文/小白讀财經（ID：veekn365）

近期，國債收益率如火如荼，10年國債收益率漲破3.5%，是今年2月份錢荒以來的最高值。

下面是10年期國債利率走勢圖

（圖片來源：華爾街見聞）

面對越來越高的國債利率，背後體現出的含意是啥？作為普通老百姓到底又該如何作出抉擇才更好？小白來簡單分析一下！

首先，我們要明白，國債有兩種利率，一種是票面利率，一種是市場利率（如上述的3.5%收益率）。怎麼理解這兩種利率呢？我們來舉個例子理解一下。

假如某一個一年期的債券票面面值是100元，票面利率是3%，老A當時以99元的價格買入，到期後老A的收益率是多少呢？

在這個公式當中Po是債券的價格，y就是市場利率。Ct、F有點複雜，不過你隻要知道他們大概是債券面額×票面利率得來的就行啦！Ct、F數值是固定的。

由公式可知y和Po呈現反比例關系，y值越大，Po值就越小。換句話說就是債券的市場利率越高，那麼它的價格就越低。對于投資者而言，你不用管它價格到底是高還是低，你隻要看市場利率高低就可以啦，這才是你實際的收益。

知道了上面一句話我們就可以明白了為什麼近期國債收益率越來越高了，小白分析了一下，原因如下：

1、錢荒：10年期國債主要是針對商業銀行，保險，證券，财務公司等機構，不針對個人投資者，你可以這麼簡單理解，市場的錢緊張後，這些機構沒錢買債券，導緻債券的價格下跌，由于債券的價格和國債收益率呈現反比例的關系，所以緊接着國債收益率就上升了。

2、市場加息預期：現在市場普遍預期央行年内會有一次加息，也就是提高銀行存款和貸款利率，銀行利息提高後為了防止資金從債券市場流出，所以債券會被迫提高收益率。

未來如果這兩個因素沒變，那麼國債收益率仍會繼續升高，老百姓究竟如何抉擇才更好？

國債由國家信用作為擔保，被稱為無風險投資，收益得到保障，不用擔憂本金被吃掉，它與黃金一道往往在突發性事件、經濟環境不好的時候充當避險資産。

對普通老百姓來說，目前能夠買到的國債一種是3年期的，一種是5年期的，3月到11月基本上每月都會有發行，分别是憑證式國債，還有電子式國債，小白在2月20日《如何購買國債？很多人都搞不懂》一文中已經說過（小白讀财經可查看）：

憑證式國債，看名稱就知道這類國債并不複雜，通俗地說就是你去銀行買國債，然後銀行給你一張憑證，作為你借出錢的證明。

電子式國債，也被稱為儲蓄國債，在小白的眼裡電子式國債可以看成憑證式國債的“孿生兄弟”，因為它本質上屬于特殊的憑證式國債，所不同的是它由實物的憑證變為電子憑證。

通過2017年發行的前兩期國債來看，第一期期限為3年，票面年利率3.8%;第二期期限為5年，票面年利率4.17%。相比現在的一年期銀行存款利率1.5%、三年期銀行存款2.75%來說，占據一定的優勢。

但是相比靈活方便的寶寶類理财來說未必占優勢，現在餘額寶的收益率是3.98%，雖然收益比國債收益稍低，但它沒有期限限制，流動性強、随時支取，是年輕人首選。

而國債是一個長周期的投資品種，需要耐得住寂寞，更适合中老年人。

本文系小白讀财經（ID：veekn365）原創文章。歡迎關注交流！

跟着小白讀财經，财經從此so easy！這裡有最接地氣的财經文章，這裡有最有用的理财知識。關注小白，給你看得懂的财經解讀~

,

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!

查看全部