上世紀90年代，已停産多年的邵氏電影公司大有卷土重來的架勢。邵逸夫和方逸華以《無味神探》、《回魂夜》、《審死官》和《赤腳小子》等多部低成本制作電影吹響了邵氏複蘇的号角，雖然這些影片制作水準不俗，但卻再也無法延續六、七十年代時的輝煌，面對香港回歸的臨近，以及日益萎縮的電影市場，邵氏不得不再一次拿出自己的看家好戲——武俠英雄片，于是在1997年他們推出了《馬永貞》。

90年代的邵氏電影公司已不同往日，他們除了已失去了像張徹、楚原這樣的王牌班底以外，昔日的“邵氏四小龍”亦是“廉頗老矣”，而港片的制作理念也随時代的發展而發生着巨大的變化。此時邵氏所簽下的多半屬于自由身導演以及演員，其中更是以杜琪峰、元奎、劉鎮偉等人作為創作核心。

《馬永貞》其實是一部“自我緻敬”式的作品，1972年由陳觀泰主演的同名電影在當年公映之際成為了一匹票房黑馬，它的成功之處在于那些精巧的打鬥動作以及雷霆萬鈞的劇情。新版《馬永貞》想打破以往的傳統，塑造出一個讓觀衆耳目一新的馬永貞，不過這種“新瓶裝舊酒”的方式顯然沒有打動當時的觀衆，影片公映後，僅以300萬票房名列當年港片票房排行榜第58位。

造成影片失敗的原因，歸根結底主要有以下三個，一是金城武飾演的馬永貞。金城武沒有武術功底，相比舊版馬永貞飾演者陳觀泰東南亞搏擊冠軍的頭銜，金城武唯一的取勝之處就是他那高大帥氣的外形，而編導似乎也注意到了這一點，所以新版中馬永貞的打鬥場面便以降格手法拍攝，使得替身臉部混淆，不至于穿幫，這是許多功夫片常用的手法，但是從“武術觀賞性”而言，就大打了折扣；

第二，文戲太弱。即使是一部動作電影，“文戲”方面也是要有保障的，但劉鎮偉的編劇風格顯然不太合适去诠釋這種在大環境之下表現人物掙紮的厚重質感，盡管其中不乏一些劉鎮偉慣用的“後現代喜劇元素”，但是在全片中總會顯得有些不倫不類，盡管當時香港影壇翻拍蔚為成風，“颠覆”的手法不隻一次兩次，可跳出了影片的主題圈，就會顯得過火。

而劉鎮偉與張徹、倪匡對于人物命運塑造的主張上，意見完全不同。當年張徹和倪匡将馬永貞從一心力争上遊的茅頭小子變成呼風喚雨的枭雄，再到變成舍生取義的英烈，雖然劉鎮偉在創作過程中保留了這一條主線，但添加了馬永貞看透江湖恩怨遠離是非的宿命，有些“上海過客”的感覺，這倒是劉鎮偉一貫的風格，然而馬永貞意外的“起死回生”，與原作裡身處腥風血雨世界裡身不由己的無奈的主題顯得背道而馳。

最後一個，是導演述說故事的能力與技巧。新版《馬永貞》依然犯了爛片的通病，就是主次不清，電影前半段異常拖沓，以講述人物暧昧癡迷為主，而後半段理應做到承轉起合，交代馬永貞由陷害到崛起複仇的人物矛盾關系本應是電影的重中之中，可是氣氛鋪墊太少，讓人來不及為之緊張，情節就匆匆帶過。不過筆者并非懷疑劉鎮偉和元奎講述故事的能力，《功夫皇帝方世玉》中，前半段不是也一直在谄科打诨麼，到了結尾一下子慷慨激昂起來，《馬永貞》則全然沒有這樣的驚喜，将一部可以攝制成電視劇的人物經曆強行壓制在一部電影中，是否顯得有些牽強，殊不知是邵氏急功近利之心太強，或是投資不到位，影片總讓人有“太趕”的感覺，取得失敗，意料之中。

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