企業數量多且分散、品牌集中度低，處在發展期的中國軟件技術外包企業有利好也有挑戰。10月13日，慧博雲通在創業闆上市，開盤價23.66元，較7.6元的發行價上漲211.3%，收盤價26.97元，總市值107.88億元。

根據招股書，軟件技術外包和移動智能終端測試是慧博雲通的兩大業務，其中軟件技術外包服務營收占比近八成。和中軟國際、軟通動力等行業龍頭企業相比，慧博雲通的資曆、營收和盈利水平均有較大差距。市場的持續增長和相關支持政策是軟件技術外包企業發展的利好因素，但行業經驗、客戶壁壘等正在對行業第二梯隊提出越來越高的要求。

成立于2009年的慧博雲通，在10月13日創業闆上市首日迎來高光時刻，不光開盤價大漲，盤中股價還一度漲至29.87元，按收盤價26.97元計算，總市值107.88億元。對于資本市場當天的表現，截至北京商報記者發稿，慧博雲通相關人士未予表态。

慧博雲通是一家軟件技術外包服務商，為IT、通信、互聯網、金融、汽車等行業客戶在信息化和數字化進程中的不同需求，提供軟件技術外包服務以及移動智能終端測試服務。招股書顯示，2019-2021年，慧博雲通分别實現營收5.4億元、6.88億元、9.18億元，相應淨利潤3735.84萬元、6622.46萬元、7815.46萬元。預計在2022年上半年可實現營收5.05億-6.18億元，同比增長26.42%-54.71%，扣非淨利潤2400萬-2900萬元，同比增長47.93%-78.75%。

根據慧博雲通的發展曆程，2009-2014年，公司以移動智能終端測試服務為主營業務，主要為通信運營商和移動智能終端廠商提供測試技術服務與檢測認證服務，主要客戶集中在通信行業。2015-2018年，慧博雲通拓展了軟件技術外包服務業務闆塊。2019年至今對軟件技術外包服務業務進行了業态升級。

招股書披露的慧博雲通曆年财務數據顯示，2019-2021年，軟件技術外包服務一直是慧博雲通的營收大頭，營收分别是3.89億元、4.99億元、7.24億元，相應營收占比73.47%、73.97%、79.62%。

從持續增長的軟件技術外包服務市場規模，或許就能看出慧博雲通營收結構8:2的原因。根據中國産業調研網的數據，2019年全球軟件技術服務外包行業收入規模達到1747.7億美元，同比增長7%；2019年我國軟件技術服務外包行業收入規模達到1349.1億元，同比增長13%。預計到2025年，全球軟件技術外包服務市場規模可超2300億美元，中國軟件技術外包服務市場規模可超過2300億元。對于未來會否長期保持8:2的營收結構，慧博雲通相關人士保持沉默。

提及在行業中的地位，慧博雲通自稱，“按行業内公司2020年營收規模排名，發行人處于快速發展的成長期，目前處于行業内第二梯隊的中遊位置”。

對比2021年營收規模，中軟國際、軟通動力是行業頭部企業，營收分别為189.65億元、166.23億元，博彥科技、潤和軟件、法本信息、誠邁科技營收分别是55.32億元、27.59億元、30.88億元、14.24億元，同期慧博雲通營收9.18億元。以淨利潤做對比，中軟國際、軟通動力2021年淨利潤分别是11.37億元、9.38億元，慧博雲通淨利潤為7800萬元。

“和行業龍頭相比，慧博雲通的營收略顯單一，客戶的豐富度不夠，還沒有從軟件技術外包行業向外拓展到更廣闊的賽道。目前我國軟件技術外包行業市場集中度尚不明顯，市場化程度較高，競争激烈，到底是選擇小而美還是大而全是個問題”，比達咨詢分析師李錦清直言。

北京商報記者 魏蔚

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