我是葉老師，一個教你存20年盒飯錢的熱心市民。

你算過借來的錢，最後要還多少利息嗎？

以信用卡賬單分期為例：

譬如招商，賬單分期費率如下

分期12個月費率為7.92%，很多人對本息的理解是這樣的：

年利息

10000*7.92%=792元

本息合計

10000 792=10792元

每期應還本息

10792/12=899.33元

乍一看确實挺便宜的，銀行也是這麼幫你算的，這也是為什麼大家敢肆無忌憚用信用卡分期買買買的原因。

但顯然，銀行利用了大多數用戶不懂“貨币的時間價值”的缺點來蒙蔽你。

所謂“貨币的時間價值”，是指當前所持有的一定量貨币，比未來獲得的等量貨币具有更高的價值。

貨币被占用後，會損失在其他機會上的投資回報，即具有機會成本。因為通脹原因，貨币可能會貶值。資金被占用後還可能産生風險，需要一定的風險補償。所以貨币具有“時間價值”。

我們向銀行借款，占用了銀行的資金，補償銀行“貨币的時間價值”理所應當。但當你把每期的已還本金和待還本金、每期利息拆解開來，就能發現其中的貓膩：

看出來沒有？

盡管我們每一期都償還了部分本金，剩餘的待還本金越來越少，但我們每一期要支付的利息卻依然是按照總借款額10000元來計算的。一直到最後一期，我們隻欠銀行833.33元本金，還是要支付66元的利息。

如果從“貨币的時間價值”角度看，在這筆信用卡賬單分期中，每一筆本金實際被占用的時間是不一樣的：

第1期本金實際隻占用1個月，第2期本金占用2個月，以此類推，隻有第12期本金真正占用了12個月，其他期數越早的本金借用時間逐級遞減。

每筆本金被占用的時間不等，卻要承擔同樣的“名義年利率”。相當于這筆賬單分期一直都是按“借款金額”而不是“實際占用金額”來計算手續費，這筆錢的實際年利率遠高于名義年利率7.92%。

那麼這筆賬單分期，實際年利率究竟有多高呢？

我們可以使用【貨币時間價值計算器】計算這些現金流（本金）的實際月利率：

PS：因為是支付現金出去，因而每期現金流為“-”。

由此得出，該筆賬單分期每的實際月利率為1.192%，實際年利率為14.31%。

如果再考慮每年内的複利次數，則最終的有效年利率為：

（1 1.192%）^12-1=15.29%

沒有TVM計算器，我們還可以借助excel表格中的IRR公式來計算。

IRR可用來計算每期現金流的實際回報率。

計算流程：

（1）打開excel表格，B2格輸入賬單分期總額10000，B3-B14分别輸入每期的現金流支出-899.33；

（2）選中B15格，錄入“=IRR（B2:B14）”，得出1.1925%的實際月利率。再乘以12期，即得實際年利率14.31%。

（3）如果考慮每年内的複利次數，可得有效年利率15.29%。

由此可見，所謂的“信用卡賬單分期”，實際利率遠超出名義利率！

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