介于股票和債券之間的第三者——優先股
學而得：
【什麼是優先股】
1、除一般規定的普通種類股份之外，另行規定的其他種類股份，其股份持有人優先于普通股股東分配公司利潤和剩餘财産。但優先股股東對公司日常經營管理事務一般沒有表決權。
2、優先股既像債券，又像股票，其“優先”主要體現在：一是通常具有固定的股息（類似債券），并須在派發普通股股息之前派發；二是在破産清算時，優先股股東對公司剩餘資産的權利先于普通股股東，但在債權人之後。
【優先股的4個特點】固定收益、先派息、先清償、權利小。
【優先股和普通股的區别】
1、普通股股東可以全面參與公司的經營管理，享有資産收益、參與重大決策和選擇管理者等權利；而優先股股東一般不參與公司的日常經營管理。
2、相對于普通股股東，優先股股東在公司利潤和剩餘财産的分配上享有優先權，但在債權人之後。
3、普通股股東的股息收益不固定，取決于公司當年盈利狀況，還要看當年具體的分配政策，二級市場價格的上漲也是收益的重要來源；而優先股的股息收益一般固定，尤其對于具有強制分紅條款的優先股而言，隻要公司有利潤可以分配，就應當按照約定的數額向優先股股東支付。優先股的二級市場股價波動相對較小，依靠買賣價差獲利的空間也較小。
4、普通股股東不能要求退股，隻能在二級市場上變現退出；如有約定，優先股股東可根據規定将股票回售給公司。
【優先股與債券的根本區别】優先股股息的分配是由董事酌情決定的，而債券利息的支付是強制性的。當然，在企業正常盈利的情況下，分配股息是理所當然的。
學而思：
優先股作為股票和債券之外的另外一種證券形式，特點介乎于債券（固定收益）和普通股（對公司剩餘資産的權利優先于普通股股東）之間。整體來講，優先股對于普通投資者意義不大。首先，其對投資者要求的門檻為500萬元，大部分投資者不具備這個實力；其次，優先股的角色定位比較尴尬。由于優先股的收益固定，因此當公司利潤大幅增長時，優先股也無法獲取超額收益；而當公司發展遇到困難時，優先股的資産處置權在債權人之後，因此優先股的資本将處于可能虧損的風險當中；最後，投資優先股的情況，最好是該企業沒有在外發行債券。此時投資優先股的配置，無疑更為穩定。
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