虛拟貨币将是一場騙局嗎?來源：人民網 原創稿編者按：近日，比特币一路暴跌，至6月19日跌破1.8萬美元關口，這是2020年12月以來比特币的最低點，虛拟貨币交易炒作風險再度成為輿論焦點近年來，虛拟貨币價格頻頻暴漲暴跌，我國金融部門多次發文，明确虛拟貨币相關業務活動屬于非法金融活動，提醒投資者警惕風險 “虛拟貨币究竟是什麼？”本文作者認為，虛拟貨币正在成為人類史上最大的龐氏騙局，為了讓這一騙局維系下去，币圈想方設法為其披上各種各樣的外衣，現在小編就來說說關于虛拟貨币将是一場騙局嗎?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

虛拟貨币将是一場騙局嗎

來源：人民網 原創稿

編者按：近日，比特币一路暴跌，至6月19日跌破1.8萬美元關口，這是2020年12月以來比特币的最低點，虛拟貨币交易炒作風險再度成為輿論焦點。近年來，虛拟貨币價格頻頻暴漲暴跌，我國金融部門多次發文，明确虛拟貨币相關業務活動屬于非法金融活動，提醒投資者警惕風險。 “虛拟貨币究竟是什麼？”本文作者認為，虛拟貨币正在成為人類史上最大的龐氏騙局，為了讓這一騙局維系下去，币圈想方設法為其披上各種各樣的外衣。

自從中本聰于2008年發布《比特币：一種點對點的電子現金系統》引緻比特币正式誕生以來，圍繞虛拟貨币(Cryptocurrency)的争論就沒有一刻停歇。所謂“”去中心化”貨币的追随者們視其為信仰，認為虛拟貨币終将引導他們通往理想鄉；也有人認為虛拟貨币不過是為投機者們創造的又一個天堂；更有人堅決反對和抵制虛拟貨币。

在全球富豪榜前100名中，至少有90位公開表明過對虛拟貨币的“唱衰”态度，其中就包括了微軟創始人比爾·蓋茨、“股神”沃倫·巴菲特。沃倫·巴菲特認為對于虛拟貨币唯一可以确定的一件事就是“它不會産生任何價值”，他公開稱“比特币是老鼠藥，一定要遠離”。而他的老搭檔查理·芒格更是直言投資比特币是一件“邪惡且愚蠢”的事情。

“虛拟貨币究竟是什麼？”就其本質而言，筆者認為，虛拟貨币無疑是人類史上最大的龐氏騙局。

(一)

老騙局，新形式

所謂的“龐氏騙局”，簡言之就是通過承諾高額的回報來吸收資金，再利用新進投資者的資金支付之前投資者的利息，以制造賺錢的假象，進而騙取更多的資金，直至這種滾雪球的方式再難以為繼，從而謊言敗露、泡沫碎裂。

傳統的龐氏騙局圍繞高額現金回報展開，“高息 吸儲”是其最顯著的兩個特征。随着金融領域的發展，龐氏騙局也進化出了新的形态，不再僅僅圍繞現金進行，而是披上了權益的外衣。這一類龐氏騙局可以歸為“權益型”，其主要特征有三個：首先，以可以計價的權益為基礎；其次，該權益可以交易流通；最後也是最關鍵的一點，這項權益并未與任何資産、生産勞動或社會價值産生關聯，而是完全憑空虛構出來的。

價值理論是經濟學的基礎，依托價值交換，人類構建了經濟社會，而社會價值的創造都要通過生産勞動以及産品的流通來實現。金融的基本目的，是根據已有生産關系和生産資料的組合，對未來所能夠産生的社會價值進行現值的估算，并通過交易來實現價值轉移，以及為實體經濟提供投融資保障。

權益型龐氏騙局是披着金融僞裝的詐騙行為。金融的基本規律之一：一件金融産品離現實越遠，也就是“脫實向虛”的程度越高，它的風險也就越大。回溯上個世紀二三十年代和2008年的兩次世界經濟危機，一個共同之處，就是金融的“脫實向虛”。譬如次級貸就是在房屋按揭貸款之上，層層疊疊設計了數不清的金融衍生品，導緻其最終偏離了對應房産的真實價值，引發了次貸危機，最終演變為一場席卷全球的經濟危機。

權益型龐氏騙局的所謂“權益”是完全不關聯任何實際資産和生産勞動的，因此它不具備任何實際價值，可以認為它與現實社會的距離是無限遠的，這也就意味着它的風險接近于無限大。

