“私募殼”的地下買賣生意再起風雲。近日，有市場消息稱，某二手平台上出現了私募殼買賣的相關内容，報價從8000元到8萬元不等，且不少标明出售“幹淨”的殼資源。

“私募殼現在要的人挺多，因為新備案難度大。一個月成交幾單是很正常的。”從事私募備案、殼買賣的中介何炎（化名）告訴貝殼财經記者。

另一位私募備案、殼買賣中介李雪（化名）告訴記者，此前市場火熱的時候，自己買賣的私募殼價格在100萬-120萬，現在市場上一個優質的牌照（私募殼）價格在60萬-75萬元。

近期，基金業協會發布通知，重申了私募基金管理機構從業人員的相關規定，申請私募基金管理人登記的機構員工總人數不應低于5人，申請機構的一般員工不得兼職。基金業協會還指出，對于不符合相關員工人數要求的私募基金管理人，請在3個月内盡快完成整改。

貝殼财經記者根據Wind統計，在全國私募基金管理人的備案中，有9300多家私募管理人的備案員工人數少于5人。也就是說40%的私募管理人備案員工人數是不符合監管規定的。多位業内人士表示，該通知有利于打擊“空殼”等私募現象，整頓行業亂象。

一位法律人士表示，私募基金近年來時常出問題，失聯的較多，所以加強監管是必須的，也是必要的。

“私募殼”生意有多大？行情好時價格上百萬

伴随着2020年權益市場的火熱，私募基金管理規模得以快速發展。據基金業協會數據顯示，截至2021年5月，私募基金規模為17.82萬億元，相比2019年底增長了三成左右。

而與之相應的，其所衍生的“私募殼”交易有死灰複燃的苗頭。近期，有市場消息稱，某二手平台上出現了私募殼買賣的相關内容，報價從8000元到8萬元不等，且不少标明出售“幹淨”的殼資源。

貝殼财經記者查詢發現，該二手平台上涉及“白菜價”私募殼的頁面已經被删除，私募備案的相關“服務”多以“價格私聊”形式呈現。

除了二手平台上的交易信息，私募殼的交易早已形成了一條龍服務。貝殼财經記者搜索“私募殼”三個字，網絡上出現不少批發或收購私募殼的廣告，售價45萬元起。

“私募殼現在要的人挺多，因為新備案難度大。一個月成交幾單是很正常的。”從事私募備案、殼買賣的中介何炎告訴貝殼财經記者。

實際上，随着私募殼需求的增長，殼價格也是水漲船高。私募備案、殼買賣中介李雪告訴記者，“短期私募殼價格也發生了變化。2019年行情不好，一個殼三四十萬都沒人要，2020年疫情以後，二級市場火起來了，殼賣得較快，價格也開始漲起來了。”

“現在市場上一個優質的牌照（私募殼）價格在60萬-75萬元。”李雪表示，“前期我們有專業團隊來把控風險，包括工商、稅務、協會的登記，還有公司的債權債務問題，我們都會做盡調并給出紙質版資料，以及銀行征信報告。”

對于殼價格的漲跌，李雪表示，此前市場火熱的時候，自己買賣的私募殼價格都在100萬-120萬元，當時客戶都是拿着錢讓我們找資源。現在稍微有點瑕疵的，大概70萬元左右。“這裡面的門道挺多的，代持和不代持費用也不一樣，不代持的話，會稍微便宜一些。”

此外，注冊地點也會影響“殼”的交易價格。何炎表示，通常一線城市的私募殼價格稍貴一些，比如，如果北京、上海的私募殼價格在60萬元左右，二三線城市就是50多萬元。

他還告訴記者，網上通常會标記幾萬元等較低的價格來吸引客戶，但實際成交價格都是六七十萬的行情。如果客戶問起低價是否能買到的話，他們會回答說，之前确實有低價的情況，但是相關的标的已經轉讓出去了。

何炎表示，相比今年年初的價格，現在的價格便宜了大概5萬元。

殼從哪裡來，誰在買賣？

私募殼的買賣轉讓并不是一個新事物。2014年私募基金管理人登記、私募基金備案和自律管理工作逐漸開展，基金業協會曾表示，在我國私募基金行業迅速發展下，私募機構登記備案前期也出現了魚龍混雜、良莠不齊等問題。

