來源：【中國金融出版社】

作者｜王博「國際認證财務顧問師、中國平安高級業務主任」

提要：

• 增額壽險更側重于長期的風險保障和資産增值的功能，其每年不斷增長的保額可以讓被保險人享受時間帶來的更豐厚的保障。

• 對每個家庭來說，在配置齊全健康險、意外險以及終身壽險的前提下，才去考慮配置一款增額壽險産品。

• 考慮增額壽險時，需要首先在投資的時間周期和比例上有充足的準備，隻有花二三十年甚至更長的時間去配置，才能夠發揮增額壽險的最大價值。

最近兩年，銀行代銷增額壽險的熱度明顯提升，甚至可以用“火爆”二字來形容。6月6日，中國保險行業協會對外發布的《2021年銀行代理渠道業務發展報告》顯示，2021年，增額終身壽險産品占據銀保市場絕對主流地位，終身壽險占據期繳産品年度銷量前十中的七席。

筆者走訪衆多銀行網點時也發現，股份制銀行和國有大行都在宣傳闆報上大力推廣增額壽險。

那麼，增額壽險為什麼如此“火爆”？其到底是一個什麼樣的保險産品？老百姓應如何去配置？其中，還存在哪些風險因素？

增額壽險“火爆”并非偶然

增額壽險，其全稱是增額終身壽險，名稱中包含了三個關鍵因素，即“增額”“終身”“壽險”。

簡單來說，壽險是指以人的壽命為标的的人身保險，終身壽險是指以被保險人死亡為給付保險金條件，且保險期限為終身的人壽保險。而增額終身壽險就是在終身壽險的基礎上，保額會不斷增長的終身壽險。

對比來看，增額終身壽險和傳統終身壽險同屬于終身壽險産品，但是它們的功能和側重各有不同。

傳統的終身壽險更側重于風險保障功能，突出保障因被保險人身故而導緻的重大家庭經濟損失。而增額壽險更側重于長期的風險保障和資産增值的功能，其每年不斷增長的保額可以讓被保險人享受時間帶來的更豐厚的保險。

其實，增額壽險并非新産品，早在2013年，國内就有保險公司試水推廣，但是從2020年開始，增額壽險突然“火起來了”，各家保險公司開始先後布局，産品花樣層出不窮，呈現出“你方唱罷我登場”的勢頭，成為了市場上最火熱的儲蓄型險種。

不過，增額壽險的“火爆”并非偶然，而是跟最近幾年投資理财市場的變化息息相關。究其原因，筆者認為主要有以下幾點。

●資管新規全面落地

一方面，自2018年《關于規範金融機構資産管理業務的指導意見》（簡稱資管新規）出台以後，銀行理财逐步打破剛性兌付，并不得承諾保本保收益，需要投資者自負盈虧，風險自擔。

另一方面，取消資金池并規範通道和業務嵌套，也導緻了目前很難見到過去的固定收益産品，越來越多的銀行理财産品逐步切換成淨值型産品。

因此，對于保守型和穩健型的投資者來說，可選擇的投資途徑減少了，而增額壽險等保險産品的兌付風險非常低，開始吸引越來越多的客戶參與其中。

●利率下行

縱觀國際市場，雖然目前海外市場已開始逐步加息，但發達國家的利率大多數仍處在較低水平。對比來看，近幾年我國基準利率下調幅度雖然有限，但長期的低利率已然成為大家的共識。數據顯示，2022年各類銀行存款利率的均值如下：1年期的存款利率約為1.75%；2年期的存款利率約為2.8%；3年期的存款利率約為3.6%。

目前，國内的利率水平幾乎是近30年的最低值。對于習慣儲蓄的國内老百姓來說，負利率甚至是低利率都是難以接受的，因此，存款已經不是大衆理财的最佳選擇了。

在上述背景下，增額終身壽險開始吸引投資者的目光，其保險期限為終身，同時每年會約定一個固定的收益比例，絕大多數都是3.5%。因此，增額終身壽險相當于變相鎖定了一個終身的“利率”。

因此，在利率下行的大趨勢下，可能目前3.5%的“利率”并不算高，但是當未來利率降至更低時，那麼增額終身壽險就變成一個再也吃不到的“香饽饽”了。

●投資市場風險加大

過去，當人們手頭有閑錢的時候，大多數考慮比較多的是投資房産、股票、基金等，但是最近幾年市場風險因素增多，導緻很多投資者看不清楚未來的形勢和方向。

Wind數據顯示，截至2022年5月，股票基金、混合型基金、QDII基金、FOF基金今年以來的跌幅均超過了10%，跌幅分别為18.11%、14.1%、11.53%和10.11%；公募基金總規模為25.13萬億元，較年初下降了3200億元。

在上述經濟大環境之下，人們不得不重新思考一個問題：面對不确定的經濟形勢，該如何重新配置家庭資産、守住過去自己積累的财富？

這時，增額終身壽險的優勢就凸顯出來了。其作為人身保險的一種，本身在安全性上就很高，再加上國内對于保險行業的監管十分嚴格，相對于其他企業來說，保險公司很難破産和解散，即便發生重大危機，也有保險保障基金進行再次救助。另外，增額終身壽險屬于傳統型保險，所有收益均在合同中詳細約定了，所以在投資市場不确定性較高的環境下，安全性強、确定性高的增額壽險也就理所當然受到追捧。

●條款設置更靈活

對于理财型保險來說，通常靈活性會比較差，但是現在的增額壽險都設置了減額條款，這樣就可以在中途急需用錢時，通過減額進行部分領取，但剩餘部分仍可延續增額的效果，因此，可以靈活應對臨時的資金周轉。

