福耀玻璃行情基本面解析?2021-10-30太平洋證券股份有限公司白宇對福耀玻璃進行研究并發布了研究報告《福耀玻璃三季報點評：毛利率依然維持高水平狀态》，本報告對福耀玻璃給出買入評級，認為其目标價位為65.00元，當前股價為49.4元，預期上漲幅度為31.58%，我來為大家講解一下關于福耀玻璃行情基本面解析?跟着小編一起來看一看吧!

福耀玻璃行情基本面解析

2021-10-30太平洋證券股份有限公司白宇對福耀玻璃進行研究并發布了研究報告《福耀玻璃三季報點評：毛利率依然維持高水平狀态》，本報告對福耀玻璃給出買入評級，認為其目标價位為65.00元，當前股價為49.4元，預期上漲幅度為31.58%。

福耀玻璃(600660)

事件：公司前三季度實現營收 171.53 億，同比 24.51%；經營性現金流 45.82 億，同比 54.13%；歸母淨利潤 25.96 億，同比 50.66%；扣非歸母淨利潤 23.79 億，同比 57.54%。

毛利率依然維持高水平：公司前三季度實現營收 171.53 億，同比 24.51%，毛利率 40.54%，同比 2.48pct，營業利潤 30.5 億元，同比 47.76%，歸母淨利潤 25.96 億，同比 50.66%，淨利潤增長幅度較大主要是毛利率的提升以及四費率降低。單 Q3 實現營收 56.1 億，同比-0.8%，環比-3.9%；Q3 毛利率 40.38%，同環比-0.98pct/-0.25pct；Q3 歸母淨利潤 8.27 億，同比 8.91%，環比-9.57%。自從 2020Q3 開始，公司運營出現明顯向好拐點，毛利均保持在 40%以上， 三季度有小範圍下滑，但依舊保持在較高水平。Q3 四費 24%，環比 Q2 0.92pct，其中銷售費率 1.02pct、管理費率 0.36pct、研發費率 0.37pct，财務費用略有下降。

汽車玻璃新周期， 持續看好公司二次成長曲線： 汽車天幕玻璃從 2020年開始被行業認可并且開始大範圍推廣，我們預計 2022-2023 年天幕将會全球大範圍普及，長期看好汽車玻璃賽道的變革。公司持續推動汽車玻璃朝“安全舒适、節能環保、造型美觀、智能集成”方向發展，由傳統賽道脫穎而出，成為成長性賽道。

投資建議：汽車玻璃全球龍頭企業，考慮到全年受缺芯和疫情綜合因素影響，預計 21/22 年歸母淨利潤 38、48.8 億，予以“買入”評級。

風險提示：芯片影響汽車産量，彙率風險，天幕滲透速度低于預期。

該股最近90天内共有21家機構給出評級，買入評級15家，增持評級5家；過去90天内機構目标均價為65.23；證券之星估值分析工具顯示，福耀玻璃（600660）好公司評級為3星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。

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