信托公司策略分析?目前，在地産信托普遍“暴雷”的大環境下，信托業增長最為明顯的就是證券投資信托，接下來我們就來聊聊關于信托公司策略分析?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

信托公司策略分析

目前，在地産信托普遍“暴雷”的大環境下，信托業增長最為明顯的就是證券投資信托。

新分類背景下，大力拓展以股票、債券（包括一級市場、二級市場）以及TOF/FOF為主要投向的主動管理型證券投資業務已成為信托公司轉型發展的必然選擇。

而其中較早涉足TOF/FOF的信托公司，如華潤信托、外貿信托、光大信托、中航信托、中信信托、五礦信托、平安信托等，全年新增規模占行業的1/3左右，表現出明顯的頭部效應。行業TOP10公司的均值達到了3038.84億元，同比增長比行業均值更快，達到了73.50％。

上海信托圈公号根據2021年年報數據統計：證券投資信托規模TOP10！

01 2021年證券投資信托規模TOP10

第一名：華潤信托——8434億

第二名：外貿信托——7098億

第三名：五礦信托——3003億

第四名：建信信托——2376億

第五名：平安信托——2141億

第六名：江蘇信托——2021億

第七名：華寶信托——1485億

第八名：光大信托——1403億

第九名：交銀信托——1255億

第十名：中信信托——1168億

2021年報數據顯示：外貿信托和華潤信托的證券投資信托規模在行業内遙遙領先，且保持了較高增速。其中：外貿信托同比增長132.37％、華潤信托同比增長54.87％。

另外，平安信托證券類業務同比增長了118.37％；江蘇信托證券類業務同比增長107.98％；華寶信托證券類業務同比增長76.3％；光大信托證券類業務同比增長44.59％；交銀信托證券類業務同比增長55.12％；中信信托證券類業務同比增長27.37％。

上海信托圈關注到：五礦信托證券類業務增速最快，2020年證券類業務規模僅704億，2021年證券類業務規模高達3003億，同比實現了326.47％的增長。

另外，值得注意的是：證券類業務規模靠前的幾家信托公司2021年業績都還不錯！

例如：華潤信托2021年實現淨利潤實現33.11億，同比增長20.79％；外貿信托2021年實現淨利潤16.43億，同比增長15.66％；華寶信托2021年淨利潤13.37億，同比增長12％等等。

02 代替非标，猛攻标品TOF/FOF

FOF/TOF正在成為各家信托公司展業新戰場。

光大信托相關人士表示，TOF類産品可以充分利用策略組合，分散投資風險；與傳統固收類産品相比，具有較高的收益預期區間，産品設計比較靈活，可以根據不同客戶的需求定制個性化的投資組合；并由專業投資團隊進行動态調整，後續預計這一類産品将逐漸成為高淨值客戶和機構的主要配置目标，長期看來發展前景十分廣闊。

外貿信托相關人士曾表示，截至2021年底，外貿信托的服務類證券信托業務存續規模達6600億元，累計服務了500多家私募機構；正是基于自家私募基金服務平台上豐富的産品類型和投資顧問資源，外貿信托自2013年起開始嘗試以自有資金培育投資主動管理類FOF業務。

建信信托是較早意識到發展FOF産品的信托公司之一。

建信信托相關人士對外介紹稱，證券市場業務是建信信托重點發展的戰略性業務，已形成了較為完備的産品體系，合作金融機構超200家，目前主動管理規模近2000億元。

據上海信托圈公号觀察，平安信托從2020年9月起，成立證券投資團隊，大力發展主動管理TOF業務；中融信托自2020年開始，設立專門的TOF投資管理團隊，專注于主動管理TOF類産品的開發與投資管理；長安信托于2020年1月開展TOF業務，截至2021年10月末，規模達69億元；光大信托于2019年開展TOF業務，截至2021年10月末，該公司TOF業務涉及近40隻産品。

中航信托的TOF業務始于2015年，截至2021年10月末，TOF存續産品701隻，存續規模188.84億元，其中2021年新增産品375隻，新增規模92.95億元。中信信托自主決策型TOF從2018年至今，總規模突破100億元，其中某TOF産品在今年9月開放時募資超過6億元。

穩定的銷售渠道亦成就了FOF/TOF業務規模。其中：

建信信托的FOF産品以代銷為主，代銷方主要是建設銀行，此外還有少量規模為其他渠道代銷，主要是銀行類金融機構。

外貿信托FOF産品代銷合作機構涵蓋中國銀行、建設銀行、華夏銀行、中銀證券、銀河證券等多家頭部銀行、券商，經銀行貨架代銷的産品數量超過50隻，管理規模超過120億。

平安信托的TOF産品基本上以代銷為主，直銷APP于2021年9月份推出。

03 為何FOF/TOF能夠在信托業迅猛增長？

在多位專家看來，主要得益于監管要求、FOF産品的便利及高淨值人群産品需求的共同作用。

滬上某信托高管對上海信托圈表示：FOF作為底層投資于股票、債券等标準化資産的組合投資産品可以豐富産品的資産配置領域和策略類型，建立更多元化的證券投資信托産品線，更有效地滿足高淨值客戶的資産配置需求，對于豐富信托公司的産品線有着積極的意義。

另外，我們看好FOF/TOF産品最重要的原因是：它對于非标替代有顯著作用。

随着證券市場越來越成熟，國内居民财富向資本市場轉移，FOF業務的發展給居民的投資理财帶來更多選擇。信托入局FOF業務，一方面是在監管趨嚴和業務轉型的共同作用，非标業務大幅壓縮，标品業務崛起；另一方面，FOF業務通過對不同資産标的的組合投資，能夠較好鎖定中低風險投資者，實現對非标信托産品替代。

注：FOF（Fund of Fund），直譯為基金中的基金，投資者購買由專業化資産管理機構設立的FOF，通過FOF間接地投資多隻标的基金，這樣就可以使投資者的資金分配更加多元化。

TOF（Trust Of Fund），即基金中的信托，是FOF的一個小分類。目前國内TOF的普遍操作模式為由信托公司通過募集資金設立母信托産品，由母信托産品選擇已成立的陽光私募基金進行投資配置，形成一個母信托産品投資多個子基金的信托組合産品。

本文源自上海信托圈

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