對比虛拟貨币的幾個基本特點，不難發現與權益型龐氏騙局十分吻合。

一、權益性。所有虛拟貨币項目都會以挖礦或者發行的方式，将毫無實際價值的币産生出來，并通過冠以“共識價值”“共治價值”等一系列完全與現實世界無關的名目，強行賦予其一個基于法定貨币定價的權益。

二、流通性。很顯然，所有的虛拟貨币都是可以自由交易的，難以想象所謂“币圈”會容忍一種無法交易的虛拟貨币存在。經過多年發展，虛拟貨币已經擁有衆多二級交易市場，隻是很多時候這些交易市場并不如人們最初所想象的那樣公開、透明、公平，而是充滿了内幕交易、暗箱操作和安全漏洞。

三、無價值性。無論是對比傳統意義上由金屬鑄造的貨币，還是近代以主權國家信用為背書發行的信用貨币，虛拟貨币都沒有與任何有價值的事物綁定，其本身也不具備任何生産勞動的社會價值。它的價格支撐完全依賴于兩個決定性因素：當前參與者的信心，以及後續新參與者的數量。

而這又與龐氏騙局的基本運轉模式完全一緻——所有的龐氏騙局都必須要有源源不絕的新投資者加入，以新養舊、穩舊拉新，才能讓整個騙局維持下去。借用遊戲行業廣為流傳的一句話，“從遊戲的行業發展角度來講，第一重要的是玩法，第二重要的是世界觀，第三才是技術。”對于龐氏騙局來說，第一重要的是拉新，第二重要的是拉新，第三重要的還是拉新。這也是為什麼，所有虛拟貨币項目的運營完全是基于市場營銷開展的，技術投入幾乎可以忽略不計。

所以馬斯克能對狗狗币翻手為雲，覆手為雨，随手發一條推特也能讓虛拟貨币價格平地掀起三尺浪，也就很容易理解了。而在虛拟貨币興起早期，市場上充斥着不計其數的ICO(首次代币發行)，也是基于同樣的邏輯。在ICO的吸引力日漸式微之後，“空投”等概念又随之而來。花樣百出的背後，其實是比爾·蓋茨所言的“博傻理論”：成為傻瓜并不可怕，可怕的是成為最後一個傻瓜，所以需要吸引更多傻瓜。

(二)

世間萬物均可to Earn(賺錢)？

聰明的币圈操盤手們後來發現，“空投”雖然免費贈送虛拟貨币，但正因為是“免費”的，反而容易讓“新投資人”沒那麼重視。為了讓虛拟貨币這一龐氏騙局維系下去，币圈想方設法為其增加了各種各樣的包裝，近期大熱的“X2E”模式就是最新的一件皇帝新衣。

X2E指的是一系列以X to Earn為名的虛拟貨币項目，包括M2E(Move to Earn，邊跑邊賺)、P2E(Play to Earn，邊玩邊賺)等。

“一邊跑步、一邊賺錢”，看似迷人的商業模式，其實是項目方的一種釣魚策略，其背後隐藏的陷阱是：虛拟貨币的産生(特别是不需要挖礦的代币)是毫無成本的。X2E實際上就是“空投”(指提供免費的加密貨币)，唯一的不同是讓用戶通過一些簡單的日常活動來賺取，從而使用戶覺得因為自己付出了一定勞動，産生它是有價值的幻覺。其最終目的還是要将用戶吸引到權益的炒作交易中來。

權益型龐氏騙局能夠持續的核心條件就是要不斷地有新增用戶加入，并持續進行交易，隻有這樣，權益的價格才能穩定，當每日新增用戶和交易量達到一定程度時，價格就會持續上漲，讓早期的“投資人”獲利。同時，這種價格的上漲對新用戶的吸引力也會越來越大，如此循環往複，看起來沒有任何破綻，一切都沒有問題。

不過，這種狀态其實是建立在一個極為脆弱的平衡之上的。所有人都必須相信這個循環可以一直運作下去。一旦出現惡意做空、後繼無人、資金面緊縮，或是監管政策出現變化等原因影響到參與者的信心或者後來者的決心，就會導緻這個看似精妙的循環瞬時崩塌，價值歸零。歸根結底，這仍舊是一個龐氏騙局，一場擊鼓傳花的遊戲。

随着X2E概念的火熱，越來越多的此類項目像雨後春筍一樣湧現出來，除了M2E和P2E，還出現了R2E(Read to Earn，邊讀邊賺)、W2E(Write to Earn，邊寫邊賺)、E2E(Eat to Earn，邊吃邊賺)等等。更有甚者推出了L2E(Learn to Earn，邊學邊賺)項目，以教育為切入點将手伸向了尚不具備經濟判斷能力的未成年人。

