自4月底以來，上證綜指出現了明顯的V型反彈，此前一直堅持定投的朋友們，有不少已經開始盈利了。賺了錢當然是好事，但新的問題也随之而來，這不，又有客戶來咨詢：

本期提問

定投到什麼階段可以止盈？

定投止盈是一個定投計劃必須要考慮的問題，有效的止盈操作能給我們帶來更理想的收益，避免盈利回吐的遺憾。

但顯然，它也是一個讓人很頭痛的問題，市場總歸是難以預測的，誰也說不準明天是漲還是跌。

所以定投到底該如何止盈？今天小廣就給大家介紹幾種方法。

01

目标收益率止盈法

目标收益率止盈法是一個相對簡單的止盈方法，适用于目标明确的投資者。

使用這個方法隻需要做一件事：确定一個目标收益率（比如10%、20%或30%等等）。這一方法的核心思想是“達到目标收益率就贖回，沒達到就放着”，非常好執行。

可能有小夥伴會問，那這個目标收益率設定為多少比較合适呢？我們可以參考以下兩種方法：

1. 參考機會成本來确定

機會成本是指為了得到某種東西而所要放棄另一些東西的最大價值，放在投資當中，就可以簡單理解為，如果這筆資金我不用來定投，我會投什麼。

舉個例子，假設這部分資金我不用來定投，我會拿它去買銀行的理财産品，再假設某理财産品的年化收益率是4%，那麼我們定投計劃的最低年化收益目标就可以同樣設為4%。等啥時候定投的年化收益率真的達到了4%，我們就可以考慮止盈了。

注意，以上隻是拿銀行理财作為例子，在實際操作中，選擇什麼參考物，設定多少止盈線，都應該根據個人的實際情況進行調整。

2. 參考以往牛市漲跌幅确定

除了機會成本，我們還可以參考以往牛市的漲跌幅來确定目标收益率。具體做法是找出我們定投的基金與哪個指數的相關性最大，然後拿指數在最近幾輪牛市中的最小漲幅作為目标收益率的參照。

這種方法，一般會更适合指數基金或者持倉非常集中的行業主題類基金。

舉個例子，假設我定投的是一隻重倉新能源闆塊的基金，走勢與新能源指數非常接近，那麼我們就可以看看指數在近幾輪牛市中的最小漲幅是多少，止盈線可以考慮參考這個數來設置。

02

最大回撤止盈法

在了解這一方法之前，我們首先需要了解“最大回撤”的定義。最大回撤是指在選定周期内任一曆史時點往後推，在淨值下跌出現一個谷底時，谷底的最低點與谷底之前的最高點之間的差值，通常用百分比來表示。

最大回撤止盈法，簡單來說就是事先設定一個最大回撤阈值（比如5%、8%等等），在持有的基金實現了一定收益後，每日監測定投基金淨值的回撤，如果出現了回撤，一旦幅度超過了設定好的最大回撤值，就止盈賣出。

比如，我們設定好一個最大回撤值是5%，手中某基金收益率經過一波上漲後達到25%，這時我們還不用贖回。緊接着，市場開始回調，基金緊跟着下跌，這時候隻要下跌超過5%，咱們就去賣出。

這種最大回撤止盈法，會比較适合一直上漲的行情（牛市），可以讓我們在實現一定盈利的情況下，仍然存有觀望的機會，降低賣得過早、錯失後市的概率。但它也意味着我們無法在最高點位時賣出，即贖回的淨值一般是在最高點位之後的次一級高點。

03

估值止盈法

我們常常會聽到“低估買入，高估賣出”，其實這裡說的就是“估值止盈法”。

常用的估值指标一般包括PE、PB、ROE等等。以市盈率PE為例，證券市場的行情走勢與PE密切相關，牛市的PE普遍較高，而熊市較低，如果市場估值過高，或者已經接近曆史高點，那就很有可能發生轉折，此時就需要考慮贖回基金份額止盈。

具體做法也是先判斷我們定投的基金跟某個指數的相關性大不大，如果相關性很高，那就可以根據對應指數目前的估值分位情況來判斷是買入還是賣出。

例如說，要是指數的估值現在已經處于曆史上較高分位區間，那就可以考慮止盈。就算不止盈，也得注意控制倉位，不要把倉位加得太高了。

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以上提到的三種止盈方法都比較簡單好理解，還是挺适合普通的投資者使用的。另外需要注意的是，在實際操作中，止盈不一定要一次性全部贖回，大家可以分批來賣。

拿最簡單的目标收益率止盈法舉例，我們既可以在盈利20%時全部贖回，也可以劃定幾檔止盈線，比如劃20%、25%、30%三檔（也可以設置其他數值，看個人需求和偏好），收益率到達一檔，就止盈三分之一。

這種分批賣的操作可能沒辦法獲得最大的收益，但好處是能幫我們相對多地保留定投的勝利果實。如果操作得當，之後即使市場不幸下跌，由于剩餘的基金倉位較低，損失也相對較小；而如果市場随後一路上漲，我們也還有剩餘的基金份額可以享受上漲帶來的收益。

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