉米行情會如何發展呢？下面筆者想要通過幾個方向，初步分析一下未來玉米的行情走勢，希望大家可以多多關注、留言交流。

第一，供需大環境定主調，市場到底是缺糧還是少糧？

話不多說，下圖是國家糧油信息中心發布的2020年1月的中國玉米供需平衡表。大家注意筆者下圖用紅色圈出來的部分，我國2019年年底已經出現玉米總供應小于總消費的情況，而且差距還不小，大概是缺少1200多萬噸。大家知道咱們國家玉米進口是配額制的，而且配額量是每年720萬噸，一般也就進口400-500萬噸之間。所以從國家數據層面上來說，2020年對于玉米市場來說是少糧的。

接下來我們再看一組數據：分企業類型看，其中2019年玉米澱粉及澱粉糖加工企業消費占比56.68%，共消化3521.0萬噸，較2018年增加262.9萬噸；玉米酒精企業消費占比27.25%，共消化1674.6萬噸，較2018年增加190.2萬噸；氨基酸企業占比16.07%，消化987.6萬噸，較2018年增加11.6萬噸。從下面的圖表柱形圖看上去更明顯一些。另外，據統計2019年全國主要119家玉米深加工企業（含澱粉、酒精及氨基酸企業）共消費玉米6146.1萬噸；較2018年5681.3萬噸增加464.8萬噸，增幅7.56%。而2019年玉米深加工整體行業平均開工率為70.90%，較2018年66.15%下降4.75%。由此可見，2019年新增消費主要來自于新産能的投放。玉米酒精行業消費表現尤為突出。一方面今年國家投放的定向水稻量有所減少，使得部分去年加工水稻的玉米酒精企業今年加工玉米的使用量增加。另一方面，今年受豬瘟影響，養殖禽類的數量明顯增加，禽料需求全年呈增長趨勢，國産DDGS整體消費尚可，相關企業全年開機率維持穩定水平。

分區域看，從下表數據圖中的變化一列可以明顯看出，黑龍江、遼甯、山東及河南地區做為今年新增産能區域，深加工玉米消費整體增加明顯。其中以黑龍江地區玉米消費增加最為集中，2019年共消費玉米1320.57萬噸，較2018年增加247.81萬噸；其次是遼甯地區消費玉米244.57萬噸，較2018年增加130.40萬噸；河北，山東，河南地區分别增加70.33萬噸、60.18萬噸、62.65萬噸。但而内蒙、甯夏、安徽及吉林地區由于氨基酸行業停工減産現象普遍，均有不同程度下滑，分别為-57.50萬噸、-31.83萬噸、-29.18萬噸、-5.53萬噸。

總結起來就是：2020年玉米市場将會呈現，市場總供給不足，且市場主要用糧地區在東北，另外酒精生産企業的用糧增長明顯。再疊加本次疫情對酒精的消耗，筆者認為近期酒精廠的玉米采購價格值得重點關注，且有上漲的可能。

第二，物流恢複度定策略，糧食到底是好運還是難運？

據筆者近幾日了解到，山東地區物流方面暢通不少，大多數飼料廠門口車流增多，部分廠家甚至還下調價格1分、5厘。雖然有所下調，但多是有糧供應的企業通過這種方式試探市場的反應，畢竟現在多數企業隻是複工，但開機生産企業的開幾率并不高，暫時對玉米原料的依賴性并不大。并且據筆者了解，近期物流方面并沒有出現實質性的好轉，現在物流主要還會以防疫物資的運輸為主，糧食的運輸環境并沒有明顯改善，再加上村屯的封路仍在繼續，貿易商基本收不到糧食，如果玉米深加工企業繼續下調價格，貿易商的惜售心理将會明顯提高。在物流沒有明顯好轉的情況下，貿易商的購銷策略基本都是送高不送低、送近不送遠、送外不送内。意思就是說給價格高的送、給離的近的送、給城外的送，反之基本不送。這在一定程度上就不給玉米深加工企業持續降價的理由。短期内運輸恢複度不高的話，企業收購玉米價格還是要漲的，畢竟庫存有限，耗不起的。

第三，天氣影響力定心理，氣候到底是大事還是小事？

據中國氣象網預測，未來幾日全國地區将會出現一波強降溫、降雨雪天氣，随後會出現溫度提升，下圖我們也可以看到全國各地未來的氣溫變化，溫度未來會有上升的趨勢，這對玉米的市場購銷會産生一定的影響。老話講，農業大部分時間都是靠天吃飯，所以溫度波動大，雨雪天氣持續都會玉米的儲存、運輸産生不利影響。不過筆者認為主要還是心理上的影響更大一些，因為這麼多年春季就是會發生上述天氣變化，我們有一系列較為成熟的應對辦法和設施。當然個别地區個别人會受影響較大，但從整體上來，近期玉米價格的波動受天氣的影響不是很大，最多也就是跟運輸因素疊加影響市場，天氣因素的影響還隻能算一件小事。

