來源：每日經濟新聞（nbdnews）

“健康美麗喝啥呦，天喔蜂蜜柚子茶”。七年前，天喔國際憑借一款蜂蜜柚子茶在衆多飲料中脫穎而出，甚至在當年引起多家飲料龍頭争相效仿。

如今，蜂蜜柚子茶猶在，但天喔國際的品牌卻已經在市場上沉寂很久了，而天喔國際股票，也已經停牌16個月之久。

如今，天喔國際想複牌了，但是面對重重困難，這家食品巨頭能成功嗎？

超市已經見不到天喔産品

在天喔國際申請複牌之際，公司卻深陷各種困境。近期天喔國際悄然退出商超，這讓即将複牌聆訊的天喔國際前景再次蒙上一層陰影。

據《北京商報》報道，旗下産品蜂蜜柚子茶、開心果、豬肉鋪和果味即飲茶在北京各大商超及便利店均已下架。除了天喔開心果、豬肉鋪等零食産品，曾單品年銷售額達數億元的明星産品天喔蜂蜜柚子茶也難尋其迹。

資料顯示，2013年，憑借蜂蜜柚子茶這款明星産品，天喔國際順利上市。2015年，天喔集團銷售額達50億元，而蜂蜜柚子茶在其中占據了絕大部分份額。

據《北京商報》，對于天喔國際在北京下架商超渠道産品的現象，有超市工作人員表示，“半年前，天喔國際就已經很少有新品上架，後來天喔蜂蜜柚子茶等産品也陸續不再鋪貨”。至于天喔國際下架相關産品的原因，超市人員表示并不知情。

除退出線下商超渠道，天喔國際産品的線上銷售也出現縮水情況。在某電商平台上查詢天喔旗艦店發現，産品規格為250ml、16盒裝的天喔蜂蜜柚子茶售價為24.9元每箱，月銷量僅為326箱。值得注意的是，北京地區顯示此款産品已售罄，天喔旗艦店客服人員表示，“蜂蜜柚子茶隻發貨江蘇、浙江、上海地區，路程遠了容易破損”。

圖片來源：攝圖網（圖文無關）

根據天喔國際的官網顯示，公司在上海、福建、成都、武漢、内蒙古、天津等各地将近有10個生産園區，其中武漢園區為例，廠區在2011年投入生産，内置三條飲料生産線，年産量最高達到了1800萬件，但是如今除了上海的園區外，幾乎都處于停工狀态。

迄今為止，天喔國際股票已經停牌16個月之久。

1月2日，天喔國際發布公告稱，公司已向聯交所提交複牌建議，但公司目前未達成所有複牌條件，因此複牌建議仍有待聯交所批準。同時，天喔國際還披露，正與兩名潛在投資者就重組事宜進行深入讨論。

随後，公司發布澄清公告表示，其正在咨詢聯交所就其複牌計劃提供指引，已提交的複牌建議于實行前毋須經聯交所事先批準。

根據公告顯示，開曼群島大法院已将呈請聆訊進一步押後至2020年1月23日。呈請重訂于2020年1月22日上午10時正進行聆訊，而該公司拟申請押後聆訊。

曾請張學友、範冰冰代言

2013年，天喔國際請當紅女星範冰冰代言，憑借“漂亮美麗喝啥呦，天喔蜂蜜柚子茶”這句廣告語，成了年輕人的追捧飲品之一。光是靠這一飲料，天喔國際2013年的營收就達到了47.26億元。也就是在這一年，天喔國際成功登陸香港證券交易所。

而後三年的時間内，天喔國際又邀請了張學友、李宇春、黃曉明、周冬雨、吳秀波、李敏鎬等幾位明星在各個不同的時期代言天喔國際旗下的各種産品，如炭燒奶茶、冰紅茶、C滿E、金貢泉、蜂蜜柚子茶等各類飲料，而後天喔國際又被稱為是“明星收割機”。

