避免走入誤區,鲸算師詳細為大家講解一下内部收益率IRR這個計算公式。
誤區一:概念理解的錯誤
IRR内部收益率解釋:IRR代表了一項投資的真實年化收益率
但在整個投資區間内參數變量的因素有很多:
例如:A用100萬投資了一個創業公司,10年之後公司上市市值10億,A将5%的股權9折出售,在這次投資中IRR是多少呢?
用公式計算就是:
一次性投入回報:100萬 一次性回報:10億*5%*90%=4500萬
10年期間利率:10年 IRR=年化投資回報率=将(4500/100)開10次方≈46.33%
1、貨币的時間價值
在以上例子中可以看出,收益率非常高,但是如果A的錢是借出去,10年後無息還你,你肯定不願意,因為10年前和10年後的100萬,不能等價而估。
因此由于貨币有時間價值,每個時間點的資金變化,都不能統一來計算。
2、複雜現金流
想要弄懂IRR的概念,必須徹底理解現金流的概念,會做現金流的圖
寫對現金流對于計算IRR太重要了
正負号: 這個就不說了,再弄錯面壁去吧。
年度: 年度錯誤是很常見的,比如忘了第0年,直接從1開始算。
這樣做的結果就是導緻中間少了一個0(即現金流為0的年度少了一個),最終的結果是IRR偏 大。
有人可能會問為什麼要從第0年開始算,而不是第1年,這個問題建議多看看金融相關的書籍。
3、淨現值NPV(Net Present Value)和折現率(也稱貼現 率)
折現率是預期,而非結果
因此在 投資之前要想好,你對回報率的預期是多少
如果說100萬投資一個項目一年後變成103萬,即使創造了3萬的利潤,但是在我心中,此時我的錢是值105萬的, 仍然是不值得投資的項目
折現率的計算方法:
折現率并不是通過一個簡單、固定的公式來算而出的,而是一個個試出來的
因此計算的過程中,計算器會将數值帶入折現率中,來觀察淨現值之和的大小。
當淨現值之和大于0時,說明折現率偏小,則調大;反之亦然。
如果折現率正好為0,則該數值為準确的IRR,即有限小數。 如果得不出正好為0,說明折現率為無限小數,取近似值。
IRR的計算,是倒推,沒法套用公式來計算,因此過程極其複雜。
對于我們來說,IRR的計算有2種方法,金融計算器和EXCEL自帶的公式。
實體的金融計算器是給專業人員用的,不做介紹
大家可以手機尋找鲸算師或是内部收益率小程序,都比較便捷
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