紫金礦業收購锂礦為什麼不漲?撰文/李裡裡編輯/李信馬，我來為大家科普一下關于紫金礦業收購锂礦為什麼不漲?以下内容希望對你有幫助!

紫金礦業收購锂礦為什麼不漲

撰文/李裡裡

編輯/李信馬

題圖/IC Photo

7月27日，盛新锂能發布2022年度中報。據财報數據顯示，公司Q2營收為34.46億元（人民币，下同），淨利潤為19.71億元；上半年的總營收為51.33億元，同比增長325.76%，淨利潤達30.19億元，同比增長950.4%。

此前，公司就曾發布公告稱，業績将會大幅提升，并預計上半年淨利潤将實現26億元-29億元，同比增長793.9%-897.04%，但沒想到最終的利潤竟超出預期的上限，公司總資産目前達到了123.23億元，較年初增長了68.77%，歸屬上市公司股東的淨資産達到80.89億元，較年初增長58.21%。

關于營收及利潤大幅上漲原因，盛新锂能表示，主要是得益于锂鹽産品市場的旺盛需求，公司的銷量及價格較去年同期均有所上漲。不過，增長的主要是價格而非銷量，财報數據顯示，公司上半年的锂鹽産品産量為2.04萬噸，同比增長了10.48%；銷量達到1.85萬噸，同比增長4.88%。

受利好消息的影響，公司當天的股價上漲了2.6%。從今年4月27日的低點33.77元至今，公司的股價漲幅已超過70%，目前總市值為491億元。

盛新锂能股價變化趨勢圖 圖片來源：Wind

盛新锂能表示，未來将把“緻力于成為全球锂電新能源材料領先企業”作為戰略目标，保持戰略定力，積極推動奧伊諾礦山項目的達産和薩比星礦山、印尼盛拓锂鹽項目的建設進度，并繼續加大锂鹽材料領域的投入。

“豪賭”锂礦，一場“完美”的轉型

锂礦“小龍頭”盛新锂能并非一開始就這麼掙錢。

盛新锂能成立于1997年，于2008年在深圳交易所上市，最初公司主營業務隻有林木和纖維闆，其中林木的收入占比一直很低，公司更傾向于将其生産成纖維闆進行出售。2016年，“盛屯集團”對“盛新锂能”公司進行了股權控制，直接持有了其10.28%的股權，再加上通過一緻行動人持有的公司股權，共計有23.52%，成為了公司最大股東，而這背後的推動者正是盛屯集團的姚雄傑董事長。

在姚雄傑接手後，公司的業務開始了轉型。盛新锂能公司通過增資控股了緻遠锂業和萬弘高新，并将業務延伸至锂鹽及稀土等新能源材料領域，由此便打開了锂鹽業務和人造闆業務并進的發展格局。

但在最開始時，新業務锂鹽的紅利并未顯露出來。财報數據顯示，2018年，锂鹽業務才開始有營收，此後，營收雖然在不斷上漲，但锂鹽的毛利率并不高。2018年，锂鹽毛利率僅為31.73%，部分是因為锂鹽業務的發展需要一定的周期，要先投資後開發，需要經曆選礦、投資、開采、加工等多個複雜環節，項目周期也較長，甚至需要長達數年的時間才能完成。

也正是因為這一點，公司錯過了锂鹽的“市場高價期”。2015年初開始，由于電動車用锂需求的快速增長，碳酸锂價格從近4萬元/噸上升至2018年初的15萬元/噸，但2018年的盛新锂能才剛剛開始實現锂鹽的營利。

锂鹽價格變化趨勢圖 圖片來源：Wind

此後，又由于國内加大了對鹽湖和锂礦的投産，全球锂鹽供給也大幅增加，再疊加疫情下的經濟衰退，及國内新能源汽車補貼退坡導緻的需求降低，锂鹽出現了供大于求的情況，碳酸锂價格也從2018年下半年開始回落到2020年末時的4萬元/噸，較2018年初的高點下跌近73%。

但當時盛新锂能并沒有放棄對锂能的“豪賭”。天眼查數據顯示，在2018-2019年期間，盛新锂能有過兩次近10億元的投資事件，都是對盛屯锂業進行增資以持有其股份，在第二次投資事件後，便擁有了盛屯锂業100%的股權。因為盛屯锂業持有奧伊諾礦業75%的股權，主要從事锂輝石礦的采選和锂精礦的銷售業務，盡管當時并未正式投産。

盛新锂能投資事件統計 圖片來源：天眼查

同時，為了優化盈利結構，公司剝離舊業務的動作一直沒停。2020年開始逐步剝離一部分的纖維闆業務，公司在此次财報中也披露，已對外出售了人造闆業務參股公司湖北威利邦和河北威利邦各45%股權；在稀土業務上也是如此，自2021年5月以來，就不斷發布聲明稱，正剝離與稀土相關業務，并表示未來将專注“锂電新能源材料”的發展。

在锂鹽業務逐漸成為主營業務的過程中，公司整體的營收額也不斷在增長。從2021年開始，新能源汽車的快速發展，助推了碳酸锂及氫氧化锂價格的大幅度上漲，同年，公司利潤達到了8.67億元，同比增長3659.23%。此後，公司在之前的投資基礎上，又進一步加大锂鹽的相關布局，方式不限于投資、采購、包銷等。據财報數據顯示，2021年，公司投資活動現金流流出共計55.42億元，同比增長515.09%，而僅今年上半年，就達到了59.82億元，超過了2021年全年的投資總額。

财報數據顯示，在2017年以前，公司的年營收僅維持在11億左右，但在2021年時，營收達到近30億元，此次發布的财報顯示，僅在2022年上半年，公司也已實現了50多億的營業收入。