第四， 國儲投放量定價格，拍賣到底是高價還是低價？

筆者為什麼說國儲投放量會定價格呢？我們先來看一組數據：2016年底，我國臨儲玉米庫存總量為的2.3億噸；2017年底，我國臨儲玉米庫存總量為1.8億噸；2018年底，我國臨儲玉米庫存總量為7500萬噸；2019年10月17日，臨儲玉米庫存總計5200萬噸，再加上近期各地輪換糧的出庫已經國儲不斷進行的地方拍賣。雖然沒有具體數字，但越來越多迹象證實：2020年，國産玉米庫存量将會降低至2000萬噸以下，甚至更低。可以預見，當國儲庫存降至2000萬噸水平時，玉米市場因低庫存而變得敏感，不會貿然投放，畢竟謹慎考慮投放地區及投放價格；畢竟短時間内都是玉米的種植期，不會有新季玉米供應市場，所以國儲糧的拍賣價格将是市場的風向标，市場敏感也就在此。從國儲剩餘庫存玉米的質量看，東北的好糧居多，且都是在1元錢以上價格收儲的，那麼拍賣價格肯定不會太低，再加上現在玉米市場處于供不應求的局面，預計今年國儲玉米拍賣價格将會創新高，市場行情也會随之走強。

第五，終端需求量定漲幅，養殖到底是複蘇還是萎縮？

唐人神董事長在上述路演中還表示，2020年生豬出欄量持續的減少，預計生豬價格繼續上漲的概率很大，2020年的豬價會持續高位運行，公司在生豬養殖上的投入會明顯提高。還有新希望在投資者互動平台上表示，從行業實際情況來看，生豬缺口短期内無法完全彌補，本輪周期疊加非洲豬瘟影響，預計2020年還會有較大的缺口，價格也将維持在高位，對2020年的生豬養豬非常有信心。另外，筆者也了解到，一些分析機構對養殖業2020年的業績和機會也都非常看好。業内認為估計2020年能繁母豬存欄量和生豬存欄量有顯著增加。可以看出業内人士對養殖業的複蘇還是非常有信心的，那對飼料業将會是大利好，而玉米又是主要的飼料原料，所以2020年是玉米各方利好集中爆發的一年，如果終端需求打開，玉米的漲幅也就受需求的刺激而水漲船高了。

第六，疫情防控力定結局，企業到底是補庫還是随采？

昨日看到采訪鐘南山教授關于疫情發展的情況，鐘教授表示全國性的發病期還有一波，就是在2月的中下旬，有些地區可能會提早有些。另外，北京等返城人口集中的城市監測部門也表示，短期不排除出現大規模内部傳播的可能，所以大家還是要高度重視。大家都知道，玉米深加工企業在春節之前，為了企業的核算與減少資金的質押，通常都不會囤積過多的玉米庫存，大部分都是維持在10-15天之間的庫存。而今年新年過後，雖然疫情耽誤了企業的開工時間，但現在已經開始陸續複工。如果疫情嚴防要到2月下旬才能有所緩解的話，玉米深加工企業的庫存将會消耗大半，當玉米庫存不足又難以收購到玉米的時候，玉米用糧企業不僅要采購糧食還要補充消耗掉的安全庫存，擡高玉米的行情也是會必然發生的。

整體來看，筆者找不到讓玉米價格下跌的有效因素，依舊看漲玉米未來行情。當然有人會說地趴糧的大量供應市場、全國玉米收購進度較往年落後、各地企業出現推遲複工現象、進口玉米及替代品都會對玉米價格出現利空影響。但是筆者在此需要再次提醒大家，1、有地趴糧的農戶是要賣糧，但在疫情防控嚴格的村屯怎麼賣？不成交的低價沒有意義。2、全國玉米收購進度的數據也僅供參考，在東北做糧食購銷的農戶、貿易商應該知道，今年本來就是減産年，農戶手中的糧食不多了，拿現在收糧總量跟去年同期比，這是不科學的。3、再來就是企業整體推遲複工的幾率也不大，畢竟返城人員已經到崗，不開工的成本壓力更大。4、進口玉米及替代品，這真的數量有限，而且也不會集中到港，所以它隻是心理作用，對實際的市場供需兩端沒有太大影響。筆者最後說一句：如果有的農戶現在就是急需用錢怎麼辦?如果是這樣的話，筆者建議可以找一下本村或者是鄰村的養殖戶，問詢一下他們是否需要玉米，以便解決自己的燃眉之急。

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