2019年12月2日，中國汽車流通協會在京召開了11月的月度形勢分析會。本次會議主要從庫存預警指數、二手車銷售情況及保值率這幾個角度洞察整個汽車市場，并進行了梳理分析。

庫存高企，以價換量失靈

據流通協會數據顯示，2019年11月汽車經銷商庫存預警指數為62.5%，環比上升0.1個百分點，同比下降12.6個百分點，庫存預警指數位于警戒線之上。

“可以來看目前仍然是處在一個不景氣的區間，比去年70以上的數值有所好轉，但是目前從經銷商端來看，四季度的市場終端壓力明顯增大。”中國汽車流通協會副秘書長朗學紅分析道。

之所以看上去有微弱的好轉，主要是由于臨近年底，傳統旺季到來，同時在雙十一活動的帶動下，也給汽車圈拉動了一波客流，增加銷量。同時，北方部分地區舉辦大型秋季車展，秋收結束後農村消費者收入增加，到店量上升，購車需求增加。另外，廣州車展對南方地區市場需求起到提振作用。

但和整個車市環境之嚴酷相比，提振的作用确實也顯得杯水車薪。縱觀當下車市，部分廠家為年底沖量，對經銷商任務量要求增加；為了達成全年任務目标拿到年終返利，經銷商降價促銷，新車價格不斷下探，以價換量成為常用手段。

據全國工商聯汽車經銷商商會的一項調查數據顯示，2019年上半年國内主流品牌平均折扣率在10%以上，57.3%的經銷商反映其代理的主要産品市場價格低于廠家批發價格。

價格手段立竿見影，今年6月，持續下滑的汽車市場終于止跌，同比增長4.9%，環比增長11.6%。

盡管數據令人振奮，但這主要還是歸于國五國六切換的影響，廠家協同經銷商開展大規模針對性促銷，利用一切渠道最終實現國六的“硬着陸”，從而激發了乘用車市場零售由負轉正。

然而，降價雖然拉動了銷量，但也降低了盈利能力，數據顯示，2018年，國内有53.5%的經銷商經營虧損；2019年上半年，虧損面進一步擴大，盈利經銷商占比僅為29%。

“而且經銷商即使是現在再以價換量，這個代價也非常高，即便再降，價格彈性是也有限的，他已經換不來多少銷量了。”朗學紅說道。

總結而看，如今說“回暖”還為時過早，目前而言，車市還處在黎明前的黑暗階段。

二手車保值率下降

根據流通協會對2019年10月份全國二手車的數據分析，2019年10月，全國二手車市場交易量126.74萬輛，交易量同比增長7.25%，環比下降3.38%。1—10月累計交易1185.3萬輛，同比增長4.62%，交易金額為7463.8億元，同比增長5.94%

中國汽車流通協會副秘書長羅磊預測道：“如果11月、12月同比增長仍然超過7%，我們有理由相信到年底的時候，二手車市場全年的增長率應該會超過5%甚至6%。”

從2019年1-10月各級别轎車的整體銷量來看，A級轎車仍舊是二手車市場中最熱銷的車型，平均占比為47.3%；其次是B級轎車平均占比21.7%，C級和D級轎車價格相對較高，二手車銷量最低。

按市場分布來說，一線城市占比12.68%較去年下降0.62%，二線城市占比42.17%較去年下降0.40%，三線城市占比18.31%較去年增長0.01%，四線城市占比16.35%與去年持平，五線城市占比10.50%較去年增長1.01%。整體上來看，五線以下城市二手車出現一個明顯增長。

總而言之，相比于新車的銷量下滑，二手車市場這邊風景獨好。如果說以前二手車還有淡旺季之分，那麼現在基本除了春節都是旺季。

根據流通協會的預測，在告别大起大落之後，穩健發展的二手車市場，“旺季”持續時間将延長。年底将近，二手車商也加大了車源的推廣力度，抓住年底的購車小高峰。

不過，車源的增加也導緻了二手車保值率下降，臨近年底，車商需盡快消化庫存，促使車輛流轉周期加快，因此利潤率也适當降低。

同時，二手車和其他行業一樣，也有“低價走量”的促銷方式。在細分市場中，中型SUV二手車價格下降，這主要是由于本月上市的新車比較集中，而且SUV較多，包括自主品牌的傳祺GS4，合資品牌的别克昂科旗，豪華品牌的奔馳GLE等等，都是尺寸較大的SUV，而新車也造成了對二手車保值率的沖擊。

純電動車保值率已經探底

從目前新能源二手車的交易情況來看，影響其保值率的主要在于品牌、技術和價格。但品牌有一定的“先天性”，因此主要而言還是終端價格和産品性能這兩項在共同影響殘值表現。

不同類型的新能源車型，它的保值率也是不同的，具體來看，插電混動在10月份的保值率就是44.8%，11月份的保值率是45.6%；純電動10月份的保值率是36.9%，11月份是36.4%，二者表現出一喜一憂的情況。

純電動保值率下降是由于“産品更新”，新車的續航越來越高，品牌越來越高，定價卻下探，這是新車的行情。由此帶來的二手車價格趨勢就是加速貶值。

另一方面，純電動車貶值也并非“無底洞”，現在已經基本探底，流通協會預測明年二手車價格會觸底反彈。

而插電混動保值率提升主要歸功于“市場化”，插電混動車的主要市場在江浙滬地區。新能源牌照可交易，也是助推插電混動車保值的原因之一。

值得一提的是，今年的廣州車展，對于明年新車的上市發布和新車型的疊代，也起到了風向标的作用，或将是2020年車企的前哨戰。

随着新車銷量走低，二手車市場理性回暖，又恰逢年底，終端市場存在“以價換量”的促銷方式；自主品牌常常能夠從内部挖潛，比如五菱内部孵化了寶駿品牌，長安内部孵化了歐尚品牌，江鈴孵化的馭勝品牌。

從二手車價格的反饋來看，這種内部挖潛也似乎得到了認可，多個廠商争相效仿，市場反饋奏效；近期發布的新車普遍将續航提升至400公裡以上，接近了燃油車一箱油的裡程。關于續航裡程的焦慮問題，終于有了進一步的解決，而這又将會給日後的保值率帶來怎樣的影響，則還有待觀察。

頭條說：

總體而言，2019年餘額已所剩無幾，雖然二手車市場呈現出春意盎然的景象，但總體而言車市寒冬未退，整個汽車市場仍然低迷。根據流通協會的分析，2019年因國五國六切換而讓車市有了一個“假繁榮”，因此2020年的車市将會迎來一個“補償性”的下跌，跌幅相較于2019年還要更大。

從車型上來看，2020年更多車企或許隻會降目光聚焦于價格和渠道，而不是再聚焦于車本身做文章，總結來說，就是新車多為改款，且對于大空間的需求進一步增大。

總而言之，2019年并非是車市寒冬的終結，2020年整個車市還将迎來更大的挑戰，對于衆車企而言或許也是一個重要的節點。

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