“交易成本為零的時候，無論産權如何界定，資源配置總能達到最優解”--科斯定理

科斯定理看保險配置的成本問題

我們在談論社會資源配置的時候，總繞不開一個成本問題。這裡面有一個經典的科斯定理的案例：

一個工廠裡有5戶居民戶，工廠的煙囪會排放的煙塵，導緻居民晾曬在外面的衣物污染，然後每戶會損失了75美元，5戶居民會損失375美元。這時候有解決這個問題的三個方案：

第一種是在工廠的煙囪上安裝一個防塵罩，成本為150美元。

第二種是每戶有一台除塵機，除塵機價格為50元，總費用是250美元。

;第三種是每戶居民戶有75美元的損失補償。補償方是工廠或者是居民戶自身。

假如5名居民戶之間，居民與工廠之間達成某種協定，也就是交易成本為零的情況下：

如果設定工廠有排污權，那麼居民會選擇一起出資購買一個防塵設備，安裝在工廠的煙囪上，比起每戶拿出50元錢買除塵機，或接受75美元的損失來，這都是是一種最經濟的辦法。

如果設定居民戶有清潔權，那麼工廠會選擇出資150美元購買一個防塵設備，安裝在工廠的煙囪上，比起出資250美元給5個居民戶都配備一個除塵機，或者拿出375美元給5戶居民各賠償75美元的損失，選擇購買防塵設備也是最經濟的辦法。

今天我們就圍繞着這句話，談談香港保險和内地保險的配置問題。

香港保險配置不能隻考慮保費成本

在香港保險索償局公布的理賠個案數據裡，有這樣一個案例：内地一名女士曾在醫院檢查發現身體異常，之後去香港投保了人壽保險附加危疾保障，香港保險，一般自己不提出體檢，都是以投保人自己誠信告知為主。投保人在投保申請書上申報健康病例，然後保險公按照标準條款承保

後來，内地女士入住醫院，經過各種檢查，最後确診患了乳腺癌，向保險公司提出索賠，香港保險公司卻以為盡到詳盡告知身體情況和檢查結果，違反最高誠信原則，對這份保單做出拒賠決定。而香港保險索償局支持拒賠決定。

這裡内地女士一心想着香港保險保費低，保障廣，理賠容易寬泛的宣傳，選擇在香港配置保險，結果卻遇到了拒賠。

香港保險的健康告知接近無限告知，哪怕你之前身體問題跟你這次患病無關，如果你沒有詳盡告知，都有理由拒賠，

事實上無論是内地還是香港保險公司，對于這種籠統的宣傳，都應該保持理性，香港保險産品保費低，保障廣，收益高，理賠寬松的宣傳和内地保險公司免費保障，還返錢，高收益宣傳一樣。我們作為消費者都要在心裡準備N個問号。三思而後行。

香港保險配置，不能隻考慮保費高低的問題，保費不是唯一的成本，保費低的背後這些成本的考慮更重要：

1 保費低背後，忽略了這三個成本：彙率成本，投保成本，理賠成本

我們總會拿死差，費差，利差，這三個因素來評判香港保險公司和内地保險公司的公司精細化運營和盈利能力的差别，香港保險基于曆史，基于經驗都比内地保險公司做的好。但是如果細化到産品上，這種說法就變得片面。我們需要具體情況，具體分析。

保費背後我們需要考慮彙率問題，畢竟不是簡單的去香港購物，享受優惠，而是配置金融産品，一旦合同簽訂彙率風險将會伴随整個保障期，香港是自由金融市場，采用聯系彙率制度，緊盯美元，保單也是以美金計價，也就是内地投保人需要承擔人民币和美金彙率波動的成本，特别在當下中美貿易摩擦越來越頻繁的情況下，彙率成本必須重視。保費低的競争力會被彙率稀釋掉。

投保方面，雖然現在随着互聯網發展，線上線下投保變得便捷，但那也是内地保險公司投保的便捷性，香港保險投保需要香港賬戶。需要本人去香港辦理，當然也有中介機構代步，但也是繁瑣的流程，開通美元賬戶，走流水，需要一個時間周期，對于内地生活消費的投保人來說很麻煩，增加了投保成本。保全方面也需要本人過港辦理。

既然存在額外的投保成本，那麼對應的理賠，也存在額外的成本。香港保險公司和内地保險公司對于醫療保障保險的不同認證标準和認證體系。保險合同裡，不同地區醫院的限定，境内外不同醫療判斷标準，都會成為拒賠的理由，對于内地生活的投保人增加了自己保單的理賠成本。如果出現理賠糾紛，我們還需要考慮不同法律體系下，合同法律效力體現的不同，因為保險産品最後買的是一份合同。

在我們舍近求遠買保險的時候，我們要明白保費不是我們唯一的成本，成本是我們放棄的最大代價。内地大保險公司産品已經過了開拓市場期，性價比高的産品确實不多。

但是如果能明白保險是買合同，而不是公司大小的理念。多家比較，内地百家保險公司裡，中小保險公司開拓市場，讓利消費者的基礎上，産品的性價比不輸給香港保險，而且更符合内地的需求和特色。

保險保障的廣泛性和常見性需要平衡

保險配置的時候聽到保障廣，很多消費者就感覺什麼都保的意思。容易掉坑。保障型産品裡，比如重疾産品，我們需要考慮的是保障的針對性和保障的常見性。而不是越多越好，越廣越好。什麼都保顯得雞肋，也增加保費。

健康保障保險“保的多。不保的少”？

其實香港保險保障廣，來自于保險公司要控制風險，精細化運營，也就是必須在風險的加總和細分上下功夫，這一點内地保險公司都是學習和模仿香港保險，大保險公司學習的最到位。中小保險公司更具創新性。

