周二市場平開低走，午後市場跌破3100點整數關口，尾盤跌幅進一步擴大。盤面上，各大指數均大幅收低，科創50指數跌近5%。個股方面呈壓倒性下跌态勢，兩市僅280隻個股上漲，多達4381隻個股收跌。闆塊方面悉數盡墨，船舶、煤炭、銀行等6個闆塊跌幅小于2%，軟件服務、IT設備、互聯網為代表的科技成長闆塊跌超5%。截至收盤，上證指數收報3070.93點，下跌2.41%。深成指收報11065.9點，下跌3.34%。創業闆指收報2318.07點，下跌3.82%。兩市合計成交額為9901億元，較上一交易日增加408億元，大幅放量主要集中在尾盤快速殺跌階段。北向資金周二大幅淨賣出95.49億元，其中滬股通淨賣出47.38億元，深股通淨賣出48.11億元，資金流出節奏較為一緻。

消息面重要的有：1、人民銀行召開全系統貨币信貸形勢分析會 部署落實穩定信貸增長工作措施；2、美聯儲博斯蒂克：未來在連續2月加息50基點後 FOMC或在9月“踩刹車”；3、WHO：當前猴痘病例恐隻是“冰山一角” 但無需大規模接種疫苗。

技術上，滬指收放量準光頭光腳中陰線，4月27日以來形成的上升楔形形态宣告破位，暗示短期市場或将再度陷入調整。由于本輪反彈距離上一箱體的下沿僅一步之遙，因此我們認為階段反彈漲幅已基本得到兌現。接下來滬指或将向下尋求3035點一線及3000點整數關口的支撐力度。創業闆指走勢明顯弱于主闆市場，周二中長陰線同時吞沒掉此前8根K線，暗示短期市場快速走弱，後市不排除創業闆指出現二次探底走勢。

市場深幅調整我們認為有以下幾個原因：首先，疫情擾動因素尚在。新冠疫情尚未完全消退，猴痘疫情又在部分歐美國家開始蔓延。由于疫情擾動，全球經濟增速或仍将面臨下降的風險；其次，北向資金出現大幅淨賣出。近兩個交易日，北向資金分别淨賣出57.44億元和95.50億元，在一定程度上影響了市場偏好情緒；第三，技術上的調整信号。

從技術上看，從4月下旬開啟的此輪反彈隻能定義為超跌反彈行情，且市場在上行過程中始終處于量價背離狀态，也為随時到來的調整留下了隐患。雖然市場短期可能仍有進一步調整的可能，但中長期一些積極的信号仍然值得引起關注：疫情壓力當前已有明顯的邊際緩解，以上海為代表的長三角地區進入到階段性複産複工過程，社會生活秩序不久将得到全面恢複；央行繼續強化“寬信用”政策預期，釋放穩增長、穩地産的強烈信号，後續穩增長政策或将繼續加碼對沖經濟下行壓力。

短線在控制倉位的前提下，可适當關注猴痘概念股、電商6.18等概念。中長線建議投資者可考慮布局以下确定性較強的主線：第一，“穩增長”主線。今年以來多地受疫情影響較大，全年5.5%的經濟增速目标實現難度加大，市場預期财政政策和貨币政策或将加碼，關注受益的新老基建、房地産、銀行等方向；第二，通脹主線。農産品價格出現快速上漲，可關注種子、農藥、化肥等闆塊的投資機會。中線可關注必選消費的投資機會；第三，疫後複蘇主線。疫情逐漸出現轉機，關注受益的酒店、旅遊、零售等闆塊。

重要聲明：本文内容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股均基于公開資料梳理，不作為推薦，不構成具體投資建議。股票曆史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。

文：鄧新宇

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