怎樣評估可轉債的價格?當天上市的可轉債的價格是如何計算出來的？又該如何預估新債上市價格？，下面我們就來聊聊關于怎樣評估可轉債的價格?接下來我們就一起去了解一下吧!

怎樣評估可轉債的價格

當天上市的可轉債的價格是如何計算出來的？又該如何預估新債上市價格？

在說技巧之前，我們先讨論下為何需要進行預估新債上市價格。

如果有兩隻新債出現，一般都會認為賺錢的機會出現了。但天性謹慎的人常常會心裡沒底，擔心新債破發，遲遲不敢下手，或者對于債券上市後的漲跌表現沒有足夠的合理預期，也就不知道在債券首發後不知道是否應該繼續加倉，在哪個價位及時賣出，這時就需要對可轉債的價格進行預估，做到心中有數。

新債的價格預測，并非無迹可循，是有一部分科學依據的！所以，這套預估新債上市價格的方法，叫做：“神仙預測法”。（應該是老師給起的名字吧~~~，這名字感覺有點飄了）

假設市場上來了一隻新債。現在需要給他設定一個“合理”的價格。

目的是：

既不會讓它被投資者們嫌棄，出現不斷下跌的情況；也不會被投資者們熱捧，出現不斷上漲的情況；簡單來說，定價不能太貴，也不能太便宜，得合理。該如何給它确定一個“合理”價格呢？

先看看它的評級，評級越高越好。比如，這AAA的，肯定比AA 的要好。AA 的，肯定比AA的要好。所以，評級越高，價格也應該定得越高，這樣比較合理。

可轉債背後都有一隻股票，可轉債價格和正股價格有關聯的。所以還得看它最近的股價表現。比如，每張可轉債可以換成10股股票。如果股票價格比較高，可轉債兌換成股票就更值錢。那這樣的可轉債，也就應該更好，更貴。

還要看看它是不是熱門行業，有沒有什麼熱點概念，如果相關概念最近會被炒作。那這樣公司的新債，表現應該也會不錯。

事實上，新債的上市價格，就是這樣被市場确定出來的。

如果一隻股票：

1、評級越高

2、兌換到的股票越值錢

3、涉及的概念越熱門

那這隻新債，上市的表現，就會越好。

當然，這樣的說法比較籠統，是為了讓你更好地理解原理。實際的算法，會更加複雜嚴謹一些。新債上市的預估價格，它的計算方法可以表示為：

（現價/轉股價 評級溢價 概念溢價）*100

（如果看公式感覺比較暈，那就記住三個要素：股票越值錢、評級越高、概念越好。債券的破發的概率也就越小。這樣打新債至少可以做到心中有底）

1）現價比轉股價

這個指标，反應的是可轉債兌換的股票，是不是值錢。

如果是100%，意思就是100塊的可轉債，兌換成股票也是100塊。如果是110%，意思就是100塊的可轉債，兌換成股票值110塊。

能兌換到更值錢的股票，自然可轉債本身也應該更值錢。

所以，“現價比轉股價”是越大越好的。

在網站“集思錄”上，可以在“實時數據”——“可轉債”——“待發轉債”裡查找相關數據（步驟：1、百度【集思錄】；2、點擊實時數據；3、找到可轉債-代發轉債）

2）評級溢價評級越高，定價也越高。

根據不同的評級，我們可以再多增加一定的價格，叫做“溢價”。

為了便于新手理解，這裡提供一種簡單粗暴的算法：

（注意：根據行情變化，這個标準可能會産生小幅度變化，請大家自行判斷）

評級，也可以在集思錄網站找到，就在剛才“現價比轉股價”的旁邊。

3）概念溢價

如果一隻可轉債涉及到熱門的概念，就會容易被炒作。所以，根據可轉債所屬的概念，也應該給予一定的“溢價”。

可是如何判斷熱門概念呢？可以說真假難辯。不過可以通過參考相似行業和概念的可轉債，來輔助判斷。

以“唐人轉債”為例。首先，我們在剛才的“待發轉債”裡，找到“唐人轉債”。點擊它的代碼或者名稱，看它的詳細資料。在出現的界面裡，我們可以看到它的行業是“農林牧漁-飼料”。我們繼續點擊它，查看相同概念的可轉債。之後，我們就可以看到跟它相同概念的可轉債了。

然後在其中，選擇110元以上的可轉債作為參考。這些可轉債比較“活躍”，溢價的情況更具有參考價值。

（記得先把其中的“可交換債”去掉，它不屬于“可轉債”）

最後，我們就選擇到了“天康轉債”和“中寵轉債”作為對比。

可以看到，這兩隻可轉債的溢價率都不高。其中一隻是3%左右，另一隻是-0.5%，接近0%。所以這個概念應該不是熱門概念。保守點，我們就不給概念溢價了，也就是0%。或者取一個平均值，1%或者2%都行

4）得出結論

查到剛才幾個數據之後 ，就可以算出新債的預估價格了。

例如：如果可轉債現價比轉股價為102%，評級溢價 為10%，概念溢價為1%

預估價格 =（102% 10% 1%）*100=113（元）

那麼該可轉債上市後的預估價格即為113。

神仙預測法，通過“現價比轉股價”、“評級”、“熱點概念”這三個要素，比較科學地“預估”出新債的上市價格。

無論是要申購的新債，還是馬上要上市的新債，都可以用它來估。不過，預估價格畢竟是一種主觀的判斷。也會有其他投資者，運用不同的指标和方法，進行自己的判斷。所以，“預估價格”沒有一個絕對的标準。随着市場情緒的變化真實結果也可能會超出預期。所以真實價格無人能準确預測。所以投資時還需要理性判斷。

債券估價公式：（現價 / 轉股價 評級溢價 概念溢價）*100

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