上海家化護膚品牌?公司迎來人事拐點，加速渠道轉型，今天小編就來聊一聊關于上海家化護膚品牌?接下來我們就一起去研究一下吧!

上海家化護膚品牌

公司迎來人事拐點，加速渠道轉型

2020年5月6日，上海家化聘任新CEO兼總經理潘秋生，新帥未來有望帶領公司全渠道加速改革轉型。公司優化電商運營模式，疫情期間電商渠道快速增長，未來公司有望繼續加大電商自營團隊投入，大力發展線上銷售。品牌梯隊日漸完善，主力品牌增長勢頭良好，未來增長潛力較大。預計2020/2021/2022年公司EPS為0.62/0.87/0.98元(前值0.62/0.88/0.99元)，維持“增持”。

引入歐萊雅原高管，渠道戰略轉型可期

新引入高管潘秋生有歐萊雅任職經曆，于2015~2019年曆任歐萊雅大衆化妝品部商務總經理及亞太區商務總經理。在任期間，歐萊雅中國數字化營銷發力，根據歐睿數據，歐萊雅中國地區終端銷售額從2015年的284億元提升至2019年的491億元，2016-2019年CAGR為14.7%;歐萊雅披露，歐萊雅中

國線上銷售占比由2015年的15%提升至2019年的35%。我們預計新帥有望帶領公司加速改革，全面渠道轉型，推動公司發展。

疫情期間電商銷售提速，線下積極應對回補

2017年起更換線上經銷商和運營商，不斷優化電商運營模式。2019年成立數字化事業部，線上加大對美妝品牌投入，弱化對個護和家居品牌的投入。線上渠道不斷發力，疫情期間增速進一步提升，根據公司業績交流會，Q1線上渠道收入同比增長約為40%，公司有望繼續加大投入，建設電商自營團隊，并與抖音、微博、微信、小紅書、B站深度合作，采用網紅直播帶貨，集中資源打造明星爆款系列。品牌梯隊完善，玉澤和佰草集釋放潛力

旗下業務包括美容護膚、個人護理、家居護理及其他分類四部分，下設細分品牌。玉澤是公司與瑞金醫院醫研共創品牌，以醫研共創藥妝為特色，産品性價比高，玉澤銷量近期增長迅速。業績發布會披露，2020年Q1玉澤旗艦店銷售額1.53億元，實現5倍以上增速。公司加大品牌研發，産品不斷推新，并與網紅合作直播帶貨，未來規模有望進一步擴大。佰草集為公司明星品牌，采用高端化、年輕化戰略：通過系列調整進軍高端市場，2020年主推太極系列;通過社交平台營銷，吸引年輕客群，未來增長潛力大。

疫情推動線上銷售，關注未來轉型成效，維持“增持”

公司正處于向電商轉型時期，有望把握時機取得進一步發展。玉澤延續年初高增長态勢;佰草集推出新品、營銷換新。新管理班子有望推動公司經營效率提升，盈利能力改善。預計公司2020-2022年EPS為0.62/0.87/0.98元(前值0.62/0.88/0.99元)，可比公司2020年Wind一緻預期PE為67倍，公司為國内日化龍頭，渠道轉型可期，給予2020年目标PE68-69倍，調增目标價至42.16~42.78元(前值40.3~40.92元)，維持“增持”。

風險提示：轉型不達預期;玉澤品牌增長不及預期，盈利能力提升較慢;線下渠道恢複不達預期。

本文源自财富動力網

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