李雪告訴記者，2015年的時候管理還不是很嚴格，當時不少企業和個人都趕末班車抓緊注冊并在協會進行備案。彼時備案還不需要出具法律意見書，基本一周就可以完成，多是走個形式。

“後來爆雷了，引起了監管的重視，備案流程也逐漸完善，通常都需要3個月以上的時間。”李雪說。

貝殼财經記者發現，2016年是私募基金管理人被注銷的高峰。基金業協會曾在2016年8月發布公告稱，自2月5日發布《關于進一步規範私募基金管理人登記若幹事項的公告》以來，累計超過1萬家機構已被注銷私募基金管理人登記。

近年來，基金業協會長期對未符合要求的私募基金管理人進行清理。截至 2021 年 5 月末，存續私募基金管理人 24427家，管理基金數量10.63萬隻；管理基金規模17.82萬億元。其中管理基金數量和規模環比均出現增長，但私募管理人數量卻相對有所減少。

近期，中基協發布通知，重申了私募基金管理機構從業人員的相關規定，申請私募基金管理人登記的機構員工總人數不應低于5人，申請機構的一般員工不得兼職。貝殼财經記者根據Wind數據統計，目前有超過9300多家的私募管理人登記的在職員工人數少于5人。也就是說，40%左右的私募基金管理人不符合員工備案人數的監管要求。

多位業内人士表示，該通知有利于打擊“空殼”等私募現象，整頓行業亂象。

北京尚梓律師事務所主任、律師江華表示，增加私募公司人數要求，不得低于五人，是考慮到私募公司專業化運營的最低配置，監管的目的是為了防止私募公司空殼化。在他看來，私募基金近年來屢出問題，失聯的較多，所以加強監管是必須的，也是必要的。此舉是加強監管的又一手段，可量化、可操作。

新備案VS殼買賣 為何“殼”買賣屢禁不止？

根據《中華人民共和國證券投資基金法》第九十條，未經登記，任何單位或者個人不得使用“基金”或者“基金管理”字樣或者近似名稱進行證券投資活動。

通常來講，成為私募管理人主要有兩種方式，一是新設私募管理人，成立投資公司按照流程在中基協進行備案；二是通過私募股權變更成為私募管理人，也就是俗稱的買“私募殼”，涉及控股股東、實際控制人、高管等相關手續的變更。

私募排排網研究主管劉有華向貝殼财經記者表示，居民可投資規模大幅增長的同時，财富管理機構也在向權益市場轉型，近些年來，随着私募行業的規範化發展和牛市帶來的業績提升等多因素推動下，投資者購買私募的熱情高漲，因此吸引了更多的專業人士進入到私募領域投資。但重新備案私募管理人流程複雜，審核周期又長，生怕錯過最佳的募集時間，因此誕生了更多的私募殼買賣需求。

貝殼财經記者發現，從新備案和買賣私募殼對比來看，買殼主要是對時間和成本的考慮。

“新備案的時間長短跟管理人前期的資料準備相關，包括高管、人員的信息、實際辦公場地、出資能力等，資質比較好的情況下，大概是2-3個月。”李雪說，“之前我們最快備案的差不多1-2個月，保守來看最多半年，因為協會反饋意見也隻有5次，退回資料補正超過5次，機構申請就會被鎖定一段時間。”

“如果是買殼的話，客戶主要提供實際地址、人員、基金經理以及其他人員的履曆等相關資料，像是展業計劃書、法律意見書，我們都有合作的律所來出具。”李雪說，“我們寫的法律意見書也是符合協會的口味，通過的概率大。”

何炎表示，買殼肯定是比較方便，随時可以啟動，發行産品。現在買殼的客戶多是手頭有比較好的項目，想要迅速出産品。“比如，你現在看好一個項目，也有現成的投資人，這種情況下你會着急發産品，買殼不需要等時間，可以先發産品，然後再變更工商、股權信息。”他還表示，如果要做備案的話，需要把所有資料準備好提交，如果哪個方面不行，協會會打回來要求補正。

“現在監管是越來越嚴，殼資源越來越少了。”何炎說。

新京報貝殼财經記者 胡萌 編輯 李薇佳 校對 王心

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