作者：望京博格

來源：雪球

01

黃金的信仰

把兩個時間段的黃金與标普500指數進行對比：

（1）1970-2022年黃金的漲幅為53倍，标普500的漲幅為49倍（沒有包含成分股分紅），過去52年之中兩個資産收益差不多，看起來黃金很有配置價值啊，但是仔細一看标普500是長期上漲，黃金的價格基本是脈沖模式的階段性上漲；

（2）1980-2022年黃金的漲幅僅為1.8倍，标普500指數的漲幅為36.7倍（沒有包含成分股分，過去42年之中兩個資産收益率相差太多，看起來黃金基本沒有配置價值了。

仔細對比1970-1980對于黃金發生了什麼呢？

（1）1970年布林頓森林體系瓦解（35美元一盎司的黃金官價），黃金價格從20美元瞬間漲幅到170美元這個漲幅差不多7-8倍了；

（2）1979-1980年第二次石油危機，伊朗成立、薩達姆上台，黃金的價格幾乎在一年之内從200美元漲到了800美元，這個漲幅差不多就是4倍了。

在這個1970-1980年的十年之中黃金的價格差不多漲30倍，另外1980年黃金價格的一個頂點，所以1980-2022年黃金基本大幅跑輸滬深300。

最近年輕人對于黃金的信仰在崩塌的，黃金不能再依靠講老故事支撐黃金的信仰了，我自己目前沒有配置黃金的計劃，因為我不知道自己是否能趕上1970-1980黃金暴漲30倍的時代。

02

關于黃金的投資方式對比

黃金ETF：适合有證券賬戶的投資者

1、黃金ETF是什麼？

黃金全稱“黃金交易型開放式證券投資基金”，是以實物黃金為投資标的基金，在滬深交易所上市交易。

目前市場上的黃金ETF包括: 518880\ 518800\ 159934\ 159937

2、黃金ETF的價格？

根據所投實物黃金價格變動（金交所），二級市場競價交易定價。

3、如何買賣黃金ETF？交易費用多少？交易方便嗎？

隻要有滬深股票賬戶（A股賬戶），就可以交易黃金ETF。目前黃金ETF交易費一般是萬3左右。T 0交易，可當日回轉交易。目前部分黃金ETF也可融券賣空。

比如說當天上午買入黃金ETF，下午股市轉好了就可以實時賣出黃金ETF買入股票。所有的交易都在A股賬戶上，無需劃轉資金，資金使用效率高。

4、黃金ETF優缺點

優點：T 0交易，實時切換股票、黃金

缺點：交易時間僅限于A股開盤時間

黃金ETF聯接：不想開證券賬戶，習慣在銀行買基金的長線投資者

1、黃金ETF聯接是什麼？

黃金ETF聯接主要投資于黃金ETF（不是直接投資黃金），其他和普通基金一樣。

目前市場上的黃金ETF聯接包括：華安黃金ETF聯接（000216），國泰黃金ETF聯接（000218）等。

2、黃金ETF聯接的價格？

會随着所投黃金ETF的價格變動，每個交易日隻有1個價格，即當日申贖價格。

3、如何買賣黃金ETF聯接？交易費用多少？交易方便嗎？

在各大銀行、券商、第三方銷售平台等都可以買賣，手續簡單，和普通基金類似。目前黃金ETF聯接申購費加贖回費一般是萬7到萬8（部分平台可以打折）。

4、黃金ETF聯接優缺點

優點：對于習慣銀行買基金客戶非常方便

缺點：成本略高、資金效率略低

（風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及标的不作推薦，據此買賣，風險自負。）

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