我們今天來簡單看一下康甯（CORNING）公司的經營情況，我們國人熟悉這家公司是因為蘋果或小米，那就是他們都采用了其生産的大猩猩玻璃給手機做蓋闆。

康甯公司是材料科學領域全球領先的創新者之一，其在玻璃科學、陶瓷科學和光學物理領域均有相當深的積累，也創造出衆多颠覆行業并改善人們生活的産品。康甯公司的産品涉及光通信、移動消費電子、顯示科技、汽車應用和生命科學器皿等領域。

主要産品有用于手機等移動設備的耐損蓋闆玻璃，用于先進顯示器的精密玻璃，用于通訊網絡的光纖、無線通訊技術及連接器解決方案，以及用于汽車及卡車的空氣淨化科技。

雖然康甯公司以玻璃最為著名，但其現在的第一大産品卻是電訊産品，然後是顯示産品，第三才是特種玻璃制品。作為給愛迪生的燈泡生産玻璃外殼的公司，他們這麼多年還将玻璃保留下14%的營收占比，還真不容易，因為通用電氣已經抛棄電燈泡太長時間了。

一說到美國公司，很多朋友就比較關心其對我們國内市場的依賴程度。這還讓我們猜中了，就在2020年中美貿易戰打得正酣時，康甯公司在美國的營收占比卻下降了2個百分點，而中國營收占比上升了6個百分點，中國成為康甯公司最大的單一國家市場。這對貿易戰和脫鈎簡直就是一種諷刺。

但我們也不能輕易就覺得可以拿捏康甯，其産品的不可替代性雖然不像芯片那麼強，但其競争力仍然是不可小觑的。

從氣泡圖來看，2021年前三季度，康甯的發展相當不錯，其前三季度都已經要直追2020年全年了，雖然有疫情，但2020年康甯的營收下降幅度較小，而前三季度的增長卻創下了30.8%的少有高位。

其實主要的增長當然是來自中國，就算是營收占比下降的美國市場，其實也是增長的，隻是增長的速度比中國市場要慢很多而已。

康甯的營收在2019年創下了115億美元的高位後，2020年有所下跌，但幅度隻有1.7%，預計2021年全年會創下曆史新高。

淨利潤方面，從2016年創下37億美元的高位後，2017年還發生了虧損，近幾年的淨利潤波動較大。強如康甯公司，其實也是面臨着很大競争的。

從其持續下降的毛利率中多少能看出近些年來淨利潤波動的重要原因，但2021年前三季度，下降的毛利率卻開始較大幅度回升，2021年的經營形勢看着還不錯。

其實就算是玻璃這些行業，也是要投入較大的研發成本的，隻是沒有芯片等行業高而已，康甯的研發投入占營收比一直在8%以上，2021年前三季度猛降至了6.9%，為7.2億元美元。

在美國公司中少有出現的營銷費用占比高于研發支出的情況，在康甯公司表現得卻比較明顯。好酒也怕巷子深，造得出來，還要賣得出去才行。

康甯公司的資産負債率為58%，流動比率為1.77，速動比率為1.2，其資産結構方面沒有什麼值得可說的，表現均正常。

以上就是個人對康甯公司相關财報内容的粗淺分享。

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