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招商銀行多次被評為最佳零售銀行，他家的産品到底好不好呢？

本文跟大家一起評測幾款存款，黃金産品，還有淨值型理财産品，财說得明白希望大家更清楚明白這些産品的本質，看透其中的優勢和不足。

财說得明白發現，招商銀行近期的20萬起大額存單，利率并不高，三年期的隻是3.41%，5年期的也隻是3.48%。如果金額30萬以上，利率稍微上升一點，三年期的3.46%，五年期的3.53%。

這與去年下半年截然不同，去年下半年即使是這些大型的股份制銀行，也很容易找到4%上下的大額存單，現在隻有3.5%左右。

在這種情況下，如果是招行的客戶，完全不需要考慮大額存單，反而可以看一看小額的特殊存款。收益最好的是5000元版的，三年期利率3.52%，五年期利率3.59%。如果選擇按月付息的，利率略低一點，而且目前隻有三年的，利率為3.36%。

因為這不是理财産品，而是存款，所以大家可以放心安全性的問題，不但保本而且保息。

前段時間看招行的結構性存款。當時隻有幾款而已。最近再看，發現突然多了很多。

首先要提醒大家，結構性存款是一種特殊的存款。本金是保證的，也就是說承諾保本，不過利率不确定，與挂鈎商品的具體表現有關。

有一款123天，挂鈎中證500指數，隻要在整個觀察期内。任何一天的中證500指數。比起開始時，累計漲幅超過10%，這個理财産品就按照年化4.12%結算收益率。這個收益率比起普通的理财産品或者銀行存款來說都比較高。

如果一直都沒有超過10%的累計漲幅，就按照最後的中證500指數表現來确定理财産品的收益率。第一，假如最後是下跌了。理财産品收益率為1.5%。第二，假如最後略為上漲，那麼漲幅越接近10%，理财産品的收益率越高。最高可以達到年化10.3%

如果大家覺得上面這個産品比較難理解，還有另一個結構性存款就很容易理解了。在未來一年，設定了十個觀察日，隻要任何一個觀察日中證五百指數比開始時的中證500指數高，這個理财産品就按照年化4.5%結算，并且提前終止。如果所有觀察日都沒出現高于其實指數的情況，理财産品按照1%結算收益。雖然最高利率低于上一個産品。但是4.5%的利率，是挺吸引人的。

這兩個産品如果在前段時間發售，股市還處于較低位，未來上漲空間大。但是這幾天股市瘋狂上漲之後，就難以判斷未來中證500指數是否還會持續上漲，因此不管4.5%還是10.3%，不确定性都很大。大家一定要有心理準備，可能除了保本，隻能拿到最低收益率。

當然，如果對股市沒有把握，也可以考慮選擇挂鈎黃金的結構性存款。但是最高收益率也隻有3.75%。這似乎吸引力不大。

但提到黃金，招商銀行還有另一款産品，挺有特色的，保證客戶可以獲得現金的固定回報，按年化9.88%計算。

為了方便理解，我們使用舉例的方式。

假設開始時，黃金價格400元/克，投資者以10萬元購入這個黃金産品，就相當于以400元的價格買入了黃金。

首先，确定在90天到期時，獲得對應的8.66%年化收益率，不管黃金漲跌，這個回報是确定的。

然後，如果黃金上漲超過1%，銀行會以101%的價格收購客戶的黃金。比如黃金漲到420元，銀行也隻是以404元進行收購。客戶獲得出售黃金之後的現金。其實就是說，黃金上漲超出1%的部分收益歸銀行。

如果到期日黃金的漲幅未超過1%或下跌，也就是說低于404元，銀行會把黃金給客戶。如果此時黃金價格跌到了380元，客戶拿到的黃金還是當時以400元買的黃金份額。

可能很多投資者會被8.66%的收益率吸引，但是整個産品實際盈虧，并不像看起來這麼漂亮。

既然現在的銀行理财産品中預期收益率越來越低，所以也有很多客戶願意選擇淨值型的理财産品。

這裡就有一款R2級别的，屬于較低風險，而且隻需要一萬元的門檻。界面上顯示。将近200萬人認購，原因僅僅是因為業績基準比較高，達到3.8%。

這款産品，一年封閉期，100%投資于固收類資産，中高評級信用債為主，不參與權益投資，所以不受股市的波動影響。

業績比較基準其實不算高，隻是3.8%，以一年封閉期來看，也比較容易達到。同系列産品已經到期的産品，基本上都能實現4%以上的收益率。

不過，當實際收益率超過業績基準3.8%時，超額收益中95%歸銀行所有。這幾乎是财說得明白所見過的最高超額管理費。

如果不喜歡這麼高的超額管理費，可以看看下一款。

三年期的産品，雖然時間有點長，但過去的平均年化收益率達到7.64%。這款産品現在已經發行到26期，所以有不少的過去數據可以查看。

運作滿6個月以上的同系列産品，我們可以看看第6期到第15期，成立以來的平均年化收益率達到7.64%。這的确是不錯的。

産品風險評級R3，以投資債券為主，增加一些股票的投資，從而增加收益，其中固定收益類的資産最低60%，最高80%，而權益類的資産，20%~40%的區間。因為有權益類的投資，肯定會受股市的影響，因此産品淨值會有一定的波動。但是産品的封閉期長達三年，股市的波動應該會被抹平。

不過，财說得明白做過一些測算，以三年封閉期來計算，如果用相同的投資比例構建基金組合，年化收益率應該高于10%才對，這個産品過去達到的7.6%，并不算高。

以上有些産品，較有特色，也許有些朋友會喜歡。但是，财說得明白提醒大家，千萬要看清楚産品說明書，不要隻是看到收益率就買，畢竟，這些産品除了收益率，還有很多細節值得我們關注。

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