馬克思曾說，“如果有100%的利潤，資本家們會挺而走險；如果有200%的利潤，資本家們會藐視法律；如果有300%的利潤，那麼資本家們便會踐踏世間的一切。” 當一個龐氏騙局項目的拉新活動開始瞄準天真無邪的孩子們的時候，其操盤者們已經喪失了基本人性。

(三)

炒的是鏡花水月，虧的是真金白銀

如今，虛拟貨币以一夜暴富的潛在可能正在吸引越來越多的投機者參與其中，又假借各種名目的X2E滲透到現實生活的方方面面，伺機揮舞鐮刀收割來自各行各業不明就裡的普通人們。而作為一場徹頭徹尾的騙局，以及一項100%風險的投機物，其蘊含的風險無疑是巨大而又真實的。

今年五月，曾是全球第三大穩定币的UST及其挂鈎的虛拟貨币LUNA上演了一幕“史詩級歸零”，短短幾天之内，LUNA币從最高100美元跌至最低0.00000112美元，400多億美元市值瞬間蒸發。

分析LUNA和UST為何瞬間崩盤的觀點有很多，而少有人提到的一點是，它們結合了現金型和權益型兩種龐氏騙局，相互關聯纏繞。一方面，不同于其它穩定币，UST并沒用通過存入等量的美元存款來錨定與美元的1：1兌換關系，而是通過供需關系與LUNA形成價格平衡，并互為擔保，這也就滿足了權益型龐氏騙局的特征；另一方面，項目方推出了一個年化利率高達20%的理财項目，吸收新投資人的大量資金，卻沒有産生任何實際收益來實現承諾的回報，現金型龐氏騙局的條件也得以滿足。

由于LUNA和UST都沒有對應的實際價值，所以二者的價值擔保也沒有任何的信用根基，全靠所有參與者建立在空中樓閣上的信心支撐。當有人嗅到了龐氏騙局的味道開始撤出，或者項目方無法維持高利息的時候，很容易就會引起恐慌，繼而引發一系列連鎖反應。單一的龐氏騙局風險已是極大，兩種類型結合，形成死亡螺旋，風險更是以幾何級數上升，一夜之間“史詩級清零”也就不足為奇。

站在局外人的角度，LUNA的崩盤或許隻是意味着目睹了一出謊言的破産，以及增加了一些茶餘飯後的談資。而對那些身在其中的人來說，這卻是一場不知如何面對的噩夢。彼時社交媒體上傳播的一張推特截圖顯示了一名參與者的悲劇：他花了一年半的時間，好不容易才說服他的妻子，将他們全部的100萬美元财産投入了LUNA，結果幾天之内損失98%，他“完全不知道該如何面對妻子，以及今後的人生”。

“炒币”的風險和危害，由此可見一斑。

(四)

被玩壞的虛拟貨币 被誤解的區塊鍊

從2013年我國央行等多部門發文明确提示炒作虛拟币的風險，到2017年嚴禁各類虛拟貨币ICO(發币)，再到2021年嚴厲禁止各類虛拟貨币“挖礦”和交易行為，我國對打擊虛拟貨币的态度是一貫而堅決的。

值得指出的是，不應因虛拟貨币而忽略區塊鍊技術原本的巨大價值。

就技術角度而言，區塊鍊本質上是一種利用廣播式數據傳輸方式，對數據從結構、追溯、權限和驗證性上進行共識，形成分布式并且公開透明的一種信息化系統，而虛拟貨币隻是基于區塊鍊的一項簡單的應用。

包括最近兩年大火的NFT，從本質上來說是一項基于區塊鍊的數據庫技術。無論是區塊鍊技術還是NFT類數據庫技術，單純作為技術來說，都沒有具體的業務屬性。隻要進行正确的産業引導，制定明确的法律法規，它們未來會在數字經濟、數字文化、數據權利、隐私保護和算力網絡等各種應用領域發揮巨大的作用。而以區塊鍊為初級形态的“公共信息化系統”(Public IT Systems)，将從底層革新整個信息化系統的設計思路，從而提升新時期信息系統的能力品質。

作者簡介：單志廣，博士生導師，國家信息中心信息化和産業發展部主任，區塊鍊服務網絡(BSN)發展聯盟理事長。

何亦凡，區塊鍊服務網絡(BSN)發展聯盟常務理事。

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