紅星資本局注意到，近日，湖北省市場監督管理局發布的《食品安全監督抽檢信息公告（2022年第17期）》顯示，湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司（以下簡稱“均瑤恩賜”）生産的2個批次的飲用天然礦泉水溴酸鹽檢測值超标。

均瑤恩賜為均瑤健康（605388.SH）的子公司，是均瑤健康在礦泉水領域的重要棋子。

紅星資本局随後詢問均瑤健康溴酸鹽含量超标原因，截至發稿時，對方暫無回應。

均瑤健康作為“乳酸菌飲料第一股”于2020年8月上市，代表産品為“味動力”系列常溫乳酸菌飲品，但其一直被诟病業務單一。上市後，均瑤健康頻頻跨界。

除上述涉事的礦泉水業務外，均瑤健康還嘗試了益生菌、白酒等業務，不過均瑤健康自上市後，業績逐漸下滑，跨界似乎并未讓其轉危為安。而其曾表示要做的玻尿酸食品，到現在也不見蹤影。

資料圖 圖據IC Photo

均瑤健康跨界做水

被檢出産品問題

據了解，溴酸鹽一般在水中不存在，它是礦泉水及山泉水等多種天然水源在經過臭氧消毒後産生的副産物。國際癌症研究機構（IARC）将溴酸鹽列為對人類可能緻癌物質（2B類）。《食品安全國家标準飲用天然礦泉水》（GB 8537—2018）中規定，飲用天然礦泉水中溴酸鹽的最大限量值為0.01mg/L。而均瑤恩賜生産的2個批次的飲用天然礦泉水溴酸鹽檢測值分别為0.018mg/L和0.017mg/L。

截圖自湖北省市場監督管理局官網

2020年12月，均瑤健康宣布增設礦泉水項目，設立上海均瑤天然礦泉水有限公司（以下簡稱“上海均瑤”），希望該業務“成為均瑤健康成長的第二曲線”。

2021年2月，均瑤健康宣布收購湖北三座山飲品有限公司至少70%股權。收購完成後，将其更名湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司，推出名為“恩賜”的天然礦泉水。

據均瑤旗下味動力官方旗艦店，恩賜牌礦泉水主打“偏矽酸”，258ml一瓶售價大概為2.71元。在農夫山泉官方旗艦店中，其中高端産品長白雪350毫升一瓶售價約為2.29元。由此可見，恩賜的産品定位在長白雪之上，屬中高端水。

不過，礦泉水并沒能成長為其第二增長曲線。

據均瑤健康财報，2021年，上海均瑤和均瑤恩賜（5-12月的發生額）營收分别為2163.23萬元、339.57萬元，分别淨虧損89.42萬元和333.22萬元。

截圖自均瑤健康2021年、2022年财報

今年上半年，上海均瑤扭虧為盈，淨利潤為22.65萬元，均瑤恩賜仍淨虧損246.67萬元。綜合來看，今年上半年，均瑤健康的礦泉水業務相關公司整體淨虧損超220萬元。

不隻礦泉水

頻頻跨界卻不見業績增長

紅星資本局注意到，近兩年，均瑤健康的跨界動作頻頻。

在布局礦泉水業務的同時，均瑤健康還入局了益生菌。

2020年年底至2021年上半年，均瑤健康先後與微康益生菌（蘇州）股份有限公司、江南大學簽約合作協議，布局益生菌業務。

2022年，均瑤健康又成為了潤盈生物破産重整投資人，重整投資款共計2000萬元，11月，又宣布對潤盈生物投資2.79億元人民币。

“2022年上半年公司在益生菌方面投入較大，因此計劃在下半年通過體外孵化形式與外部基金聯手來消化部分該方面的投入成本。”均瑤健康在第三季度業績說明會上表示。

2022年上半年，均瑤健康益生菌飲品、食品的營收占比分别為2.70%、4.39%，益生菌業務雖有增長，但尚未成長為第二增長曲線。

除益生菌外，2022年年初，均瑤健康與聖窖酒業合作，進軍白酒領域。

據聖窖酒業微信公衆号發布的信息，聖窖酒業與均瑤健康于2022年2月中旬業務融合正式啟動。除此之外，二者還與江南大學成立益生菌醬香型健康白酒新産品項目組。

4月，均瑤健康或又對酒類供應鍊網絡和銷售體系再落一子，通過受讓王學毅持有的部分上海鴻镒遠供應鍊管理有限公司（以下簡稱“上海鴻镒遠”）股權，取得上海鴻镒遠51%的股權。據公告，王學毅自2019年5月至今任職于怡亞通怡合（上海）供應鍊管理有限公司總經理助理。據天眼查，該公司背後的怡亞通（002183.SZ）核心客戶包括茅台、五糧液、劍南春等白酒頭部企業。

目前均瑤健康并未公開披露白酒業務相關信息。據聖窖酒業公開發布的信息，2022年2月中旬至4月之間的45天，主産品“聖窖酒”訂單超億元，但由于上海、江蘇、深圳和泉州等地疫情影響運輸，3月份向客戶實際發貨量不足應交量的百分之五十。

除了礦泉水、益生菌、白酒，均瑤集團總裁、均瑤健康董事長王均豪還曾在2021年4月接受采訪時表示，玻尿酸食品将在三個月後面世。但直到目前，一年半過去，市面上未見相關産品。

資料圖 圖據視覺中國

“吃在嘴裡，看在碗裡，想在鍋裡，思考在菜園子裡”

均瑤健康的跨界有用嗎？

均瑤健康為何要頻頻跨界？

“有時候戰略沒那麼複雜，就是老祖宗說的一句話，吃在嘴裡，看在碗裡，想在鍋裡，思考在菜園子裡。”在被問到業務拓展戰略時，均瑤健康董事長王均豪曾表示。

紅星資本局注意到，均瑤健康一直被市場诟病業務單一，主營業務市占率低。

據均瑤健康财報，2019年至2021年，乳酸菌飲品營收占比分别高達89.48%、90.43%、82.58%。而均瑤面臨的危機還在于，其乳酸菌飲品的營收出現了下降。2020年、2021年營收分别減少35.16%、2.09%。

均瑤健康在2021年财報中解釋稱，受疫情影響，常溫乳酸菌行業延續整體下滑趨勢，常溫乳酸菌品類面臨整體性挑戰。“競争企業競品采取低價促銷行為獲取市場份額，公司也被迫作出應對，造成公司終端促銷費率進一步上升。”

目前，乳酸菌市面上品牌林立，養樂多、優益C、每益添、味全……而除均瑤健康、蒙牛、伊利等乳企布局外，飲料品牌也看中了這一賽道：康師傅的“小酪多多”、元氣森林的“SODA對策”、銀鹭的“植悠活”等都讓競争走向白熱化。

在這樣的情況下，跨界從某種意義上對均瑤健康來說是續命。2021年4月9日，均瑤健康宣布切入天然礦泉水領域，随後，其股票持續上漲近一周。

雖然宣布跨界便能讓股價上漲，但把時間線拉長，均瑤健康的跨界，尤其是與主營業務關聯不大的跨界，是否會反噬主業、拖累整體？

目前來看，均瑤健康并未因跨界挽救一蹶不振的業績。2020年、2021年，公司連續兩年淨利潤下滑。2022年前三季度，均瑤健康歸母淨利潤同比下滑45.21%。

紅星新聞記者 俞瑤 張露曦

責編 唐歡 編輯 王禾

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