圖1 環己酮市場價格及利潤走勢圖
來源：隆衆資訊
從2019年環己酮利潤走勢圖可以明顯地看出，6月之後，環己酮利潤大幅度走低，第三季度均利潤約1155/噸，較第一二季度明顯下降，10月底，氧化工藝環己酮甚至虧損，那麼究竟是什麼原因緻使環己酮呈現此局面。以下做簡單的分析：
供需面：
表2 2019年環己酮、CPL新投産及擴産裝置統計表
|
生産企業 |
環己酮（萬噸） |
己内酰胺 |
|
福建永榮 |
20 |
20 |
|
滄州旭陽 |
3 |
5 |
|
巴陵恒逸 |
20 |
10 |
|
重慶華峰 |
20 |
-- |
|
威名石化 |
15 |
-- |
|
浙江巨化 |
-- |
5 |
|
合計 |
78 |
40 |
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2019年環己酮新增産能約78萬噸，下遊己内酰胺産能新釋放約40萬噸。雖然重慶華峰和威名石化現貨暫時未投放市場，但是今年經濟發展放緩，下遊外采環己酮的化纖廠開工負荷偏低，另外恒逸已基本配套，均減少了環己酮的外采量，現貨供應較第一季度呈現寬松格局，現貨市場競争逐步加大。
成本面：
圖2 華東純苯和環己酮價格走勢圖
來源：隆衆資訊
純苯和氫氣是環己酮的原料，其中各工廠配有制氫裝置且價格相對偏低，在需求疲軟下，純苯和環己酮價格差逐步縮小，直至成本線附近。純苯對環己酮影響愈來愈大，近期純苯高位盤整，環己酮成本壓力增大，利潤日漸消瘦，氧化法價格在成本線附近徘徊，雖水合法相對來說較好一些，不過利潤空間同樣有限。
苯酚法制取環己酮是另外一種生産工藝，當前國内隻有申遠采用此工藝，近期苯酚和環己酮價差不大，因此苯酚工藝環己酮不占優勢，比純苯法環己酮大概高出苯酚工藝環己酮的生産成本。
未來預測：
2019年初至今，永榮、恒逸均基本配套有環己酮裝置，未來短時間内，福建申遠新投産20萬噸環己酮裝置，華峰20萬噸環己酮裝置正常外銷，另外威名石化15萬噸苯酚環己酮裝置，均不同程度地增加環己酮供應量。然而下遊己内酰胺在未來短時間内暫未有投産計劃，或者計劃配套投産，溶劑市場需求量日漸縮減，預期，不久的将來環己酮将處于供過于求的局面。
近兩三年環己酮高利潤時期或将成為曆史，現貨市場競争越來越激烈，或将演繹工廠原料供應、生産工藝、産業鍊一體化、企業競争力等等，互相競争的局面。
來源: 隆衆資訊
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