概述

将企業投資進行科學分類，有利于分清投資的性質，按不同的特點和要求進行投資決策，加強投資管理。

内容

（一）直接投資和間接投資

按投資活動與企業本身生産經營活動的關系，企業投資可以劃分為直接投資和間接投資。

直接投資，是指将資金直接投放于形成生産經營能力的實體性資産，直接謀取經營利潤的企業投資。通過直接投資，購買并配置勞動力、勞動資料和勞動對象等具體生産要素，開展生産經營活動。

間接投資，是指将資金投放于股票、債券等資産上的企業投資。之所以稱為間接投資，是因為股票、債券的發行方，在籌集到資金後，再把這些資金投放于形成生産經營能力的實體性資産，獲取經營利潤。而間接投資方不直接介入具體生産經營過程，通過股票、債券上所約定的收益分配權利，獲取股利或利息收入，分享直接投資的經營利潤。基金投資也是一種間接投資，通過投資于股票、債券等的投資組合獲取收益。

（二）項目投資與證券投資

按投資對象的存在形态和性質，企業投資可以劃分為項目投資和證券投資。

企業可以通過投資，購買具有實質内涵的經營資産，包括有形資産和無形資産，形成具體的生産經營能力，開展實質性的生産經營活動，謀取經營利潤。這類投資，稱為項目投資。項目投資的目的在于改善生産條件、擴大生産能力，以獲取更多的經營利潤。項目投資屬于直接投資。

企業可以通過投資，購買證券資産，通過證券資産上所賦予的權利，間接控制被投資企業的生産經營活動，獲取投資收益。這類投資，稱為證券投資，即購買屬于綜合生産要素的權益性權利資産的企業投資。

證券，是一種金融資産，即以經濟合同契約為基本内容、以憑證票據等書面文件為存在形式的權利性資産。如債券投資代表的是未來按契約規定收取債息和收回本金的權利，根據是否有明确的到期日，債券投資分為普通債券投資和永續債投資。股票投資代表的是對發行股票企業的經營控制權、财務控制權、收益分配權、剩餘财産追索權等股東權利，根據股東權利和義務的不同，股票投資可分為普通股票投資和優先股票投資。基金投資則代表一種信托關系，是一種收益權。證券投資的目的，在于通過持有證券，獲取投資收益，或控制其他企業的财務或經營政策，并不直接從事具體生産經營過程。因此，證券投資屬于間接投資。

直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的内涵和範圍是一緻的，隻是分類角度不同。直接投資與間接投資強調的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調的是投資的對象性。

（三）發展性投資與維持性投資

按投資活動對企業未來生産經營前景的影響，企業投資可以劃分為發展性投資和維持性投資。

發展性投資是指對企業未來的生産經營發展全局有重大影響的企業投資。發展性投資也可以稱為戰略性投資，如企業間兼并合并的投資、轉換新行業和開發新産品投資、大幅度擴大生産規模的投資等。發展性投資項目實施後，往往可以改變企業的經營方向和經營領域，或者明顯地擴大企業的生産經營能力，或者實現企業的戰略重組。

維持性投資是為了維持企業現有的生産經營正常順利進行，不會改變企業未來生産經營發展全局的企業投資。維持性投資也可以稱為戰術性投資，如更新替換舊設備的投資、配套流動資金投資等。維持性投資項目所需要的資金不多，對企業生産經營的前景影響不大，投資風險相對也較小。

（四）對内投資與對外投資

按投資活動資金投出的方向，企業投資可以劃分為對内投資和對外投資。

對内投資是指在本企業範圍内部的資金投放，用于購買和配置各種生産經營所需的經營性資産。

對外投資是指向本企業範圍以外的其他單位的資金投放。對外投資多以現金、有形資産、無形資産等資産形式，通過聯合投資、合作經營、換取股權、購買證券資産等投資方式，向企業外部其他單位投放資金。

對内投資都是直接投資；對外投資主要是間接投資，也可能是直接投資。

（五）獨立投資與互斥投資

按投資項目之間的相互關聯關系，企業投資可以劃分為獨立投資和互斥投資。

獨立投資是相容性投資，各個投資項目之間互不關聯、互不影響，可以同時存在。例如，建造一個飲料廠和建造一個紡織廠、它們之間并不沖突，可以同時進行。對于一個獨立投資項由而言，其他投資項是否被采納，對本項目的決策并無顯著影響。因此，獨立投資項目決策考慮的是方案本身是否滿足某種決策标準。例如，可以規定凡提交決策的投資方案，其預期投資收益率都要求達到20%才能被采納。這裡，預期投資收益率達到20名就基開種頓期的決策标準。

互斥投資是非相容性投資，各個投資項目之間相互關聯、相互替代，不能同時存在。如對企業現有設備進行更新，購買新設備就必須處置舊設備，它們之間是互斥的。對于一個互斥投資項目而言，其他投資項目是否被采納或放棄，直接影響本項目的決策，其他項目被采納，本項目就不能被采納。因此，互斥投資項目決策考慮的是各方案之間的排斥性，也許每個方案都是可行方案，但互斥決策需要從中選擇最優方案。

總結

綜上所述，您可以結合企業實際業務情況及需求，對企業投資業務進行相關分類。（中稅答疑）

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