平安金融行業評級?本報記者 李晖 北京報道北京時間12月13日晚間，平安集團旗下壹賬通金融科技有限公司（以下簡稱“金融壹賬通”）正式登陸美國紐交所，股票代碼為“OCFT”公司當天首次公開發行3120萬股美國存托股票（ADS），首發價格10.00美元，雖盤中一度破發，但後市企穩，收盤報于10.08美元，對應市值36.3億美元，我來為大家科普一下關于平安金融行業評級?以下内容希望對你有幫助!

平安金融行業評級

本報記者 李晖 北京報道

北京時間12月13日晚間，平安集團旗下壹賬通金融科技有限公司（以下簡稱“金融壹賬通”）正式登陸美國紐交所，股票代碼為“OCFT”。公司當天首次公開發行3120萬股美國存托股票（ADS），首發價格10.00美元，雖盤中一度破發，但後市企穩，收盤報于10.08美元，對應市值36.3億美元。

金融壹賬通是首家定位于商業科技雲服務平台的美股中概股，也是平安集團旗下繼平安好醫生、汽車之家後第三家科技類上市公司。

值得注意的是，在全球經濟低迷的大環境下，平安壹賬通上市前兩次調低了募資金額，最終募資額約為原計劃的一半。有業内人士認為，美股中概股今年以來普遍不盡如人意，資本熱度不穩定，中概股破發率明顯上升，大量機構傾向先上市、再融資。這也成為金融壹賬通采取審慎定價的背景，而上述策略在上市首日也一定程度上保證了其股價開局穩定。

“求穩”定價策略闖關

2015年11月，平安集團将旗下平安一賬通、前海征信、銀行一賬通三大業務整合，金融壹賬通就此成形。天眼查資料顯示，金融壹賬通于2018年1月獲得來自SBI Holdings、軟銀願景基金和IDG Ventures的6.5億美元投資。公開信息顯示，該輪融資後公司估值達到75億美元。

去年以來，金融壹賬通籌備上市的消息就不絕于耳，但在全球經濟環境走冷和資本市場信心低迷影響下，地點從港股到美股，時間表屢屢延遲。

有操盤過金融科技中概股上市的券商人士告訴《中國經營報》記者，在低迷市場背景下，好的故事和概念也不足以支持市場信心，更多公司會傾向在募資金額上更求穩妥。“如果團隊對自己公司比較有信心，會在IPO階段在價格并不算太高的時候先取得一個上市公司地位，少量融資和稀釋股權，待到市場回暖，謀求再融資，用更低的成本拿到錢。”

從金融壹賬通此次IPO的“姿勢”看，也符合上述策略。今年12月3日公司在首次更新招股說明書時拟發售3600萬股ADS，并将公開發行價格區間定在每股美國存托股票（ADS）12～14美元之間，最高募資金額約為5.7億美元。在12月12日再次更新的招股書中，金融壹賬通将拟發售數量調整為2600萬股ADS，發行價區間調低為9～10美元，折合IPO最高募資額降為2.6億美元。

值得注意的是，今年以來，中概股表現持續疲軟。Bloomberg數據顯示，截至2019年11月22日，2019年上市的29隻中概股中，有12隻首日破發，首日破發率達41%。對比2018年赴美上市的中概股，2019年最顯著的特點就是赴美上市公司數量創新高，但融資額和價格水平卻不及2018年。

從上述大環境看，金融壹賬通此次公開發行的定價策略也較為務實，有業内人士認為，目前其重點任務是先打開國内外金融科技市場。

等待盈利“窗口期”

從市場需求和政策鼓勵方向看，金融壹賬通的業務定位其實處于金融科技的“風口”——在互聯網巨頭的挑戰，全球金融機構均亟須通過數字化轉型提升競争力。但在數字化轉型中，部分金融機構缺乏資本、人才及研發實力，無法獨立支撐這個漫長且昂貴的過程，因此需要借助外部的解決方案來實現轉型。

金融壹賬通董事長兼CEO葉望春在上市敲鐘儀式上表示：“全球有17億個成年人沒有銀行賬戶，僅亞洲就有10億個成年人；中國有近40%的成年人從未獲得過消費金融服務，超過40%的中小企業融資需求難以滿足。”

上述市場缺口成為金融壹賬通業務模式的依據。官方信息顯示，金融壹賬通定位面向金融機構的商業科技雲服務平台。公司目前主推的12種解決方案覆蓋了多個金融行業垂直領域，包括銀行、保險和資産管理，涵蓋營銷獲客、風險管理和客戶服務等業務領域，并包含數據分析、智慧經營和雲服務等科技基礎設施建設。

招股書數據顯示，2016年末至IPO前，金融壹賬通客戶數從超1600家增至約3700家客戶，累計服務618家銀行、84家保險公司。自2015年12月以來，平台協助金融機構客戶與其終端零售和中小企業客戶達成業務交易量1.8萬億元。

不過由于成立時間僅4年，業務模式偏向toB，金融壹賬通面臨着該類金融科技公司的共同痛點——前期投入大、盈利周期長。相關數據顯示，美國目前的服務企業成為獨角獸用時平均是8.8年。官方信息顯示，金融壹賬通目前尚未實現盈利。

根據招股書數據，金融壹賬通2018年營收為14.1億元人民币，較2017年的5.8億元人民币同比增長142.9%。2019年前9個月，公司營收為15.5億元人民币。而2017年、2018年以及2019年前9個月，公司淨虧損分别為6.1億元、11.9億元、10.4億元。

此外，目前來自平安集團内部業務在金融壹賬通營收結構中仍然占比較重。招股書顯示，2017年、2018年以及2019年前三季度，金融壹賬通從平安集團獲得的收入分别為2.4億元、5.3億元與6.8億元，占同期營收比分别為40.5%、37.3%、43.6%。

根據招股書，金融壹賬通方面認為，其公司發展将經曆“平台孵化期——平台獲客期——高速增長期——利潤增長期”四個階段，目前公司正處于第二階段到第三階段的發展過程。由此估算，其迎來盈利的窗口期還有一段路要走。

不過上述模式未來面對的市場量級值得期待。普華永道相關報告顯示，中國移動互聯網在消費者端(C端)的創新空間不斷縮小并随之細化，科技企業賦能B端、服務C端将成為未來主流商業模式。其預測認為，中國科技企業在2025年市值有望達到40萬億到50萬億元。

（編輯：何莎莎 校對：顔京甯）

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