文/小白

編輯/初九

疫情把現金流的重要性放大了10倍。新金融深度此前文章提到，受疫情的影響，消費金融公司回款量與放款量均有所下降，企業的經營現金流也迎來考驗。

疫情下消金公司如何自救？近日，新金融深度注意到，多家持牌消金公司已紛紛采取措施，或開源或節流，打響了現金流保衛戰。

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捷信裁員節流

2月26日，捷信消費金融官微發布消息稱，近期，捷信發布了“2020-2023戰略”，将加速全面轉型的步伐，重點通過創新的金融科技手段和多元化的融資渠道兩個核心，提升用戶體驗，優化降低成本，為消費者打造更實惠的普惠金融場景、産品和服務，最終實現業務增長。

捷信稱，随着國内對于數字化網絡消費的不斷升級，捷信也更加注重對新興數字金融科技領域的投入與不斷創新，在優化産品和客戶體驗的同時，提供多維度、全渠道的金融支持與服務，打造“線上 線下”深度融合的創新型消費模式，促進數字化消費升級。

值得注意的是，同日，捷信CEO Ondrej Frydrych發表内部信，除提及公司的轉型之外，還透露出捷信将優化組織架構和人員配置。

捷信CEO的内部信中稱，我們需要專注于與客戶最密切相關，能給公司帶來最大價值的項目。無論新冠疫情是否爆發，市場的發展都在加快這一趨勢。很遺憾，有些同事将無法繼續與捷信并肩前行。

Ondrej Frydrych表示，我們通過優先安排最希望支持的項目，來掌控我們公司的命運。之後，我們不僅會更加精益，而且在保留的核心項目上執行也會更加迅速。對于那些即将離開捷信的同事，我們會記住曾經一起的美好時光，也感謝他們對公司、對客戶所作出的貢獻。

作為以線下業務起家的消金公司，據了解，捷信金融主要有兩款産品：商品貸和自主支付消費貸。其中商品貸是捷信的主要業務，主要是為客戶在零售商的實體銷售點購買商品或服務時提供貸款。此外，捷信也通過合作零售商的網上店鋪及捷信APP為客戶提供商品貸。除了傳統的3C家電這些消費産品外，近年來捷信還開發了旅遊，健身，生活美容、家裝、攝影等多個新興領域的消費信貸産品。

捷信最新披露的财報顯示，截至2019年6月末，捷信消費金融在中國的業務已覆蓋29個省份和直轄市，312個城市。目前已在中國設置超過26萬個POS貸款點，擁有全職雇員約4.5萬人。據捷信此前披露的招股書，捷信擁有一隊包括約22000名實地及電話催收代理的龐大團隊，有媒體指出，這幾乎是全球最大的一支催收團隊。

在疫情的沖擊下，線下消費幾乎陷入停滞。2020年2月10日起，捷信金融開始陸續恢複業務運營。不過，據近日傳出的一份内部文件顯示，捷信醫美分期業務于2月24日開始全線凍結。此外，有消息稱，捷信在生活美容、家裝分期等領域的放款已經暫停了。從某種程度來說，此次疫情助推捷信加速開啟線上化轉型。

據了解，2019年12月，捷信就曾被曝出變相裁員近千人。此次疫情影響之下，新一輪的裁員将涉及多少員工尚不可知。

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發行ABS融資

公開數據顯示，消費金融公司通過銀行信貸方式融資成本為6%-10%，同業拆借融資成本2.3%-7.0%。通過發行ABS獲取的資金的成本則相對較低，且具有量大、穩定的優勢。

新金融深度了解到，近日馬上金融已啟動2020年第一期ABS銷售工作。

馬上金融方面相關人士回複稱，“馬上金融2020年第一期ABS在進行手續審批備案階段，确實受到衆多金融投資機構關注，但ABS具體細節暫時不便透露。”

據了解，這是自新冠肺炎疫情爆發以來，業内首個持牌消費金融ABS的發售消息。據統計，2019年共有5家持牌消金機構參與消費貸ABS的發起，分别是錦程消費金融、捷信消費金融、興業消費金融、蘇甯消費金融和馬上消費金融。規模達到185.44億元，同比增長31.94%。發行消費貸ABS逐步成為消費金融公司融資的常用工具。進入2020 年，消費金融公司發行ABS的熱情繼續高漲。1月7日，捷信消費金融2020年第一期個人消費貸款ABS産品在全國銀行間債券市場發行，規模為25億元。

馬上金融方面表示，“雖然疫情對行業有一定影響，但我們對底層資産充滿信心，小額分散且有明确場景及用途，這是非常優質的；并且我們會對資産池進行實時監控，目前資産的表現優異，并沒有受到疫情的影響，相信一定能夠達到投資機構的預期。”

據悉，受疫情沖擊，短期内催收機構開工受限，催收能力下降對消費貸款回款的影響較大。新金融深度此前報道，在疫情期間，馬上金融依托科技能力，實現了“遠程雲辦公”，并從大年初二就進行智能雲呼叫中心的分布式部署。用人工智能、雲技術，實現了業務自動化、智能化以及服務連續性。

聯合資信相關報告指出，受新冠疫情影響，消費金融資産池回款的負面變化并不必然影響正常兌付。消金ABS産品通過底層資産的分散性、結構化的設計可以為優先級證券提供信用損失保護。“我們在對消金ABS産品評級的過程中，優先級證券需要在目标等級的壓力測試下保證正常兌付，才能達到相應的級别，在壓力測試中，我們已經考慮了影響資産池質量的核心指标可能發生的極端惡化情況。”

“打鐵還需自身硬”，通過合理的結構化設計，當危機來臨時，消金類ABS産品資産池高度分散性可以緩解因部分行業和區域風險上升給現金流回款帶來的沖擊，合理的結構化設計可以及時止損，優先保障信用等級高的證券正常兌付。

馬上金融相關人士表示，未來，ABS将成為馬上金融多元化融資的重要渠道，将進行常态化運作。

業内普遍認為，此次疫情對消費金融行業的影響應是短期的；而長期來看，行業向好趨勢不變。據業内預計，隻要挺過此次戰“疫”，行業将于2020年下半年快速進入恢複期。同時，行業可能會迎來刺激消費的相關政策，同時融資環境也将有所改善。受益于更加明确的監管措施和相對充裕的流動性，預計合規經營的消費金融公司仍将保持較快的發展速度。

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