資本的邊際效率(LawofDiminishingMarginalEfficiencyofCapital)是使得預期收益現值之和等于資本品價格的貼現率,它反映了廠商增加投資的預期利潤率。
資本的邊際效率遞減意味着廠商增加投資時預期利潤率遞減。凱恩斯認為,投資需求取決于資本邊際效率與利率的對比關系。對應于既定的利息率,隻有當資本邊際效率高于這一利息率時才會有投資。但是,在凱恩斯看來,由于資本邊際效率在長期中是遞減的,除非利息率可以足夠低,否則會導緻經濟社會中投資需求不足。
資本邊際效率遞減規律的原因
引起資本邊際效率遞減的原因主要有兩個:
1、投資的不斷增加必然會引起資本品供給價格的上升,而資本品供給價格的上升意味着成本增加,從而會使投資的預期利潤率下降;
2、投資的不斷增加會使所生産出來的産品數量增加,而産品數量增加會使其市場價格下降,從而投資的預期利潤率也會下降。資本邊際效率的遞減使資本家往往對未來缺乏信心,從而引起投資需求的不足。
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