前段時間有位朋友在文章評論裡問如何分析“應收賬款”。

【小北價投圈】的成員在7月初剛學過這個科目，當時還給大家留了作業。今天再來複習下當時學過的内容，也當作是對那位留言的朋友的回應。

應收賬款的分析要點有三個，應收票據的分析要點也是如此。

一是查看應收賬款的金額是否異常，并找到金額變動的原因。

既要與應收賬款的往期金額做比較，也要計算出每年的應收賬款金額占當年的總資産或者營業收入的比重，并把不同年份的應收賬款占比做比較。

二是分析應收賬款的賬齡結構和壞賬準備。

通過查看财務報表附注中應收賬款的明細，我們能知道公司應收賬款的回款期限，以及可能收不回來的應收賬款的金額。

三是分析企業是否存在嚴重依賴單一客戶的情況。

如果來自公司前五大客戶的應收賬款占應收賬款總額的比重達到了80%以上，那麼一旦這些客戶破産了，或者不跟這家企業合作改成跟它的競争對手合作了，那麼，受到影響的不隻是公司的銷售收入，還包括公司賬款的回收，進而影響到公司的資金鍊。

1. 恒瑞醫藥的應收賬款質量好不好？

恒瑞醫藥應收款項的質量提高了。

1. 從應收款項占營業收入的比重看：

恒瑞醫藥應收款項占營業收入的比重下降，已經從2010年的43%降至2020年的23%。

1. 從賬齡結構看：

恒瑞醫藥三個月以内的應收賬款占比增加，賬款的回款時間在縮短。

但是恒瑞醫藥的應收賬款也存在很多問題，比如說，恒瑞醫藥對下遊的議價能力有所提高，但還不夠強勢。

首先，應收款項占總資産的比例大于20%——應收款是恒瑞醫藥的重要資産。

其次，應收賬款占銷售收入的比例仍大于20%——應收款的質量還有待分析。

因此我們還有很多待研究的問題。

當天留的問題是：

影響恒瑞醫藥應收賬款的因素有哪些？

恒瑞醫藥怎樣才能改進結算方式，減少應收賬款？

這個問題我現在依舊沒有明确的答案。所以說，财務分析是一個漫長的過程。“路漫漫其修遠兮，吾将上下而求索。”

1. 海天味業為什麼會有應收賬款？

對其他企業來說，沒有應收賬款才奇怪；

但是對海天味業來說，有應收賬款才奇怪。

2020年，海天味業的應收賬款突然翻倍，變成了0.41億元。原因是什麼？

海天味業2019年的應收賬款也留給我們很多疑問。

2019年海天味業的應收賬款總額為246.33萬元，相比于2019年公司197.17億元的銷售收入，這近250萬元的應收賬款幾乎可以忽略不計。

如下圖所示，2019年海天味業的應收賬款欠款人比較集中，特别是第一大欠款人，它幾乎貢獻了海天味業2019年全部應收賬款的50%。

海天味業是一家幾乎從不賒賬的企業，究竟是哪五家經銷商能從海天味業那裡賒到賬呢？遺憾的是公開資料并沒有披露相關信息。

下圖是千禾味業應收賬款占營業收入的比重的圖示。

從中可以看出，千禾味業對下遊經銷商的議價能力并沒有明顯提高，公司的應收賬款占比一直維持在7%左右，該比重下滑的趨勢并不明顯。

從千禾味業應收賬款的金額看：

它的應收賬款比海天味業的應收賬款還要多，2020年該金額達到了1.64億元。

但是2020年，千禾味業并沒有對公司的應收賬款計提任何壞賬準備。雖然公司的應收賬款有1.64億元，但是千禾味業認為這1.64億元的應收賬款全都能回收回來，質量沒問題。對此，您怎麼看？

那天給大家留了一個問題，即如何比較千禾味業和海天味業應收賬款的質量？歡迎大家在評論區給出您的答案。

1. 分析應收賬款，有沒有訣竅？

有一天孔子對他的學生曾參說，“曾參呀，我的學說可以用一個根本的原則貫通起來。”曾參回答說，“是的”。

孔子走出去後，其他的學生就問曾參這個根本的原則是什麼，曾參回答說，“夫子的學說隻不過是忠和恕罷了”。

“吾道一以貫之”。對孔子學說來講，那個“一以貫之”的東西是“忠和恕”；對分析應收賬款來說，那個“一以貫之”貫穿企業分析始末的東西，就是好奇心。

難道你不好奇為什麼恒瑞醫藥的應收賬款占比為什麼在減少嗎？

難道你不好奇為什麼有人有本事竟然能從海天味業賒賬嗎？

都說好奇心害死貓，但是如果沒有好奇心，我們就失去了财務分析的動力和源泉。

好奇心是做好财務分析的發動機。

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