2月22日，複星官方宣布收購Lanvin，從而為“中國公司收購國際奢侈品牌”又添上一個瞠目結舌的案例。

因為就在兩周前，山東如意收購了瑞士皮具品牌Bally。

如意收購Bally據估算花了7億美元，而複星收購Lanvin，路透社援引知情人士消息說，大約花了1億歐元，相當于1.23億美元。

不禁唏噓。

驕傲的台灣名媛、女中豪傑，Lanvin的主人王效蘭，這些年來面對各路買家的追求，一直挑三揀四，舍不得賣。

早年她曾放話不賣給日本人，因為無法原諒日本侵華的曆史。一年前求購者中出現了卡塔爾王妃的基金Mayhoola，她覺得對方出價太低。

幾番折騰，Lanvin的估值從2017年的4億歐元，跌到如今1億歐元，還是賣了。買家複星有投資大鳄之名，在時尚圈卻排不上什麼座次。

林青霞很愛Lanvin

山東如意收購的是一個正在賺錢的品牌，而複星收購的是一個虧損不斷擴大的品牌。

虧損，讓複星可以拿很低的價格買下Lanvin，卻為投後的管理帶來無法想象的挑戰——要怎樣才能扭虧為盈？

這就引出第三個問題，品牌的定位。

對Bally來說這不成問題，公衆認為這是一個二線奢侈品牌。雖然與LV，Gucci無法相提并論，但畢竟可以占到頂級購物中心的二樓位置，比輕奢品牌曆史久、質量好、格調高。

Lanvin，你未來的新店鋪要開在幾樓？

Lanvin已經有将近130年曆史，早年可是混高定圈的。

還做那種低胸大露背，長拖尾閃亮片的華貴晚禮服。可不是大學畢業的小女孩買來去面試穿的，是名媛貴婦佩戴高級珠寶，搖曳生姿穿去晚宴的。

問題就在這裡，Lanvin現在仍然有粉絲，是那種迷戀老巴黎，喜歡正兒八經的老式優雅的女性，是喜歡舊Dior的設計，看不懂新Dior的人。

如果Lanvin不改變，就會面臨高級定制、高級成衣共同的冷清命運，繼續不賺錢。事實上，Lanvin現在的定價就是比照一線大牌的，曲高和寡。

而如果真如現任創意總監說的那樣，要向輕奢品牌靠攏，呃，也許會引發一段時間的搶購，因為“大牌打折了”。長期看，Lanvin才這麼幾家店，要怎麼和Michael Kors競争？

收購Lanvin的消息大概在小胖子時期就有，當年還有人傳LVMH這樣的奢侈品集團有興趣。

到了當下，曆峰集團重心在硬奢，LVMH和開雲集團也放慢了收購時裝品牌的節奏。可能是時裝真的不太好做，大鳄們排兵布陣基本完成，不那麼需要時裝了。

觸底反彈的案例不是沒有，但那需要多少資源、多麼強大的後盾。

就拿Gucci來說，如果沒有背後的開雲集團，品牌在低谷時如何敢于大舉投資？而Lanvin，沒有那種養家的兄弟姐妹，複星有實力，并且願意大舉為之投資嗎？

做大秀、開大店，沒有眼光和魄力，有錢也不敢投。王效蘭這麼多年，一直被批評不敢投資，Lanvin這個燙手山芋，不知道誰敢接。

Gucci的大逆轉還有一些關鍵因素，比如CEO Marco Bizzarri和創意總監Alessandro Michele的神奇化學反應。一個品牌要成功需要兩位關鍵先生（女士），缺一不可。

Bally現在的CEO Frédéric de Narp是從Harry Winston來的，上任5年了，幹得不錯，業績很好。而Lanvin現在的創意總監履曆平淡，上任至今也沒有什麼作為。

就算我們大膽設想，把待業中的小胖子Alber Elbaz請回來，他還能有精彩表現嗎？更重要的是，能找到厲害的CEO與他搭檔嗎？

Alber Elbaz@VOGUE

現在，山東如意已經收購了一大把不錯的二線奢侈品牌，鑒于其多年來的主業都與服裝相關，權且認為他們是在搭建品牌組合，和LVMH、開雲集團早期路徑一緻。

我們認為山東如意收購Bally這個案例更靠譜，主要是因為Bally不錯。如意财力不俗，但能否做好時尚，還是讓人捏着一把汗。

複星收購Lanvin之所以風險要大一些，首先因為Lanvin處境很糟，且重振難度極大。

也因為複星在時尚方面談不上有什麼好成績，常被提及的Folli Follie，複星隻是一個小股東，經營管理是别人在做。

複星投資的Caruso和St. John很少進入人們的視線，複星構想的，中國市場的能量，這些品牌似乎并沒有利用到。

就已有案例，複星在時尚領域的投資也是比較長期的，隻能說，不溫不火。長于投資而弱于管理，這也是中國資本共同的難題。

複星需要盡快為Lanvin找到合适的CEO和創意總監，再拖下去，這個品牌的價值會繼續縮水。

搜了一下，Lanvin連微博都沒有注冊。

獨立老字号今天的風雨飄搖，旁觀者即使是理性的商業人，也會忍不住遺憾怅惘。

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