近日，南都記者獲悉，中國郵政集團旗下智能物流公司“中郵科技股份有限公司”（以下簡稱“中郵科技”）向證監會遞交招股書，拟在科創闆上市。

中郵科技表示，本次拟公開發行不超過 3400萬股人民币普通股（A股），占發行後公司總股本的比例不低于25%，拟将本次發行所募集資金扣除發行費用後的10億元投資于智能自動分揀技術、智能倉配及輸送核心技術的研發、以及信息化建設等方面。

公開信息顯示，中郵科技公司成立于2002年，主要生産智能分揀系統、智能傳輸系統等，是國内最早一批布局智能物流設備制造領域研發設計、制造集成與銷售業務的企業之一。曾主導設計并實施了快遞物流、電商、機場、煙草等行業的上千個項目，包括中國郵政南京航空集散中心、中國郵政廣州郵件處理中心、中國郵政速遞無錫長三角郵件處理中心、鄂州花湖機場項目、京東上海亞洲一号無人分揀倉項目、首都機場跨境電商分揀項目、三亞機場行李分揀系統項目、長沙卷煙廠項目等。

交叉帶分揀機 圖片來源于官網

中國智能物流裝備行業仍處于發展早期，根據中商産業研究院數據，2022年國内智慧物流市場總體規模預計将達到6995億元。南都記者梳理發現，同處智能物流和系統裝備制造領域，作為中郵科技的同行，瑞晟智能、蘭劍智能、德馬科技、科捷智能、中科微至等公司在過去兩年已紛紛登陸科創闆。

招股書介紹，伴随着電商業務量的持續增長，消費者對物流時效的要求疊加企業對物流環節成本的高敏感度，将繼續激發快遞企業降本增效，從而使智能分揀、智能傳輸等智能物流裝備等獲得廣闊發展前景。業内普遍認為，看重企業科技屬性和研發技能的科創闆，已經成為當前智能物流裝備制造商IPO的“主戰場”。

受益于近年來我國智能物流設備制造市場規模保持快速增長态勢，智能物流需求大，以及與順豐、京東等主要客戶合作加深，2019~2021年，中郵科技的營業收入分别為 12.25億元、14.25億元和 20.58億元，2020年和2021年分别同比增長16.39%、44.36%。歸屬于母公司股東的淨利潤分别為5049.12萬元、4375.13萬元、9369.06萬元，年均複合增長率達36.22%。

但值得關注的是，2019~2021年，中郵科技智能物流系統的毛利率分别為22.51%、20.12%和14.34%，呈現逐年下降的趨勢。對此，招股書解釋稱，首先是因為受到下遊快遞物流行業成本壓力傳導，“單票收入承壓，進而導緻這些企業對成本控制更加嚴格，加強了采購價格管控和議價。”其次，智能物流系統行業競争日趨激烈，帶動了智能物流價格競争。第三是因為部分金屬材料及相關制品采購成本上升，而作為一家材料成本占營業成本的比例在80%以上的公司，其毛利率受原材料價格波動影響較大。

快遞物流行業是智能物流設備最主要的應用領域之一，呈現規模化、集中化的特點，同時，智能物流裝備企業對頭部客戶依賴度普遍較大。

招股書數據顯示，報告期内，中郵科技前五大客戶銷售收入占當期營業收入的比例分别為86.54%、92.56%和92.56%。在2021年度，順豐超過郵政集團，成為中郵科技第一大客戶，貢獻銷售額超10億，占營業收入比例49.27%，而郵政占29.33%。

據招股書披露，報告期内，中郵科技向關聯方（郵政集團）銷售商品、提供勞務的關聯交易收入金額占當期營業收入的比例分别達44.68%、50.91%和 29.33%，關聯交易占比整體呈下降趨勢。由此測算郵政集團三年合計向中郵科技貢獻交易金額18.76億元，占後者三年營業總收入近四成。

據悉，在未來戰略上，中郵科技将立足于智能物流裝備領域，圍繞整個物流場景，打造自動化裝備與物流系統集成的核心業務，實現生産制造全過程和管理的自動化、數字化、智能化、無人化。持續加大研發投入力度，鞏固現有成熟的核心産業闆塊，發揮現有業務間的協同優勢，将核心技術擴展到新興領域，力争突破國外物流設備與系統集成的技術壁壘，打造具有完全自主知識産權的核心産品，裝備行業實現國際一流、國内領先的行業地位。

采寫：南都灣财社記者 傅曉羚

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