近日，著名經濟學家馬光遠認為現在的政策力度不夠，能投資的空間已經越來越少，為了刺激消費，主張再搞一個四萬億。他這一建議的出發點，是意圖通過政府的直接投資，撬動社會資本進入，通過大規模的基建等投資項目，強力刺激社會需求，拉動經濟增長。

馬光遠提出的這一觀點并不新鮮，最早是由西方經濟學家凱恩斯提出，主張擴大政府開支,實行财政赤字,采用擴張性的經濟政策,通過人為增加需求來刺激經濟增長，推動市場繁榮。在19世紀初期，由于資本主義無序生産的特點，每隔一段時間，就會造成供應大于需求的局面，大量商品銷售不出去，導緻大量生産廠家倒閉，工人失業，市場消費能力下降，又進一步影響到商品銷售，形成了一個惡性循環，進而發生經濟危機。

凱恩斯主義抓住了當時産生經濟危機的主要矛盾-需求不足這一特點，在當時取得了巨大的成功，其最成功、最著名的一次實施，當屬美國的羅斯福新政。20世紀30年代，面對有史以來最嚴重的經濟危機，美國總統羅斯福采用凱恩斯主義，全力介入經濟生活，通過擴大政府開支、興建大型基礎設施等一系列手段刺激經濟增長，成功化解了經濟危機，取得了巨大成功。

但凱恩斯主義并不是萬能的，其後遺症也十分明顯。每次強力刺激過後，産生經濟危機的因素并不是消失了，而是擴大了，隻是被人為延後了，而且爆發時的破壞性越來越大，需要更大規模的刺激才有效果，而且效果越來越差。因為這種刺激出來的需求高度依賴赤字投入，是一次性不可持續的，一旦赤字退出，需求就消失了；而大規模投資建成的生産能力，會成倍增加市供求，包括本該被市場淘汰的産業發展，供需矛盾被推遲的同時，也被成倍放大。同時代的許多經濟學家對此也提出了反對意見，認為強力刺激，隻能救得一時，而長遠有害，對此，凱恩斯沒有正面回答，而是回避式的答複：“長遠來看我們都死了”。

2008年，美國雷曼兄弟公司宣布破産，拉開了次貸危機的序幕，美聯儲為了挽救經濟，采用大規模的寬松貨币政策，為市場注入巨量獎金，然而危機一直沒有消除，隻是被延後并且增大了，美聯儲被迫不斷吹大泡沫，來替換前一個即将爆點的泡沫。随着疫情的沖擊，各種負面因素集體爆發，通過貨币投放來刺激經濟已經不靈了，美國國内出現了“滞脹”現象，即一方面物價飛漲，另一方面經濟卻沒有增長，逼迫美聯儲不顧疲弱的經濟，實行縮表，意欲強行刺破自己吹大的泡沫，實現經濟硬着陸。

大國2008年實行的四萬億計劃，在當時有效緩沖了出口減少帶來的負面影響，保持了經濟高速增長，進一步完善了國内的基礎設施網絡，帶來了穩步前進的十年。但也帶來了一些負面影響，比如産業結構失衡、房價飛漲等，經濟學界對此一直有讨論。

而現在國内完全沒有條件再搞一個四萬億。一是經濟增長雖然放緩，但仍然在增長，并沒有衰退。近年來，國内經濟增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加，又加上疫情的沖擊，增長速度放緩是必然的，沒有強力刺激的必要。二是當前客觀條件不需要刺激。國内基礎設施已經基本完善，當前提倡的也是新基建，其規模完全無法與老基建相比，沒有足夠的空間來容納巨量的投資。加上當前消費不足，天量的資金一旦放入市場，無處容納，要麼進入落後産能，要麼沖擊物價。

其實當前經濟的主要問題，不是沒有消費需求，而是疫情影響之下，人們對未來的預期不夠，信心不足，進而導緻不敢投資和消費。對于筆者這樣一個普通人而言，沒聽說過身邊哪個肯幹能吃苦的人找不到工作，沒有收入的，隻是出于對可能出現的不穩定因素的擔憂，而不敢放手消費，要解決這一些問題，最根本的還是樹立起人們對未來的信心，敢于投資和消費，這一點恐怕比往市場強行注入大量資金更重要。

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