5月28日，京東物流（2618.HK）正式在香港聯交所主闆上市。這家國内領先的一體化供應鍊物流服務商，認購時已受到市場狂熱追捧，開盤後公司股價一路大漲，最高時較發行價40.36港元上漲超18%，市值最高到達2900億港元。

相較于此前上市的通達系，京東物流的此次上市，意味着物流供應鍊的價值正在從優化零售行業的交易效率，升級為提升全産業的效率，通過一體化供應鍊服務，物流企業可以有效地降低社會化物流成本，提升實體經濟的數字化能力，已成為新的價值引領。

從2007年京東開始自建物流，14年的時間，京東物流所積澱的不隻是覆蓋全國的倉儲物流網絡，同樣也是對于産業深度洞察的能力；14年的時間，京東物流幾乎做了物流行業最苦最難的事，其長期主義也最終獲得了包括資本市場在内的社會廣泛認可。

一體化供應鍊客戶超過5萬

過去十幾年來，京東能夠憑借着成本、效率和體驗的優勢，在競争激烈的零售業中勝出，得益于其高效的物流體系。

京東物流通過遍布全國的1000多個倉庫和24萬一線員工，能夠将京東零售自營的數百萬SKU的商品，絕大多數在24小時送抵5億多消費者手中，同時能夠将庫存周轉天數降低至31.2天、履約費用率降至6%左右，這一指标在全球零售業都是領先的。

京東物流用了14年的時間，成功地從一家“企業物流”成長為一家“物流企業”。服務的客戶除了京東零售之外，還有19萬企業客戶，滿足從傳統的快消、服裝、家居、3C這些中小件物流需求，到家電、汽車、生鮮這些對物流服務有特殊需求的行業。

不同于傳統的快遞行業，京東物流能夠通過一體化供應鍊服務幫助客戶實現降本增效。以京東物流服務的一家知名國内汽車企業為例，自2019年9月起，使用京東物流的智能倉儲服務四個月後，該車企的整體存貨量減少了15%，配送頻率從每周兩次提升至每周六次，訂單滿足率提升了10%。

類似于安利、雀巢、小米、斯凱奇、蒙牛這樣享受京東物流一體化供應鍊物流服務的客戶，京東物流還有5萬多家，而一體化供應鍊服務為京東物流創造的收入也占到整體的75.8%。

顯然，京東物流這種通過自身一體化供應鍊服務幫助合作夥伴降本增效、提升用戶體驗，是可以實實在在地為客戶創造價值的，已經得到了市場的充分驗證。

一體化供應鍊服務空間巨大

國家統計局數據顯示，截至2020年底，全國實物商品網上零售額占社會消費品零售總額的比重達到24.9%；而另一個值得關注的數據是，2019年中國物流支出占GDP的百分比為14.7%，遠高于同期美國的7.6%及日本的8.5%的水平，整體效率較低。

有行業專家曾做過測算，以中國目前每年100萬億元的GDP計算，物流支出每降低一個百分點，意味着産業将多出1萬億元的價值，這将極大地改善整個産業鍊的效益。

通常來說，物流支出占GDP的比重等于單位貨運吞吐量物流支出和平均運程、單位GDP貨運量的乘積，在這三個構成要素中，單位貨運吞吐量物流支出上中國相較于美國仍有優勢，而平均運程由于中國電商滲透率較高也優于美國，但是在單位GDP貨運量上中國與美國相比差距較大，這其中主要的原因是中國的物流環節冗餘。而通過一體化供應鍊解決方案取代傳統的單一物流服務，可以極大地減少冗餘，提高整體物流效率。

然而，一體化供應鍊物流服務目前在整個物流行業的占比還較低，同時集中度也非常低。2020年，京東物流盡管是行業靠前的一體化供應鍊物流服務商，但市場占比也不過隻有2.7%，前十家企業的市場占比隻有9%。中國物流行業的高度分散正在發生改變，根據咨詢機構的統計數據顯示，企業采用第三方一體化供應鍊物流服務的占比正在逐年增高。

打造新一代物流基礎設施

京東物流誕生于互聯網零售時代，但是始終根植于實體經濟。經過十幾年的持續投入，京東物流自建運營超過1000多座倉庫，有25萬名全職員工，在全國444座城市布設7000多個配送站點。

正是基于京東物流的高效一體化供應鍊物流網絡，不僅能夠幫助聯合利華這樣的大品牌将每一瓶洗發水以同樣的價格、出色的時效送到北上廣深和鄉鎮農村消費者手中；同樣還可以幫助四川省松潘縣一家生産沙棘汁的小廠，将銷往省外的運輸成本從每瓶14元降到了1元。

蒼溪的紅心猕猴桃、石城的蓮子、饒河的蜂蜜、廣靈的小米、涼山的橄榄油、竹溪的大鲵……數百個來自于偏遠山區的特色農産品，借助于京東物流在農産品原産地打造的“産地倉”“協同倉”，将農産品的供應鍊前置到距離産地最近的地方，不但有效從田間地頭解決“最先一公裡”的難題，還逐漸帶動了當地形成區域特色産業帶，打造出了一大批助力鄉村振興的農産品品牌。

2020年疫情爆發初期，京東物流憑借着高效地運營能力，第一時間将捐贈物資送往武漢的醫療機構；期間，供應商運力不足，京東物流就組織車輛開到工廠；武漢亞一的99名“火線突擊隊員”更是客服了難以想象的困難，一個多月運送了1.3萬噸的醫療應急物資和生活必需物資......

14年間，京東物流把行業當初并不看好的模式，做成了行業看好的領先優勢，這背後，是京東物流對于長期主義的堅守，也是出于為客戶創造價值的笃定。随着京東物流的上市，也意味着這份堅守與笃定，正在獲得社會及資本市場的認可。

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