12月6日下午五點央行官網宣布下調金融結構存款準備金率（俗稱“降準”）0.5個百分點，本次降準之後金融機構加權平均存款準備金率為8.4%，釋放長期資金1.2萬億！

央行降準市場是一片叫好的，因為向市場釋放了1.2萬億流動性，這些資金會通過金融機構流向企業、個人等等，企業和個人能夠從金融機構獲得的資金增加了。

那麼到底什麼是降準，具體又是如何影響經濟的，對我們普通人又有什麼影響？本文就來聊聊這個邏輯。

我們先來聊一聊什麼是“存款準備金率”，大家都知道銀行做的是杠杆生意，我們普通人/企業作為儲戶将錢存給銀行，然後銀行再将錢貸款給其他人/企業，銀行就是一個做資金生意的中介平台。

看起來銀行本身并不創造錢，隻是錢的搬運工，但是這種搬運工是可以将錢越搬越多的，這怎麼實現呢？

第一步：張總向宇宙銀行存款100元，然後宇宙銀行再将這100元貸款給李總。宇宙銀行于是有了100元負債（張總的存款）和100元資産（李總的貸款）。

李總再将這100元存進宇宙銀行，宇宙銀行再将這100元貸款給王總。宇宙銀行于是有了200元負債（張總和李總的存款），以及200元資産（李總和王總的貸款）。

以上過程就是信用創造，理論上來講，初始隻需要有100元存款就可以無限循環下去創造無限的存款和貸款，但是這隻是理想狀态，因為宇宙銀行不能将所有存款都放貸出去，因為要預留一定資金給存款人來取現金，所以銀行是最怕擠兌的，如果存款人都去銀行把所有錢都取出來，那麼銀行就會因為流通性不足而倒閉，所以銀行是最怕擠兌的，不過一般是不會發生這種情況的。

那麼銀行應該留下多少錢比較合适呢？比如張總向宇宙銀行存款100元，宇宙銀行會留下20元，把剩餘的80元都放貸出去，由于這種逐級遞減效應，最後一定是有盡頭的（最終産生貸款400元），不會無限派生。

一般我們把留下的錢稱之為存款準備金，而留下的錢的比率稱為存款準備金率，存款100元，留下20元，那麼存款準備金率就是20%；留下10元，那麼存款準備金率就是10%。這次我們的央行降準之後金融機構的加權平均存款準備金率就是8.5%，也就是存款100元，隻需要留下8.5元，剩餘的91.5元都可以貸款出去。

從上面的邏輯我們可以看出一個結果：存款準備金率越低，那麼銀行能夠放貸的錢就越多，能夠創造的錢就越多，比如這次降低了0.5個百分點就釋放了1.2萬億資金。

從上述我們知道金融機構是具有很強的貨币擴張能力的，而這種貨币擴張能力得益于兩個條件，第一是不斷進行信貸投放， 其次是存款準備金率的大小，而央行決定了商業銀行的存款準備金率大小，相當于是掌握了貨币擴張的開關，當需要向市場投放資金的時候就降低存款準備金率，反之則提高存款準備金率。

弄明白了什麼是降準，那麼這對普通人有什麼影響？

第一個影響就是我們的工作有了保障，因為這些貨币投放到市場後是要用來支撐企業的，企業有了錢就有了投資的能力，能夠更好的運營，那麼作為員工自然是受益的。我舉個不是很恰當的例子，比如恒大，恒大現在很缺錢，都已經要違約了，如果不能有新的大規模的資金輸入，那麼恒大很可能熬不過去，那麼恒大的員工可能會面臨失業的風險，而恒大的上下遊産業鍊上的員工也會受到降薪甚至是失業的影響。央行降準主要還是為了給企業“輸血”，企業發展穩定了，員工是間接受益的。

第二個影響就是很直接的——房貸，過去的幾個月不少城市都面臨房貸額度不夠用的情況，不少剛需買房者都受到了影響，因為銀行的額度不夠了，那麼我們作為普通人能夠通過銀行按揭房貸的難度就提高了，新房還好一點，二手房就更難了，現在銀行有錢了，多多少少都會有部分資金會流到房貸中的。

第三個就是股市，對股市當然也是一個利好，不過也不要期望股市會有特别大的反應，對股市的影響是通過兩個方面的，首先是降準後利好企業，企業的業績可能更好，那麼這對股市是間接有利；其次是降準後有部分資金會流入到股市，這會為股市帶來新的增量資金。

但是這次降準最主要的還是給企業輸入流動性，以及降低社會綜合融資成本，對股市和樓市的影響是順帶的和次要的。

央行從2018年以來已經降準過多次了，根據新華社2020年5月份的報道，2018年至2020年5月累計降準12次，2018年降準4次釋放自己3.65萬億，2019年降準5次釋放自己2.7萬億，2020年初到5月份3次降準釋放自己1.75萬億。在這段時間裡，存款準備金率從14.6%降低至9.4%，降低了5.2個百分點。

今天降準之後，金融機構加權平均存款準備金率進一步降低至8.4%，降準這個事情其實我們是有迹可循的，下圖是今年4月份以來M2的同比增長率，10月份明顯是有提升的，提升到8.7%，而之前三個月隻有8.3%。

這次央行降準也并非是大水漫灌，因為M2整體的節奏還是和經濟增長率相匹配的，經濟下行壓力大，在貨币政策上也應該是與之相匹配，是市場的資金保持穩定。

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