#頭條創作挑戰賽#

最近随着百年未有之大變局的到來，從國際地緣到資本市場，出現了好多我們這輩子都沒見過的情況和決策。

周末就不聊新聞了，跟大家聊聊一些政府的決策邏輯，尋找其中的相似之處。

美國的股市、日本的債市、中國的房市，一直被公認為全球的“三大泡沫”。

不過存在即為合理，三大泡沫都是在各國國情的基礎上，把國内的民衆聚集為國家的合夥人（LP），将募集的資金用于國家意志的方向。

這三個巨頭就像五年前不斷擴張的互聯網平台，利用巨大的經濟泡沫大肆收購，并對一些勢力範圍内的國家進行“賦能”，推動這些國家的泡沫和增值的過程中，為國内的合夥人帶來巨大的收益。

而這種收益的增長帶來了巨大的泡沫，又增強了三個國家繼續入股與賦能的能力，可以繼續擴大和争奪實力範圍，提升自身與集團的綜合實力。

因此，雖然所有人都知道泡沫很大，但各國政府都要不惜代價維系着泡沫，尤其是大變局出現之際。

美國需要不斷的在全球煽風點火制造恐慌，需要不斷的提升美聯儲利率以提升套利的利差，用“大棒加胡蘿蔔”驅動全球的資本回流美國，以穩住美國的資本市場，以維持獲取不斷投資的資本。

日本需要頂着日元持續貶值，不斷抛售美債，國内通脹暴漲等一系列壓力，發動日本央行的印鈔機不斷購買日債，以将數倍于日本GDP的日債維系着近乎于零的利率，保持着日本債務不斷擴張的能力。

形象的比喻一下，面對危機，美國的套路比較像房地産老闆，用高收益的商票從下遊供應商，用高息的P2P從員工手中忽悠錢過冬，日本的套路比較互聯網思維，用遙遙無期的期權白嫖，驅動員工們多加班多産出，同時降低公司福利和成本支出玩996和007。

我們也是同理，越是面對全球經濟下行的壓力，就越是需要通過房地産汲取足夠的資本變成國家的股本，以在三強争雄的局面下戰到最後。

這也是為什麼，前幾天财政部下令，禁止地方政府通過國企購地的方式虛增土地出讓收入。因為站在募集股本的角度，這屬于花了巨大的成本，隻搞了個左兜換右兜，一分錢沒有募集到手。

當然，國企不能購地不代表國家不救房地産。

參考日本央行印錢去買國債以維持國債利率，美國政府印錢給企業補貼以維持企業利潤率，在政事堂推測，這套思路延續下來，中國雖然不會讓國企舉債去買地，但是卻會印錢讓國企去買樓，以維持房産的投資收益率。

對應9月社融數據的超預期激增，對此政事堂判斷是銀行把錢大規模的貸給了央企和國企。沿着上面的思路下來，未來擁有央企、國企、高校等各類官方法人機構，會逐步從金融機構手中獲得廉價的資金，用于從開發商手中以極低的價格掃貨本城市的房産，就像日本央行掃貨日債。

未來，國企不買地改買房，會導緻市場上房産的供求關系改變，有利于城市維持住房價，也有利于地方政府高價賣地以獲取财政收入，而國企向房地産行業注入的巨額資金，也會解決一大批困擾各地的民營房企保交房難題。

這個思路是行之有效的，但跟美國的股市、日本的國債引發的資本中心化類似，這種市場化的國有資金隻會集中在一二線的主要工業城市，地方國企實力越強，越是能夠穩住房價。

而這些房産中的很大一部分，最終很可能會轉變為國企代持的廉租房，就像美國資本的全球虹吸，為東部城市以低廉的成本向中西部汲取人口。

同時，參考新加坡的公屋，這也意味着未來很多位置不好的小戶型房産，将跟日本國債一樣，永遠喪失投資價值。

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