一、市場形勢

近幾個月指數基本以周期漲價為主線，不僅是锂，锆，铟等稀有金屬大漲特漲，基本金屬鋁，錫，鋅等也加速上升。基本上整個周期元素表都被炒了一遍。

還有什麼金屬元素沒有被充分挖掘嗎？有，那就是鎂。

二、 最具潛力的金屬

鎂是地球上儲量最豐富的元素之一，在地殼表層金屬礦的資源含量為2.3%，位居常用金屬的第4 位，此外在鹽湖及海洋中鎂的含量也十分可觀，如海水中鎂含量達2.1×1015 噸。在很多金屬趨于枯竭的今天，加速開發鎂金屬材料是實現可持續發展的重要措施之一。由國際著名鎂合金專家聯合撰寫的“鎂基合金”（師昌緒、柯俊、R.W 卡恩主編《材料科學與技術》叢書第8 卷）一文指出：“在材料領域中，還沒有任何材料像鎂那樣潛力與現實有如此大的颠倒。

三、應用範圍廣泛

鎂合金密度低，是實際應用中最輕的金屬結構材料，具有比強度和比剛度高、電磁屏蔽效果好、抗震減震能力強、易于機加工成形和易于回收再利用等優點，在航空、航天、汽車、3C産品以及軍工等領域具有廣泛的應用前景和巨大的應用潛力，從而引起了許多國家的政府、企業和研究機構對鎂合金及其成形技術的高度重視,投入了大量人力、财力進行開發研究,并取得了一定的效果。

三、 鎂合金市場空間廣闊

輕量化進程加速下，汽車鎂合金用量有較大提升空間。根據節能與新能源汽車技術路線戰略咨詢委員會2016 年發布的輕量化目标，2020/2025/2030 年分别較2015年減重10%/20%/35%，提升高強度鋼應用占比，增加鋁合金、鎂合金、碳纖維材料單車用量以及降低碳纖維材料的成本, 其中鎂合金材料目标2020/2025/2030 年單車用鎂合金達15Kg/25Kg/45Kg。

鎂合金材料在零部件開發中有密度小、減震性強、剛性好等優點，汽車應用主要集中在車身、發動機和内飾件上

歐洲、北美、日本等車用鎂合金滲透率較高，價格與技術是目前制約國内鎂合金行業發展的主要因素，市場空間有待打開。

中國産業信息網數據顯示，目前北美單車用鎂量約為3.5kg，奧迪A4 上每輛車使用鎂合金達到14kg。歐洲範圍内60 多種汽車零部件已采用鎂合金材質，北美使用和研發中的鎂合金零部件有100 多種。而國産汽車每輛用量平均僅1.5kg，遠低于歐美國家的使用量。

1、碳中和下，鎂合金減排效果更具優勢

鎂合金零部件的整個生産過程中的每千克排放量更高（從礦石到零部件全過程）。而這些較高的排放量可以在鎂零部件使用階段得到補償。可以節省的燃油量和排放量取決于減輕的重量。根據國際鎂協的測算，與鋁部件相比，當前鎂市場的所有鎂生産情景的溫室氣體排放淨平衡為正，即不論使用哪種工藝生産的鎂，用鎂制汽車部件替代鋁制部件都會有更佳的溫室氣體減排效應。而如果鋁部件使用煤電生産的碳密集型原鋁材料，鎂的減排效應會更加顯著

2、 鎂電池超越锂離子電池的潛力

（1）鎂不如锂活潑易于加工操作，鎂暴露在空氣也比锂安全，而且鎂電池沒有類似锂電池的枝晶生長的問題。

（2）锂的熔點約為180攝氏度，而鎂的熔點高達約650攝氏度，因而更為安全；與锂離子電池相比其充電量和放電電壓更高，而成本則低得多。

（3）鎂的蘊藏量也比锂豐富得多是後锂時代重要候選材料之一，新型鎂電池比锂離子電池儲能效率更高、更便宜、更安全，鎂電池的廣泛可用性對推動電動汽車和分布式儲能技術發展具有決定性作用。

（4）新型鎂電池具有能量高、體積小、重量輕、容量大、貯存壽命長、工作度範圍寬、應用領域廣、性價比優勢大、環保無污染、可二次回收的特點。

（5）锂離子電池的限制因素之一就是它的陽極，出于安全考慮锂離子電池中必須使用低容量的碳棒，因為純锂材料的陽極能夠引發危險的短路甚至起火。相比之下鎂作為陽極更加安全，因此陰極材料與鎂搭配會讓電池體積更小但儲存能力更強。

所以，鎂電池相比锂電池，不僅提高了能量密度，而且提高了電池的安全性，降低了成本。同時锂資源也面臨儲量有限且分布不均的問題，難以滿足未來大規模儲能要求。

3、 鎂價創2009年來新高

2021 年9 月，鎂價突破3 萬元/噸，創2009 年以來新高。2021 年9 月10 日，長江有色鎂價為3.16 萬元/噸，鎂鋁價格比修複至1.4。2021 年年初至今（2021 年9 月10 日），長江有色鎂價上漲90.63%至31550元/噸；而長江有色鋁價上漲44.24%至22660 元/噸，對應鎂鋁價格比上漲32.17%至1.39，鎂鋁比得到修複。

四、核心潛力品種梳理解讀

1、基本面分析

1）公司是國内鋼鐵耐材供應龍頭，産業鍊一體化布局持續完善，公司菱鎂礦保有資源儲量5526.94萬噸，采礦許可證開采證載量為100萬噸/年。平均約為每2.2噸菱鎂礦生産一噸鎂砂，最新鎂價是45000元/噸，大家可以算算值多少錢。

2、員工持股計劃剛剛完成，持股近2%，二季度20家新基金入場，持有總股本2.5%。

2、技術面分析

股價大幅殺跌之後，尚處于相對低位，近期放量突破三角形整理，MACD出現經典的老鴨頭形态。

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