不過，如今天喔國際業績不斷下滑，截至2019年中期營收隻有4.73億，虧損6021萬元。2018年，公司全年巨虧約人民币41.74億元，合計已然虧損超42億。

根據天喔國際2019年上半年度報告，上半年天喔國際扣非後歸屬母公司股東的淨利潤為-0.6億元，流動負債高達38.84億元。同時其資産負債率已經高達219.74%。換言之，公司已經資不抵債。

随着業績的下滑，公司也一步步淪為仙股，最新股價隻有0.38港元，從最高市值的80億蒸發到如今的8.38億港元，區間跌幅高達89%。

那天喔國際又是如何落到今天這步田地的呢？

被帶走的董事長

近幾年财報顯示，在蜂蜜柚子茶之後，天喔國際再沒有推出一款成功的新品，而蜂蜜柚子茶已經不能滿足消費者消費需求，酒精氣泡水、植物基、能量飲料等新品不斷出現，再加上實體奶茶店的沖擊，天喔國際的業績早就出現頹勢。

而2018年，時任天喔國際董事長林建華的被查，成為壓垮駱駝的最後一根稻草。

當年5月，林建華因經濟問題被帶走接受調查，天喔國際發布停牌公告。林建華25歲的兒子林奇臨危受命，接替父親接任公司董事長一職。

這一消息一經傳出，給天喔國際帶來劇烈地震，股價暴跌，市值蒸發。

8月，天喔國際發布補充公告稱，公司自查賬務後發現存在三筆“不尋常交易”，涉及金額高達21億元。

據媒體報道，涉及的資金均是由林建華向多方合作夥伴及關聯公司以購買貨品的名義撥劃，其中16.85億元以預付貨款的名義被支付給天喔國際旗下附屬公司——南浦食品。

早在1992年，林建華就注冊成立了上海南浦食品有限公司，創立之初就代理經銷了世界某著名洋酒品牌、雀巢系列産品、荷蘭乳牛奶粉，在1997年更是與雀巢公司合作成立天成公司雀巢專營部。林建華曾回憶說雀巢的第一瓶速溶咖啡就是由他親手賣到國内市場的。南浦還創造了加州樂事在中國年銷售900萬瓶的奇迹，成為中國最大的包裝食品及飲料分銷商之一。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

根據界面新聞報道，2018年林建華事件爆發之後，天喔的工廠因沒有錢買原料而無法正常生産，隻能是庫存有什麼原料就生産什麼産品。當時的相關經銷商也表示，天喔老闆出事之後，天喔工廠生産得少，對于供應商的供貨經常不及時。

這也導緻了天喔國際在渠道端的頹敗。天喔國際在2018年年報中表示，林建華事件嚴重擾亂了集團的正常業務運營。

可惜的是，火線接班的林奇并未能扭轉天喔國際的頹勢。2018年11月，天喔國際公告稱，開曼群島大法院批準天喔國際的共同臨時清盤人申請，天喔國際董事會将保留一切與管理公司日常業務有關權力，以便制訂債務重組計劃。

此後，天喔國際一直都呈請押後聆訊，為債務重組争取時間。1月22日，公司将進行清盤呈請聆訊，不過，公司表示希望繼續押後。

除了利潤暴跌之外，天喔國際的高層也在林建華被帶走之後頻繁地震。

2018年至今，天喔國際前後共8名高管離職，包括執行董事、首席财務官、公司秘書兼授權代表林铿，獨立非執行董事沈亞龍，獨立非執行董事劉乾宗、張睿價、王龍根，執行董事和行政總裁嚴志雄，首席财務官吳文楠，執行董事兼運營總監徐建新。

中國食品産業分析師朱丹蓬表示，“天喔國際處境越來越不樂觀，未來前景也是非常不明朗。天喔國際作為一家上市企業，内部管理并未建立起一個完善的職業經理人機制和監督制度，導緻企業出現重大的财務問題，且創始人出現問題後，企業運作陷入癱瘓。短期内，天喔國際很難迎來‘接盤俠’”。

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