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财經課堂：MSCI指數

最近大家都在關注MSCI，什麼是MSCI指數？為什麼MSCI受到關注？這次A股納入幾率多大？A股納入對港股的影響？你想投資一一告訴你...

什麼是MSCI指數？

最近大家都很關注的MSCI指數，其實就是摩根士丹利資本國際指數。為什麼這個大摩的指數最近經常見報呢？原因是中國的A股，有機會被納入MSCI新興市場指數。

MSCI并不隻有新興市場指數，還有其他不同的市場，主要是按産業、國家、地區分類的，所以這個指數分了許多不同的種類。

那麼，要納入MSCI的新興市場指數到底有什麼标準呢？

MSCI會關注産業、國家和地區，所以國家的穩定性和當地貨币的流通性等等，都會是影響MSCI會否把其納入指數當中的标準。

為什麼A股獲納入MSCI受關注？

這次A股會否獲納入MSCI新興市場指數受到全球的關注，因為若然成功納入，基金經理将會投入160億至200億美元的資金透過這個指數投資A股，然後在接下來的幾年，反複增加資金至2000億美元；即基金經理會由之前純粹留意A股市場，買入個别的股票，到納入指數後買入整個闆塊，引導A股市場有大幅波動的情況，所以這次A股能否納入MSCI如此受到關注。

這次A股納入MSCI的幾率多大？

五十五十吧﹗暫時投行預測最多隻有7到8成，但其實機會比較小，原因是人民币始終還沒國際化。

人民币要在今年10月份才加入SDR(特别提款權)，所以很多人認為這次6月份的機會是加入不了MSCI的，但12月納入的機會就非常大，因為當時人民币已經加入到SDR，資金系統流動性高，基金經理要買A股亦比較容易。

所以，大家不要期待6月一定能納入MSCI，反而預期年底獲納入的機會比較大。

A股納入MSCI對港股的影響？

無論A股是6月，還是12月納入MSCI新興市場指數，A股亦會是接下來半年的焦點所在。為什麼？因為即将推深港通，全球的目光将集中在國内股票市場，而港股呢？

如果這次A股能納入到MSCI，對港股并無利好，不但起不到沖起作用，反而有機會讓港股下跌。

香港的股票市場除了有内地資金外，還有很多國際資金。如果資金湧到A股，港股的買入情況就更少，接下來的PE(市盈率)也會更低，買港股的人也就更少，形成惡性循環。所以接下來，港股有機會從高位大幅回落，大家要小心留意了。

作者：丁妍雲

編輯：孫紫商

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