●資産傳承需求激增

自改革開放以來，我國居民财富得到了很大的增長，我國第一批民營企業家和高淨值人群都面臨資産傳承的問題。而增額終身壽險作為傳統壽險的一個分支，也具備定向傳承的功能，因此，這也是很多中高淨值人群考慮增額壽險的原因之一。

認清增額壽險中的誤區

雖然增額壽險産品具有諸多優點，但在現實中也存在突破監管要求的少部分産品。

2022年初，銀保監會下發了《人身保險産品“負面清單”2022版》，其中涉及增額壽險的就有兩條：一是增額終身壽險的保額遞增比例超過了定價利率，存在嚴重的誤導隐患；二是增額的減保比例設計不合理，加保設計存在變相突破定價利率的風險。

為此，監管機構對相關增額壽險産品提出整改要求，其中就涉及多款銀行代理渠道代銷的産品。

另外，筆者在調研市場時發現，一些保險從業人員在推薦增額壽險産品時，會存在幾個銷售誤區。

●把增額壽險當作理财産品銷售

其實，保險産品與銀行理财、存款等産品是有本質區别的。例如，增額壽險産品雖然有“增額”的特點，但卻更注重長期保障功能，如果在短期内退保，相關投保人将面臨較大的經濟損失。

另外，銀行理财産品的收益具有波動性和風險性，但是期限一般較短，從幾個月到三年、五年不等，其更注重中短期的靈活性和收益性。

而在本次停售增額壽險産品中，銀行代理渠道波及較多的原因在于當前銀行在選擇推薦增額壽險産品時，還是抱着傳統的“理财”思維來售賣。其把原本在銀行購買固定收益理财産品的客戶轉換一下，讓其直接購買“定存”3-5年的“增額壽險理财産品”，并沒有引導客戶用一個長遠的眼光來審視它。

●以收益作為吸引點

在宣傳時，一些從業人員着重突出“保額按××複利遞增”的介紹，希望以此作為亮點吸引客戶，在過去某些年金險的售賣中也存在類似的情況。

其實，購買保險産品時，人們需要清楚地知道，收益并不是保險最核心的功能。相關從業人員一味地和投保人談收益，投保人可能會因為收益而忽視産品本身的風險以及所具有的功能，更進一步來說，當未來出現收益更佳的産品時，這部分客戶可能也會毫不猶豫地将“低收益”的增額壽險退掉，進而由于産生退保損失而對保險公司和銷售行為産生不滿。

●過于強調靈活性和流動性

銷售時，一些從業人員過于強調增額壽險産品的減保和保單貸款等功能，即過分重視其靈活性和流動性，為投保人建立了一個随時可以把現金價值拿出來的“假象”，甚至是直接引導投保人幾年後退保拿錢。

雖然人們在做理财投資時，都會看重靈活性和收益性，但是增額壽險本質上還是保險的一個分支，對其關注的重點應是“保障時間越長，保額越高”的特點，而不是提前取出以犧牲未來的保障和收益。

●保障責任和利益講解不清楚

雖然增額壽險産品在壽險保障責任上比較簡單，也好理解，但是它在保障利益方面，卻比傳統壽險更為複雜。例如，在不同階段，增額壽險産品的身故理賠金有着不同的計算方法，同時其現金價值的增長也比較複雜。

從投保人的角度來看，要想完全了解增額壽險的全部功能和利益情況是一件非常“燒腦”的事情。對此，一些保險從業者也因為自身理解不到位或者“嫌麻煩”，就忽略其中的細節因素，隻挑選簡單易懂的固定增值部分講給投保人，這樣，就容易造成後期發生風險，以及理賠糾紛。

如何正确配置增額壽險産品？

對于普通老百姓來說，配置增額壽險産品的正确姿勢是什麼？

其實，增額壽險産品本身就是終身壽險的一個分支，隻是其兼顧了資産增值的功能，因此它可以作為一款改善型保障産品。對每個家庭來說，在配置齊全健康險、意外險以及終身壽險的前提下，才去考慮配置一款增額壽險産品，讓投保人在抵禦風險的同時，還能夠兼顧資産的穩定增值。

總的來說，具有以下兩種情況的投保人是比較适合增額壽險産品的。

一是經濟條件允許的情況下做長期的資産配置。

如前文所述，增額壽險産品在合同中約定的固定“增額”比例，可以幫助投保人在利率下行趨勢中找到一個穩定持續的增值方法。這裡，需要注意的是，作為家庭長期的戰略資産配置，考慮增額壽險時，需要首先在投資的時間周期和比例上有充足的準備，而不能“打一槍換一個地方”，隻有花二三十年甚至更長的時間去配置，才能夠發揮增額壽險的最大價值。

二是考慮資産傳承的家庭。

增額壽險本質上還是終身壽險，它非常适合作為長期資産傳承規劃的标的工具，并可以根據被保險人的意願去指定或變更身故受益人。同時，在滿足傳承的前提下，增額壽險還能兼顧資産的增值，從這個角度來說，高淨值人群非常适合配置這個險種。

除了上述配置姿勢外，在投保增額壽險産品時，需要注意以下三點。

第一，增額壽險作為人身壽險的一項，投保人在投保時需要向保險公司如實告知被保險人的身體健康和财務狀況，避免未來理賠時發生不必要的糾紛。

第二，購買前，投保人需要充分了解增額壽險的保障責任、責任免除、保額的遞增比例、保障範圍以及現金價值變動等保險條款，以匹配自身的保障需求。

第三，在投保時或投保後，一定要指定身故受益人，隻有這樣，才能将增額壽險的保額定向傳承給想傳承的受益人。

本文來自【中國金融出版社】，僅代表作者觀點。全國黨媒信息公共平台提供信息發布傳播服務。

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