6月13日，ST新研（300159.SZ）低開低走，截至收盤下跌2.66%。消息面上，6月9日深夜，ST新研公告稱，公司收到中國證監會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，因2015年~2019年的年報涉嫌存在虛假記載，公司及公司原實控人周衛華、原董事韓華等10人被證監會處罰，其中，韓華被處以300萬元的罰款，并被采取10年市場禁入措施。

值得注意的是，根據證監會的披露，ST新研在财務造假過程中，涉及的對手方包括多家A股上市公司。

涉案子公司簽有對賭協議

資料顯示，ST新研即新疆機械研究院股份有限公司，公司的主要産品為農牧及農副産品加工機械、航空航天飛行器零部件、機械加工等。從公告看，涉及到财務造假的主要是ST新研2015年收購的四川明日宇航工業有限責任公司（以下簡稱“明日宇航”）。

2015年，ST新研以發行股票、支付現金的方式，以36.40億元的對價收購了明日宇航100%的股權。彼時，韓華等8名明日宇航原股東曾與ST新研簽署有對賭協議，約定2015年至2017年，明日宇航的扣非淨利潤分别不低于1.7億元、2.4億元和4億元。

根據2015年的評估報告，明日宇航的主營業務為航空航天飛行器零部件的研發、生産及銷售，是我國航空航天軍工企業配套零部件的制造商，彼時，公司已成為成飛集團、西飛集團、昌飛集團、洪都航空和哈飛集團等多個飛機整機制造商，黎陽航空、航空動力、成發科技等飛機發動機制造商，以及航天科技集團與航天科工集團多家研究院所和主機廠的配套零部件制造服務商。

雖然明日宇航一度完成了業績承諾，中信證券也給出了獨立财務顧問核查意見，不過，2021年11月份，ST新研遭證監會立案，公司在配合證監會調查并自查發現，明日宇航在2015年~2019年度經營過程中存在采用虛增營業收入等手段，增加淨利潤、淨資産等情形。

ST新研在此前的公告中指出，經計算，各承諾方需向公司補償現金總計22.26億元或相對應的股份。

“上述差錯更正為公司初步自查的結果，待最終數據确定後，如前述承諾方确實涉及觸發相關承諾義務，公司将積極與相關人員聯系，采取相應追償措施，同時不排除采取相關司法措施進行追償。”ST新研指出。

根據證監會最新的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，明日宇航通過虛構業務和提前确認收入兩種方式實施财務造假，2015年度至2019年度，ST新研虛增營業收入33.47億元，虛增利潤13.11億元。

涉及多家上市公司

值得一提的是，根據事先告知書，在明日宇航财務造假的涉事對手方中，有不少是上市公司。

2015年，上市公司中航重機（600765.SH）全資子公司貴州安大航空鍛造有限責任公司（以下簡稱“安大鍛造”）、目前由銀邦股份（300337.SZ）持股70%的貴州黎陽天翔科技有限公司（以下簡稱“黎明天翔”）與明日宇航簽訂了虛假合同。

中航重機在2021年年報中指出，安大鍛造成功開發了商發某型低壓渦輪機匣及前後安裝節平台産品，市場份額不斷擴大。航宇科技（688239.SH）的年報顯示，安大鍛造是目前國内最大的航空環形鍛件生産企業，也是航宇科技的主要競争對手之一。

銀邦科技的公告顯示，黎明天翔從事軍品研制，生産，銷售。産品開發及生産任務、計劃由軍方下達，公司按生産計劃進行産品的生産、研發、總裝總試及最終交付。黎陽天翔研制生産的發煙、洗消裝備主要用于防化部隊戰時或非戰條件下軍事目标、裝備的隐蔽、僞裝、幹擾，作戰人員、裝備在核生化沾染情況下的消除、防護。

截至2021年末，黎明天翔的總資産達3.18億元，淨資産1.49億元，2021年實現營收0.97億元，淨利潤125萬元。因黎明天翔，銀邦科技賬面确認的商譽高達0.94億元。

不過，在2018年以前，黎明天翔并非銀邦科技控股子公司。2018年7月份，銀邦科技參與了黎明天翔的改制，從中國航發貴州黎陽航空動力有限公司（以下簡稱“航發貴州”）手中拿下了黎明天翔的控股權。企查查顯示，航發貴州現為航發動力（600893.SH）的全資子公司。

也是在2015，明日宇航提前确認了來自中航西飛（000768.SZ）和中航沈飛（600760.SH）旗下全資子公司沈陽飛機工業（集團）有限公司的收入。

2016年，明日宇航又與航天科技（000901.SZ）及其全資子公司北京航天海鷹星航機電設備有限公司（以下簡稱“航天海鷹”）簽訂了虛假銷售合同。2017年和2018年，航天海鷹再次同明日宇航及其子公司簽訂虛假銷售合同。

資料顯示，航天科技的業務闆塊包括航天應用、汽車電子、車聯網及工業物聯網等，航天海鷹從事高低壓配電成套設備的研發、設計、生産、銷售、維修和系統集成一體化。航天科技2013年的年報顯示，明日宇航曾為公司的供應商，為公司當年第三大預付款單位。就航天科技與明日宇航之間的業務情況，銀柿财經記者向航天科技方面發送了采訪函，截至發稿，尚未得到回應。

此外，2016年，目前由中天火箭（003009.SZ）持股100%的西安超碼科技有限公司（以下簡稱“西安超碼”）同樣與明日宇航簽訂了虛假銷售合同。

據中天火箭招股書，公司于2017年以發行股份的方式拿下西安超碼100%股權。據中天火箭介紹，西安超碼主要以固體火箭發動機高性能材料技術為基礎，從事光伏熱場材料及固體火箭發動機耐燒蝕組件等炭/炭複合材料業務。

2018年，神劍股份（002361.SZ）的全資子公司西安嘉業航空科技有限公司（以下簡稱“西安嘉業”）也同明日宇航簽署有虛假銷售合同。

值得一提的是，西安嘉業于2015年由神劍股份以發行股份的方式購入，2017年5月，西安嘉業又以1.28億元自有資金完成收購西安中星偉業通信科技有限公司60.00%股權，并确認了0.99億元商譽，2019年，該筆商譽計提減值準備近8000萬元。

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