風險的加總和細分，簡單的說把同類風險人群組合到一起，越多越好，，把不同人群進行細分，越細越好。産品設定也是一樣對合同條款做細緻的劃分和彙總。可以把保險公司的風險最大程度縮小，畢竟保險是商業機構，不是慈善機構。

香港保險保障廣，保的多，不保的少，其實是一個定制化的過程。要根據風險的加總和細分來定。

當香港保險和内地保險都走向定制，細分條款的時候，那麼要說香港保險保障比内地保障廣，那就是片面的一刀切了，所以單獨拿一兩個産品比對，說香港保險不好或者内地保險不好，都對，也都不對。

我們跳開風險彙總和産品定制細分，從疾病發生全過程保障來看，更具實際意義：

1、國内高發的疾病比如冠心病，不典型心肌梗塞，腦中風，心髒搭橋手術，保誠危機需要達到重疾标準才賠付，國内很多都是輕症階段就賠付并豁免保費了。

2、危疾的輕症賠付25%，影響重疾保額，保費繼續交。國内輕症很多賠付比例30%以上，賠付後不影響重疾保額，同時剩下的保費不用交，保險責任繼續；

3、現在大家都會經常體檢，很多疾病到早中期就發現了。輕症和中症為啥會出現，就是因為早期的險種達到重疾标準的條件太苛刻了。

4、國内的中症是保險公司把一部分輕症拉高賠付比例到50%的，同時不影響重疾的保額。

我們要客觀判斷就要回到健康保障裡疾病的常見性和疾病發展的全面覆蓋保障來說。香港保險和内地保險在常見高發重疾的保障上，沒有太大區别，那麼要談保障廣，不是覆蓋的疾病種類越來越多就好，意義不大，而是要覆蓋疾病發展全過程，這才更有利于消費者對基本健康保障

香港保險公司加上内地百家保險公司，其實如果懂得保險是一份合同，而不是公司大小，懂得多家比對保險公司産品，你會發現比起香港保險公司和内地大保險公司，中小保險公司在學習香港保險産品和内地大保險公司競争中，保障型産品上，更加的人性化和讓利消費者。

我們的疾病發展過程細分有前症，輕症，中症，最後才是重疾。内地大保險公司和香港保險公司基本就隻有重疾保障，難得的有個輕症保障，上面的例子裡可以看到香港保險的重疾之前的疾病保障都是占用保額。内地都是獨立保額。

保險的健康保障是小概率事件範疇，在疾病發展過程中：前症，輕症，中症，重疾。重疾發生是小概率事件，越往前推，疾病發生概率越大。

我們現在内地保險配置可以看到這麼多覆蓋前症，輕症，中症，重疾的全面疾病保障産品，一開始都了來自于中小保險公司的學習和創新。然後内地大保險公司跟上節奏。

在我們初步城市化完成後，城市基礎保障的完善在推進，基礎保障方面，内地保險公司産品更加能夠符合需求和接地氣。

總的來說如果你在内地生活，基礎保障産品選擇内地的就好，想要性價比和全面保障兼顧，選擇中小保險公司保障産品。沒有必要舍近求遠。給自己制造額外的成本和風險。

香港保險的高收益，對應高風險

最後我們來聊一聊，香港保險的最後一個點，港險的高收益性，很多人跑去香港買保險都是沖着高收益，美元海外資産。

港險的重疾産品，都有很高分紅，這是港險的一個優勢，也是港險宣傳的一個點，之前在現金價值文章裡寫過關于分紅的三種情況：死差益，按保額分紅，費差益，按現金價值分紅，利差益，按現金價值分紅。港險裡采用的是英式分紅和美式分紅。分紅方面港險産品是兩種方式選一個，國内是兩種分紅方式并用。

保險公司經營情況，基于死差，費差，利差這三個因素，内地保險公司是粗放式經營，走的是拉人頭，做業績，做團隊的模式，不能像香港保險公司那樣做到精細化運營。同時保監會嚴格監管保險資金，不能進行高風險投資，也是保護老百姓錢袋子。這也意味着内地保險不具備高分紅的特性，而香港保險在精細化運營實現盈利外，在保險資金運用上比較靈活，可以有比較多的投資選擇，具備高分紅條件。

無論是港險還是内地保險，分紅都有一個共同點：不寫進合同保證，具有不确定性，可以為零，可以虧損，可以高分紅。這一切取決于保險公司經營情況。

港險的高分紅之外，還有一點是高收益，收益高和分紅高都一樣，如果不是寫進合同的保底收益，其他的都不算數。說到底，保險是一份合同。内地保險不具備高收益性，基本靠代理人宣傳吹牛和假定高收益演算 的數字遊戲。港險具備高收益性，但是同時也對應高風險，風險和收益是伴随的。

無論是内地保險還是香港保險，聽到高收益，注意區分是假定高收益演算利率還是寫進合同，你确定拿到的收益。沒有天上掉餡餅的事情。

最近安盛保險發生的4億保單，一夜虧損的事情，不管最後是基金還是純理财投連險，都給保險行業帶來不好的影響，也給我們提醒，買保險基礎保障是裡子，所謂海外資産配置，美元資産，全球資産是面子，不要為了面子丢了裡子。選擇高收益産品，脫離基礎保障，就要有承擔高風險和虧損的準備。

普通家庭基礎保障是裡子，面子的事情少參與，中産以上家庭有錢可以任性，但是裡子要先打理好，海外資産，全球資産這些面子的事情，參與的時候注意把控風險。

綜上。我們做一個小結：

保險配置：保障内地優于港險，分紅港險優于内地。分紅和高收益都具有不确定性。

保險是買保障，轉移風險，不是投資理财，增加自己财務風險。每一個金融工具都有它的基礎作用，保險的基礎是保障。

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