營收額顯示了锂鹽業務規模的擴大，淨利潤也将“豪賭”的勝利展現的淋漓盡緻。财報數據顯示，2021年之前，公司的淨利潤幾乎維持在虧損邊緣，最高盈利也沒有超過2億元，有時甚至直接虧損近2億元。但在2021年時，淨利潤實現了近32倍的增長。

至此，公司在業務上已實現了一場完美的“轉型”，主營業務被描述為“有色金屬冶煉和壓延加工業”，主要經營活動為锂礦采選、锂鹽、金屬锂的生産與銷售等，相關産品主要是氫氧化锂、碳酸锂等。

锂鹽為啥如此掙錢，未來也會如此嗎？

什麼是锂鹽？

“锂”就是“金屬锂”，鹽指的是這個“金屬锂”搭載了一些相關的酸根離子。三大基礎锂鹽之一的氯化锂，是制備電池負極材料的原料，其餘兩大锂鹽是“碳酸锂”和“氫氧化锂”，是锂電池中最重要的正極材料。

盛新锂能的锂鹽業務以氫氧化锂、碳酸锂為主，“碳酸锂”與“磷酸鐵锂”電池中的正極材料相關，而氫氧化锂可制備“三元锂電池”材料中的高鎳正極材料。近年來，随着新能源汽車及儲能産業的發展，锂電池的需求不斷提升，制備锂電池所需的相關材料價格也在水漲船高。

新能源汽車方面，據中國汽車工業協會統計分析，2022年1-6月，新能源汽車産銷分别完成266.1萬輛和260萬輛，同比均增長1.2倍。2022年6月，新能源汽車産銷再創新高，分别完成59萬輛和59.6萬輛，同比增長1.3倍，市場占有率達到23.8%。

産銷量的持續增長帶動了動力電池産量的提升，根據中國汽車動力電池産業創新聯盟的統計數據，2022年1-6月，我國動力電池産量累計206.4GWh，同比增長176.4%。其中“磷酸鐵锂”電池累計産量123.2GWh，占總産量59.7%，同比增長226.8%；“三元锂電池”累計産量82.9GWh，占總産量40.2%，同比增長125.0%。

儲能業務方面，随着光伏發電側裝機量不斷上升，電網側儲能需求呈現爆發式增長。據國家能源局數據，上半年光伏新增裝機30.88GW，增長137%，風電新增12.94GW，增長19%；GGII數據顯示，2021年國内“锂電池儲能”總出貨量為37.0GWh，同比增長超110.0%，2026年，國内儲能電池出貨量達330.0GWh，2022-2026年年複合增長率為54.9%。

從裝機量上看，未來三年内的锂供給都處于不足的狀态。據五礦證券研究所預測，2022年全球锂需求總量約71萬噸碳酸锂當量，2025年将增至165萬噸碳酸锂當量，年複合增長率超過30%。到2030年，供需缺口超100萬噸LCE。

2022上半年，國内“锂産品”市場因此需求“激增”，供不應求導緻锂鹽價格不斷上漲。據wind數據顯示，截至2022年6月底，電池級碳酸锂和電池級氫氧化锂的市場價格分别為47.55萬元/噸和47.75萬元/噸，較年初分别上漲71.35%和123.65%。

锂鹽價格大漲，讓市場“情緒”不斷升溫。

影響未來價格的因素之一是锂資源的開發速度。2022年以來，锂礦資源等供給缺口成為锂電産業鍊企業“最短的短闆”，從而引發了行業對锂資源的搶奪大戰。像相關的锂電池企業，如甯德時代、億緯锂能等，或是相關的新能源車企，如比亞迪、特斯拉、豐田、長城汽車等上市公司，都在積極地通過收購、入股等方式獲取锂資源。

作為以“锂”為生的盛新锂能，也在加速布局。根據财報統計，公司目前建成的锂鹽産能7萬噸，在建的锂鹽産能6萬噸，未來規劃的産能在20萬噸。國内方面，公司緻遠锂業2.5萬噸碳酸锂、1.5萬噸氫氧化锂産能已完全達産；遂甯盛新3萬噸氫氧化锂産能已于2022年1月建成投産。海外方面，公司控股孫公司印尼盛拓5萬噸氫氧化锂産能與1萬噸碳酸锂産能正在建設中，将于2023年建成投産等。

此外，國外最大儲量的阿根廷鹽湖也正在加速開發，國内的一些鹽湖也是如此，未來的锂資源供給量将迎來一定程度的增長。如果行業低估了供給速度，又高估了锂鹽需求，就可能迎來價格的下調。

除了供給側，在需求側同樣存在變化的可能，例如新型電池技術的研發突破等，相關的新型鈉離子電池、固态電池、氫燃料等技術都正在加速研發中。鈉離子方面，甯德時代發布的第一代鈉離子電池的電芯單體能量密度已經達160Wh/kg，能在15分鐘内，将電量充至80%。并表示下一代的目标是200Wh/kg，2023年也将實現産業化。

近日，當被問及鈉離子電池在明年實現産業化時，是否能有搭載鈉離子電池的新能源車時，甯德時代也表示，第一代鈉離子電池已可應用于各種交通電動化場景中，包括二輪車，而且在高寒地區具有突出優勢，可靈活适配儲能領域全場景的應用需求。

除甯德時代外，欣旺達也在鈉離子電池及其制備方法等方面擁有多項專利。興業證券對此表示，目前正值全球大規模儲能産業快速發展的時期，随着鈉離子能量密度的提升，将有望對磷酸鐵锂電池形成部分替代，并應用于低速電動交通工具、家庭儲能、電網儲能等場景中。

如果鈉離子電池成功替代锂電池，應用到各場景中，将會極大地降低對锂資源的需求。

本文源自iDoNews

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